Come ampiamente previsto, ieri la Banca nazionale ungherese (MNB) ha mantenuto il tasso di interesse di riferimento al 6,50%, sfidando le pressioni del governo per allentare la politica monetaria. Questo è stato il tredicesimo mese consecutivo di tassi di interesse invariati, mantenendo i costi di finanziamento dell’Ungheria ai livelli più alti dell’UE insieme a quelli della Romania, osserva Tatha Ghose, analista FX presso Commerzbank.
La banca centrale ungherese resiste alle pressioni per tagliare i tassi di interesse
“Il governatore Mihály Varga ha sottolineato che le linee guida di politica monetaria della Banca Centrale non cambieranno e ha confermato la nostra valutazione secondo cui l’MPC non taglierà i tassi di interesse nel prossimo futuro. Varga ha espresso il suo impegno per un fiorino stabile, che di per sé frena l’inflazione. Ha ribadito la necessità di un “approccio prudente e paziente alla politica monetaria”, in cui i tassi di interesse siano superiori all’inflazione per ottenere un tasso di interesse reale positivo.”
“Varga ha osservato che senza i massimali tariffari governativi, l’inflazione sarebbe attualmente più alta di 1,5 punti percentuali. Si aspetta che l’obiettivo di inflazione del 3% venga mantenuto su base sostenuta entro l’inizio del 2027. Le previsioni della MNB presuppongono che l’inflazione rimarrà vicina al target massimo fino al 2026, con la previsione di inflazione per il 2026 rivista dal 3,7% al 3,8%. Pertanto “L’argomentazione a favore del mantenimento di tassi di interesse elevati è ovvia”.
“Anche se ci sono state sporadiche dichiarazioni da parte del primo ministro Viktor Orban secondo cui il livello dei tassi di interesse in Ungheria è alto, e da parte del ministro caposala Nagy che ha sostenuto tassi di interesse più bassi, non avvertiamo alcuna vera animosità tra loro e la MNB come esisteva verso la fine del mandato di György Matolcsy. Pertanto, è probabile che qualcosa di concreto possa cambiare improvvisamente e si profila lo spettro di un’ingerenza politica nella politica monetaria. sopraffare i mercati, relativamente.” Basso. Si prevede che la ferma posizione aggressiva della MNB e i messaggi sobri di Varga continueranno a sostenere il tasso di cambio del fiorino”.
