Lunedì il tasso USD/CAD viene scambiato leggermente in rialzo, in rialzo dello 0,10% a circa 1,4030 nel momento in cui scriviamo. La coppia sta guadagnando supporto man mano che il dollaro statunitense (USD) si stabilizza, beneficiando di una graduale ripresa della propensione al rischio nei mercati globali grazie all’allentamento delle tensioni negli Stati Uniti e in Cina, mentre il dollaro canadese (CAD) rimane sotto pressione a causa del calo dei prezzi del petrolio.
Gli investitori accolgono con favore i segnali di allentamento del conflitto commerciale tra Stati Uniti e Cina. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha riconosciuto venerdì che imporre dazi del 100% sulle importazioni cinesi è insostenibile, sottolineando che una riduzione sarebbe possibile se Pechino “fasse qualcosa anche per noi”.
Il segretario al Tesoro americano Scott Bessent ha confermato che incontrerà il vice premier cinese He Lifeng questa settimana in vista del vertice tra Trump e il presidente cinese Xi Jinping in Corea del Sud alla fine di questo mese. Questi sviluppi hanno alimentato le speranze che le due maggiori economie raggiungano un accordo commerciale e migliorino il sentiment generale del mercato.
A livello nazionale, le preoccupazioni sulla salute delle banche regionali statunitensi si sono attenuate dopo che gli ottimi risultati trimestrali dei principali istituti di credito hanno ulteriormente rafforzato la propensione al rischio. Tuttavia, il dollaro statunitense rimane sottotono in vista della pubblicazione dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) di settembre, rinviata a venerdì a causa dello shutdown del governo statunitense.
Il rapporto sarà cruciale nel modellare le aspettative per le prospettive di politica monetaria della Federal Reserve (Fed). Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati avevano pienamente scontato un taglio dei tassi di 25 punti base alla riunione di ottobre.
In Canada, gli investitori terranno d’occhio il rilascio dell’indice dei prezzi dei prodotti industriali (IPP) e dell’indice dei prezzi delle materie prime di settembre lunedì, anche se il mercato rimane concentrato sui dati dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) di martedì.
I numeri saranno cruciali nel modellare le aspettative in vista della decisione di politica monetaria della Banca del Canada (BoC) del 29 ottobre, dopo che la Banca del Canada (BoC) ha tagliato i tassi di interesse al 2,5% a settembre. Un’inflazione più debole potrebbe rafforzare la necessità di un ulteriore allentamento monetario, mentre un valore dell’IPC superiore alle attese limiterebbe il margine di manovra della banca centrale.
Nel frattempo, il dollaro canadese continua a soffrire del calo dei prezzi del petrolio. Lunedì, mentre scrivo, il petrolio statunitense West Texas Intermediate (WTI) è sceso dello 0,80%, attestandosi sotto i 57 dollari, vicino al minimo di cinque mesi di venerdì di 56,15 dollari. Le continue preoccupazioni sull’eccesso di offerta globale continuano a esercitare pressione sui mercati petroliferi e quindi sul loonie legato alle materie prime.
In questo contesto, la differenza di performance relativa tra le due valute favorisce ancora il cambio USD/CAD poiché le aspettative di taglio dei tassi da parte della Fed sono ampiamente scontate, mentre i deboli prezzi dell’energia limitano la potenziale ripresa del dollaro canadese.
Domande frequenti sul dollaro canadese
I fattori chiave che influenzano il dollaro canadese (CAD) sono il livello dei tassi di interesse fissati dalla Banca del Canada (BoC), il prezzo del petrolio, la più grande esportazione del Canada, la salute della sua economia, l’inflazione e la bilancia commerciale, che è la differenza tra il valore delle esportazioni canadesi e delle importazioni canadesi. Altri fattori includono il sentiment del mercato – se gli investitori stanno adottando asset più rischiosi (propensione al rischio) o cercando beni rifugio sicuri (avversione al rischio) – con una propensione al rischio che è positiva per il CAD. Essendo il principale partner commerciale del Paese, anche la salute dell’economia statunitense è un fattore chiave per il dollaro canadese.
La Banca del Canada (BoC) ha un’influenza significativa sul dollaro canadese fissando il livello dei tassi di interesse che le banche possono prestarsi reciprocamente. Ciò influisce sul livello dei tassi di interesse per tutti. L’obiettivo principale della BoC è mantenere l’inflazione all’1-3% alzando o abbassando i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente più alti tendono ad avere un impatto positivo sul CAD. La Banca del Canada può anche utilizzare misure di allentamento quantitativo e di inasprimento per influenzare le condizioni del credito, la prima essendo CAD negativa e la seconda CAD positiva.
I prezzi del petrolio sono un fattore chiave che influenza il valore del dollaro canadese. Il petrolio è la maggiore esportazione del Canada, quindi il prezzo del petrolio tende ad avere un impatto diretto sul valore CAD. Generalmente, quando il prezzo del petrolio aumenta, anche il CAD aumenta con l’aumento della domanda complessiva della valuta. È vero il contrario quando i prezzi del petrolio scendono. L’aumento dei prezzi del petrolio tende anche a portare ad una maggiore probabilità di una bilancia commerciale positiva, che ha anche un impatto positivo sul CAD.
Mentre l’inflazione è sempre stata tradizionalmente vista come un fattore negativo per una valuta in quanto abbassa il valore del denaro, nei tempi moderni con l’allentamento dei controlli sui capitali transfrontalieri è in realtà vero il contrario. Un’inflazione più elevata tende a indurre le banche centrali ad aumentare i tassi di interesse, il che attira maggiori afflussi di capitale da parte degli investitori globali che cercano un luogo redditizio in cui depositare i propri soldi. Ciò aumenta la domanda per la valuta nazionale, nel caso del Canada il dollaro canadese.
Il rilascio di dati macroeconomici misura la salute dell’economia e può avere un impatto sul dollaro canadese. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi, i sondaggi sull’occupazione e sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione del CAD. Un’economia forte è positiva per il dollaro canadese. Ciò non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe anche incoraggiare la Banca del Canada ad aumentare i tassi di interesse, con il risultato di una valuta più forte. Tuttavia, se i dati economici sono deboli, è probabile che il CAD cada.
