Lo yen giapponese (JPY) ha iniziato la nuova settimana in ribasso in risposta alle notizie secondo cui il Partito Liberal Democratico (LDP) al governo e il Partito dell’Innovazione Giapponese (JIP) avrebbero concordato di formare un governo di coalizione. Ciò pone le basi affinché Sanae Takaichi diventi la prima donna primo ministro del Giappone, ravvivando le aspettative del mercato per una spesa elevata e una politica monetaria allentata. I trader ora sembrano convinti che la Banca del Giappone (BoJ) ritarderebbe ulteriormente l’aumento dei tassi di interesse, il che a sua volta indebolisce lo JPY e aiuta la coppia USD/JPY a costruire sul rimbalzo di venerdì dalla regione 149,40-149,35, o un minimo di quasi due settimane.
Nel frattempo, i recenti commenti dei funzionari della BoJ suggeriscono che la banca centrale manterrà il suo percorso di normalizzazione della politica e aumenterà nuovamente i tassi di interesse entro la fine dell’anno. Inoltre, le preoccupazioni sui rischi economici dovuti all’escalation della disputa commerciale tra Stati Uniti e Cina, al prolungato shutdown del governo statunitense e alle crescenti tensioni geopolitiche potrebbero dissuadere gli orsi dello JPY dal piazzare scommesse aggressive. Il dollaro statunitense (USD), d’altro canto, fatica ad attrarre acquirenti significativi a causa delle scommesse secondo cui la Federal Reserve americana (Fed) taglierà i costi di finanziamento altre due volte quest’anno e potrebbe contribuire a limitare la coppia USD/JPY.
Lo yen giapponese crolla mentre la coalizione LDP-JIP crea le condizioni affinché Takaichi diventi la prima donna primo ministro
- L’agenzia di stampa Kyodo ha riferito che il Partito liberaldemocratico giapponese e il Partito giapponese per l’innovazione, noto come Ishin, firmeranno lunedì un accordo per suggellare la loro alleanza. Martedì la nuova coalizione voterà in parlamento per Sanae Takaichi come prima donna primo ministro del Giappone.
- Takaichi sostiene le politiche economiche dell’ex primo ministro Shinzo Abe, che sosteneva grandi spese e stimoli monetari per sostenere l’economia. Si prevede inoltre che Takaichi resista a qualsiasi ulteriore inasprimento della politica monetaria da parte della Banca del Giappone, che a sua volta probabilmente metterà pressione sullo yen giapponese.
- Inoltre, le incertezze sul commercio globale potrebbero consentire alla BoJ di mantenere lo status quo nella riunione di questo mese. Tuttavia, il vicegovernatore della BoJ Shinichi Uchida ha dichiarato venerdì che la banca centrale alzerà ulteriormente i tassi di interesse se gli sviluppi economici e dei prezzi si svilupperanno in linea con le sue previsioni.
- Nel frattempo, l’inflazione in Giappone è rimasta pari o superiore all’obiettivo del 2% della BoJ da più di tre anni e l’economia è cresciuta per il quinto trimestre consecutivo nei tre mesi terminati a giugno. Ciò, a sua volta, lascia la porta aperta per un altro rialzo dei tassi da parte della BoJ, a dicembre o gennaio.
- Al contrario, lo strumento FedWatch del CME Group mostra che i trader hanno pienamente scontato un taglio del tasso di 25 punti base da parte della Federal Reserve in ottobre e dicembre. Ciò non aiuta il dollaro USA a beneficiare del movimento rialzista di venerdì e potrebbe fornire supporto per lo JPY a basso rendimento.
- Lo shutdown del governo americano è ormai entrato nel suo ventesimo giorno e il Senato si sta preparando per l’undicesimo voto sul disegno di legge sui finanziamenti di emergenza più tardi lunedì, nel mezzo dell’impasse irrisolta tra democratici e repubblicani. Ciò potrebbe aiutare a limitare i guadagni della coppia USD/JPY.
L’assetto tecnico rialzista dell’USD/JPY favorisce ulteriori guadagni verso la confluenza a 151,75
L’avanzamento intraday porta i prezzi spot al di sopra del livello di ritracciamento di Fibonacci del 38,2% del recente calo rispetto al picco mensile. Inoltre, gli oscillatori positivi sui grafici a 1 ora/giornalieri suggeriscono un ulteriore movimento al rialzo verso la confluenza di 151,75 – che comprende il 61,8% di Fibonacci. Livello di ritracciamento e media mobile semplice (SMA) a 200 ore. Un movimento sostenuto oltre quest’ultimo dovrebbe consentire alla coppia USD/JPY di superare il livello di 152,00 e continuare a salire verso il prossimo ostacolo rilevante vicino alla zona di offerta di 152,25 in rotta verso il livello di 153,00.
D’altro canto, l’area 150,50-150,45 sembra ora proteggere l’immediato movimento al ribasso dall’area 150,25 o dal Fibonacci al 23,6%. livello di ritracciamento e il livello psicologico di 150,00. Una rottura convincente al di sotto di quest’ultimo potrebbe esporre l’area 149,40-149,35 o un minimo di quasi due settimane venerdì. La coppia USD/JPY potrebbe estendere ulteriormente il calo verso il livello tondo di 149,00 prima di cadere alla forte resistenza orizzontale a 148,45-148,40, che si trasforma in supporto.
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse da parte delle altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
