L’oro (XAU/USD) ha raggiunto un livello record, toccando venerdì un altro massimo storico di quasi 4.380 dollari, mentre gli investitori cercano una riserva di valore affidabile in un contesto di incertezza geopolitica, economica e fiscale. Al momento in cui scrivo, la coppia XAU/USD viene scambiata a circa 4.292 dollari, in calo rispetto ai massimi storici e in ribasso di quasi lo 0,80% nel corso della giornata. Nonostante il calo, il metallo rimane sulla buona strada per il suo nono rialzo settimanale consecutivo.
Le continue preoccupazioni per la disputa commerciale tra Stati Uniti e Cina rimangono una delle ragioni principali del recente aumento dei prezzi dell’oro, poiché le tensioni commerciali continuano a gettare un’ombra sulle prospettive di crescita globale. Il rally ha ricevuto ulteriore slancio dopo che le notizie sulle tensioni bancarie regionali negli Stati Uniti hanno attirato l’attenzione degli investitori e alimentato l’avversione al rischio, con l’attuale chiusura del governo negli Stati Uniti che ha ulteriormente smorzato il sentiment del mercato.
Inoltre, i trader stanno ora tenendo pienamente conto dei tagli consecutivi dei tassi di 25 punti base da parte della Federal Reserve (Fed) nelle riunioni politiche di ottobre e dicembre, aggiungendo ulteriore supporto al rally da record dei lingotti d’oro mentre i tassi di interesse più bassi aumentano il suo appeal come asset non redditizio.
Fattori trainanti del mercato: l’oro raggiunge il limite di 30mila miliardi di dollari mentre i tagli della Fed e le tensioni commerciali aumentano gli afflussi
- La capitalizzazione di mercato totale dell’oro è salita per la prima volta sopra i 30.000 miliardi di dollari, riflettendo il rally da record del metallo e la continua domanda di beni rifugio. L’aumento di valore sottolinea la portata degli afflussi globali verso i lingotti d’oro, che ora stanno superando di gran lunga i principali asset come Bitcoin e i principali giganti tecnologici statunitensi.
- Giovedì scorso, nuove turbolenze nelle banche regionali statunitensi si sono aggiunte ai timori del mercato. Zions Bancorp ha segnalato circa 50 milioni di dollari di perdite su prestiti relative a due mutuatari accusati di false dichiarazioni, mentre Western Alliance Bancorp ha intentato una causa per frode contro uno dei suoi clienti per garanzie collaterali contestate.
- Il consigliere senior della Casa Bianca Kevin Hassett ha dichiarato a Fox Business Network che le banche statunitensi hanno riserve sufficienti e che il governo rimane ottimista riguardo alle condizioni di prestito. Ha aggiunto che il presidente Trump potrebbe intensificare le misure se lo shutdown del governo dovesse durare oltre il fine settimana, definendo i tre tagli dei tassi attesi dalla Fed “un buon inizio”.
- Secondo il CME FedWatch Tool, i trader stimano una probabilità del 96,8% di un taglio del tasso di 25 punti base alla riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) del 29-30 ottobre, mentre alla riunione del 10-12 dicembre c’è una probabilità dell’81,3% di un ulteriore taglio di 25 punti base e una probabilità del 18,1% di una mossa più ampia di 50 punti base.
- All’inizio di questa settimana, le tensioni commerciali hanno scosso i mercati globali dopo che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha annunciato l’intenzione di imporre tariffe del 100% su tutte le importazioni cinesi a partire dal 1° novembre. La mossa è arrivata in risposta alla decisione di Pechino di inasprire le restrizioni all’esportazione di elementi delle terre rare. Da allora, entrambe le parti hanno intensificato le minacce e le ritorsioni, aumentando le preoccupazioni sulle catene di approvvigionamento e sulla crescita globali.
- La Cina ha accusato gli Stati Uniti di violare le regole dell’OMC e di impegnarsi in pratiche commerciali discriminatorie. Allo stesso tempo, ha criticato Washington per aver creato il panico sui suoi controlli sulle terre rare. Nonostante la dura retorica, Pechino ha segnalato la sua volontà di riprendere i colloqui commerciali, offrendo un debole barlume di speranza per una riduzione della tensione.
Analisi tecnica: XAU/USD rimbalza dal livello record mentre i trader registrano i profitti
La coppia XAU/USD si sta ritirando dai nuovi massimi record raggiunti venerdì mentre i trader registrano i profitti dopo un rally eccessivo. Nonostante la correzione intraday, la struttura rialzista più ampia rimane intatta, suggerendo che eventuali cali potrebbero suscitare nuovo interesse all’acquisto.
Sul grafico a 4 ore, il supporto immediato si trova nella media mobile semplice (SMA) a 21 periodi a circa 4.230 dollari, seguita dalla 50-SMA a circa 4.115 dollari. Il Relative Strength Index (RSI) è sceso a circa 64, ritirandosi dal territorio di ipercomprato, il che potrebbe consentire ai prezzi di consolidarsi prima del prossimo aumento.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono portare rapidamente a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
