I prezzi dell’oro (XAU/USD) rimangono positivi a circa 4.370 dollari dopo aver raggiunto un nuovo massimo record a 4.380 dollari durante la prima sessione asiatica di martedì. I trader continuano a valutare gli sviluppi legati allo shutdown del governo statunitense, la prospettiva di ulteriori tagli dei tassi da parte della Federal Reserve (Fed) e i rinnovati rischi di credito statunitensi.
L’attuale chiusura del governo negli Stati Uniti potrebbe aumentare gli afflussi di beni rifugio e sostenere i prezzi dell’oro. Lo shutdown del governo sta entrando nei suoi 21 giorni, senza fine in vista dopo che i senatori non sono riusciti a risolvere la situazione di stallo attraverso il voto per l’undicesima volta lunedì. La chiusura rappresenta ora il terzo deficit di finanziamento più lungo della storia moderna.
Inoltre, le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Fed stanno aumentando il potenziale di rialzo del metallo giallo. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i trader attualmente si aspettano una probabilità quasi del 99% che la Federal Reserve tagli nuovamente i tassi di interesse la prossima settimana, seguita da un altro taglio a dicembre. Tassi di interesse più bassi potrebbero ridurre il costo opportunità di possedere oro, sostenendo il metallo prezioso ad alto rendimento.
D’altro canto, segnali di allentamento delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, le due maggiori economie del mondo, potrebbero frenare la domanda di beni rifugio come l’oro. Le osservazioni del presidente degli Stati Uniti Donald Trump hanno allentato alcune preoccupazioni sulle tensioni con la Cina, affermando che ci sarebbe stato un “accordo giusto” con un incontro tra le due parti previsto nei prossimi giorni.
Tutti gli occhi saranno puntati sui dati sull’inflazione dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) di settembre negli Stati Uniti più tardi venerdì, poiché la siccità dei dati è causata dallo shutdown del governo. Se i rapporti mostrassero un risultato inaspettato, ciò potrebbe rafforzare il dollaro statunitense (USD) e indebolire il prezzo delle materie prime denominato in USD nel breve termine.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
