La coppia USD/JPY ha recuperato le perdite iniziali e ha registrato un rally vicino a 150,20 durante la tarda sessione di negoziazione europea di venerdì. La coppia si sta riprendendo mentre il dollaro statunitense (USD) si lecca le ferite, nonostante l’incertezza sul fatto che le relazioni commerciali tra gli Stati Uniti (USA) e la Cina rimarranno intatte.
Al momento della stesura di questo articolo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, si sta stabilizzando intorno a 98,35, dopo aver recuperato dal minimo di 10 giorni di 98,00 toccato all’inizio della giornata.
Le relazioni commerciali tra le due maggiori economie del mondo si trovano in una fase difficile poiché Washington ha imposto tariffe aggiuntive del 100% sulle importazioni da Pechino in risposta all’annuncio di misure di controllo delle esportazioni di terre rare.
Inoltre, si prevede che anche le crescenti misure di allentamento da parte della Federal Reserve (Fed) continueranno a gravare pesantemente sul dollaro USA. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i trader hanno pienamente scontato un taglio dei tassi di 50 punti base (bps) per il resto dell’anno e vedono una probabilità del 19,6% che la Fed possa tagliare i tassi sui prestiti di 75 pb.
Nel frattempo, lo yen giapponese (JPY) viene scambiato in rialzo rispetto ai suoi omologhi poiché le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina hanno aumentato la domanda di beni rifugio.
A livello nazionale, gli investitori rimangono incerti sulle prospettive di politica monetaria della Banca del Giappone (BoJ) per il resto dell’anno. “Vorrei raccogliere maggiori informazioni ed esaminare vari dati che verranno rilasciati prima del nostro incontro politico di ottobre”, ha detto Ueda in una conferenza stampa a Washington all’inizio della giornata, secondo Reuters.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare l’allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
