I prezzi dell’oro (XAU/USD) sono in calo del 2% dopo aver toccato il massimo record di 4.379 dollari venerdì, scendendo sotto i 4.250 dollari, aiutati dai commenti del presidente degli Stati Uniti Donald Trump secondo cui le tariffe a tre cifre contro la Cina sono insostenibili. Al momento in cui scriviamo, i prezzi dei metalli preziosi sono compresi tra $ 4.230 e $ 4.240.
I lingotti d’oro scendono sotto i 4.250 dollari con il ritorno della propensione al rischio e l’aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro
Il biglietto verde si sta riprendendo leggermente, il che rappresenta un ostacolo per i prezzi dell’oro. Tuttavia, il movimento più grande si può osservare nei rendimenti dei titoli del Tesoro USA: il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è aumentato di quasi tre punti base. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che l’aumento delle tariffe minacciate contro la Cina non è fattibile e molto probabilmente aumenterebbe le tensioni tra i due paesi.
Trump ha aggiunto che prevede di incontrare il presidente cinese Xi Jinping in Corea del Sud tra poche settimane. Questi commenti hanno contribuito a migliorare la propensione al rischio e a spingere al ribasso i prezzi dei metalli preziosi.
I funzionari della Federal Reserve avevano oltrepassato il limite. Alberto Musalem della Fed di St. Louis è favorevole a un taglio dei tassi nella riunione di ottobre, ma resta impegnato a portare l’inflazione al target del 2%. In precedenza, il governatore della Fed Christopher Waller ha fatto eco ai commenti di Musalem, mentre il presidente della Fed di Minneapolis Neel Kashkari ha affermato che l’economia non sta rallentando quanto pensiamo.
La prossima settimana, l’elenco economico degli Stati Uniti rimane quasi vuoto, ma il rilascio dei numeri dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) venerdì alle 8:30 ET è atteso con impazienza dagli operatori di mercato.
Market Movers giornalieri: l’oro crolla mentre i rendimenti dei titoli del Tesoro USA salgono
- I prezzi dei metalli preziosi vengono indeboliti dal ritorno del dollaro USA. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica la performance del dollaro rispetto a un paniere di sei valute, è salito dello 0,07% a 98,40.
- Al contrario, il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è del 4,01%. Anche i rendimenti reali statunitensi – che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro – si mantengono stabili all’1,72%, in aumento di quasi due punti base e mezzo.
- Giovedì scorso, i problemi della stretta creditizia sono venuti alla luce quando due banche regionali hanno segnalato perdite di circa 50 milioni di dollari in inadempienze sui prestiti legate a due mutuatari accusati di false dichiarazioni.
- Il consigliere senior della Casa Bianca, Kevin Hassett, ha affermato che le banche statunitensi hanno ampie riserve e che il governo rimane ottimista riguardo alle condizioni del credito. Ha aggiunto che il presidente Trump potrebbe intensificare le misure se lo shutdown del governo dovesse durare oltre il fine settimana, definendo i tre tagli dei tassi attesi dalla Fed “un buon inizio”.
- La coppia XAU/USD aumenterà di oltre il 62% nel 2025 a causa delle tensioni geopolitiche, degli acquisti da parte delle banche centrali e della tendenza alla de-dollarizzazione. Inoltre, i forti afflussi negli ETF sull’oro hanno spinto i prezzi dell’oro al rialzo rispetto al prezzo di apertura dell’anno di 2.623 dollari.
- La Standard Chartered Bank prevede un prezzo medio dell’oro di 4.488 dollari nel 2026. HSBC ha alzato le sue previsioni sul prezzo medio dell’oro per il 2025 di 100 dollari a 3.455 dollari l’oncia e ha previsto che avrebbe raggiunto i 5.000 dollari l’oncia nel 2026.
- I mercati scontano un taglio dei tassi di 25 punti base alla riunione di ottobre della Federal Reserve e un altro a dicembre.
Prospettive tecniche: l’oro rimane rialzista nonostante abbia testato i 4.200 dollari
La tendenza al rialzo dei prezzi dell’oro rimane intatta. Il continuo declino ha aperto le porte agli acquirenti. Quindi, entra intorno al livello di 4.200 dollari e una chiusura giornaliera superiore a 4.250 dollari potrebbe spingere i trader a spingere i prezzi ancora più in alto.
I livelli di resistenza chiave si trovano a 4.300$, 4.350$ e il massimo storico a 4.389$. Al contrario, il primo supporto sarebbe il livello di 4.200 dollari, seguito dal minimo giornaliero del 17 ottobre di 4.185 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono portare rapidamente a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
