La coppia USD/JPY sta perdendo terreno durante la prima sessione asiatica di venerdì ed è vicina a 150,30. Il dollaro statunitense (USD) si sta indebolendo rispetto allo yen giapponese (JPY) poiché i trader valutano le prospettive di tagli dei tassi di interesse statunitensi e l’impatto di un prolungato shutdown statunitense sull’economia. Il discorso più importante di venerdì sarà il discorso di Shinichi Uchida della Banca del Giappone (BoJ).
Il presidente della Federal Reserve (Fed) Jerome Powell ha dichiarato mercoledì che le prospettive del mercato del lavoro e dell’inflazione sono cambiate poco rispetto al mese scorso, quando la banca centrale americana ha tagliato il tasso di interesse. Nel frattempo, il nuovo governatore della Fed Stephen Miran ha affermato che l’incertezza sulle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina ha posto ulteriori rischi per le prospettive economiche degli Stati Uniti, rendendo più urgente la necessità di tagli dei tassi.
Il governatore della Fed Christopher Waller ha dichiarato alla riunione politica della Fed di fine mese di essere a suo agio con un altro taglio dei tassi, citando dati contrastanti sul mercato del lavoro. Le dichiarazioni caute dei funzionari della Fed stanno facendo scendere il biglietto verde rispetto allo JPY.
Lo shutdown governativo negli Stati Uniti è entrato nel suo sedicesimo giorno. Un funzionario del Tesoro americano ha affermato che la chiusura prolungata sta costando all’economia americana circa 15 miliardi di dollari a settimana. Una prolungata chiusura federale degli Stati Uniti potrebbe contribuire alla tendenza ribassista del dollaro nel breve termine.
D’altro canto, la speculazione secondo cui la Banca del Giappone (BoJ) potrebbe ritardare un altro rialzo dei tassi in un contesto di incertezza sulla politica interna potrebbe indebolire lo JPY e fornire un vantaggio alla coppia. Il vicegovernatore della BoJ Seiichi Shimizu ha dichiarato giovedì che la banca centrale del Giappone deve essere cauta nel normalizzare la politica monetaria in un contesto di incertezza su come l’economia risponderebbe a un nuovo contesto con tassi di interesse positivi.
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
