L’oro (XAU/USD) è in leggero rialzo all’inizio di una nuova settimana e, per ora, sembra aver arrestato il suo forte calo rispetto al massimo storico raggiunto venerdì. Le continue incertezze legate al commercio, i crescenti rischi geopolitici e le preoccupazioni che un prolungato shutdown del governo negli Stati Uniti possa danneggiare la performance economica continuano a fungere da vento favorevole per il metallo prezioso, un bene rifugio. Inoltre, le aspettative accomodanti della Federal Reserve (Fed) stanno sostenendo la domanda del metallo giallo a basso rendimento.
In effetti, i trader hanno pienamente scontato altri due tagli dei tassi di interesse della Federal Reserve quest’anno, il che non aiuta il dollaro statunitense (USD) a beneficiare del modesto rimbalzo di venerdì. Questo, insieme alle preoccupazioni fiscali globali, agli acquisti da parte delle banche centrali e ai forti afflussi verso i fondi negoziati in borsa (ETF), si sta rivelando un altro fattore che fornisce un vantaggio all’oro. Nel frattempo, i commenti del presidente degli Stati Uniti Donald Trump venerdì hanno attenuato le preoccupazioni su una guerra commerciale su vasta scala tra Stati Uniti e Cina e su un possibile limite ai prezzi delle materie prime.
Daily Digest Fattori trainanti del mercato: i rialzisti dell’oro stanno cercando di riprendere il controllo in un contesto fondamentale di supporto
- Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato venerdì che una tariffa globale contro la Cina sarebbe insostenibile e ha anche confermato un incontro con la sua controparte cinese. Ciò a sua volta ha portato ad alcune prese di profitto sull’oro rifugio, sebbene il calo correttivo non abbia avuto alcun effetto a catena.
- Gli investitori restano preoccupati per i rischi economici derivanti dalle crescenti tensioni geopolitiche e dalla chiusura del governo negli Stati Uniti. Inoltre, le preoccupazioni sulla disciplina fiscale e sull’aumento del debito nazionale, in particolare negli Stati Uniti, stanno agendo come un vento favorevole per il metallo prezioso rifugio sicuro.
- I droni ucraini hanno attaccato un impianto di trattamento del gas appartenente alla società statale Gazprom nel sud della Russia. Un altro attacco di droni ha colpito la raffineria di petrolio russa di Novokuybyshevsk nella regione di Samara, vicino a Orenburg. Ciò significa che permane il rischio di un’ulteriore escalation della guerra Russia-Ucraina.
- Lo shutdown del governo è giunto al suo ventesimo giorno e i repubblicani stanno discutendo con i democratici sui sussidi sanitari. Il Senato si sta preparando per l’undicesimo voto sul disegno di legge sui finanziamenti di emergenza più tardi lunedì, in un vicolo cieco ancora irrisolto.
- Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, i trader hanno pienamente scontato un taglio del tasso di 25 punti base in ciascuna delle riunioni politiche della Federal Reserve di ottobre e dicembre. Ciò rallenterà la ripresa del dollaro USA venerdì e sosterrà ulteriormente la resilienza del metallo giallo.
- Con l’avvicinarsi della riunione politica del FOMC di ottobre, i funzionari della Fed sono entrati in un periodo di blocco, lasciando il dollaro in balia degli sviluppi legati al commercio. I trader potrebbero anche scegliere di mantenere una certa distanza in vista della pubblicazione degli ultimi dati sull’inflazione al consumo negli Stati Uniti, prevista per venerdì.
L’oro è in trend rialzista dopo aver mostrato resilienza al di sotto della SMA a 100 ore e a 4.200 dollari
Da un punto di vista tecnico, venerdì la coppia XAU/USD ha mostrato una certa resistenza al di sotto della confluenza tra 4.210$ e 4.200$, costituita dalla SMA (media mobile semplice) a 100 ore e dal livello di ritracciamento di Fibonacci del 38,2% del rally del 9-17 ottobre. Tuttavia, il successivo movimento al rialzo deve affrontare un ostacolo vicino al Fibonacci al 23,6%. Livello di ritracciamento, intorno all’area 4.275 dollari. Quest’ultimo dovrebbe ora fungere da punto cardine per i trader intraday, oltre il quale i prezzi dell’oro potrebbero continuare a salire sopra il livello di 4.300 dollari verso la resistenza orizzontale a 4.325 dollari. Lo slancio potrebbe estendersi ulteriormente verso un nuovo test del massimo storico raggiunto venerdì nel range 4.379$-4.380$.
D’altro canto, il minimo della sessione asiatica nell’intervallo 4.219$-4.218$ potrebbe fornire supporto alla coppia XAU/USD in vista del round dei 4.200$ e dello swing low di venerdì nell’area dei 4.186$. Alcune vendite successive al di sotto dell’area $ 4.163-$ 4.162 o del livello di ritracciamento del 50% potrebbero lasciare i prezzi dell’oro vulnerabili a un calo accelerato verso il livello di $ 4.100. Quest’ultimo coincide con il valore di Fibonacci del 61,8%. Livello di ritracciamento che, se decisamente rotto, suggerisce che la merce ha raggiunto il picco, aprendo la strada a un declino correttivo più profondo.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
