L’indice del dollaro statunitense (DXY), un indice del valore del dollaro statunitense (USD) misurato rispetto a un paniere di sei valute mondiali, viene scambiato a un valore negativo vicino a 98,90 durante la prima sessione europea di mercoledì. Il DXY si sta indebolendo dopo tre giorni consecutivi di guadagni a causa dello shutdown federale statunitense in corso.
Lo shutdown del governo degli Stati Uniti è entrato nel suo 22° giorno poiché lunedì il Senato ha fallito per l’undicesima volta nel portare avanti una misura approvata dalla Camera per finanziare il governo e porre fine allo shutdown in corso. Il voto da 50 a 43 è stato in gran parte interno al partito.
Se il Congresso non riuscisse ad approvare la legislazione sui finanziamenti, ciò potrebbe minare la fiducia degli investitori nella gestione economica degli Stati Uniti e pesare sul dollaro statunitense rispetto ai suoi concorrenti. Inoltre, la pubblicazione dei principali dati economici da parte del Bureau of Labor Statistics e del Census Bureau è sospesa, complicando il processo decisionale della Federal Reserve (Fed).
Secondo lo strumento FedWatch del CME, i futures sui fondi federali scontano attualmente una probabilità di quasi il 98,9% di un taglio del tasso di 25 punti base (bps) alla riunione della banca centrale del 29 ottobre, in aumento rispetto al 99,4% di ieri.
D’altro canto, gli sviluppi positivi riguardanti le relazioni USA-Cina potrebbero contribuire a limitare le perdite del DXY. Il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha previsto martedì scorso che un imminente incontro con il suo omologo cinese Xi Jinping si tradurrebbe in un “buon accordo commerciale”. Tuttavia, Trump ha anche riconosciuto che i colloqui tanto attesi potrebbero non avere luogo. Si prevede che il segretario al Tesoro americano Scott Bessent incontrerà i suoi omologhi cinesi per discutere dell’allentamento delle tensioni commerciali in vista dei colloqui commerciali tra Stati Uniti e Cina.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare l’allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
