L’oro scivola oltre il 2% poiché la crescente propensione al rischio rende cauti gli acquirenti

Mercoledì l’oro (XAU/USD) estende il suo calo, perdendo ulteriore terreno dopo la brusca correzione di martedì dai massimi storici, poiché il miglioramento della propensione al rischio ha scoraggiato gli acquirenti. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata intorno ai 4.020 dollari, in calo di oltre il 2,0%, dopo aver recuperato brevemente fino al massimo intraday di 4.161 dollari all’inizio della sessione europea.

I cacciatori di occasioni si stanno avvicinando al livello psicologico di 4.000 dollari, ma la ripresa rimane piccola finché il dollaro statunitense (USD) rimane stabile. Il rafforzamento del dollaro USA continua a esercitare pressione sui lingotti d’oro, rendendoli più costosi per gli acquirenti stranieri. Tuttavia, i rendimenti contenuti sui titoli di Stato statunitensi forniscono un certo sollievo e forniscono un certo sostegno al metallo non cedevole.

Nel frattempo, l’ottimismo degli investitori secondo cui una nuova escalation dei dazi tra Stati Uniti e Cina può essere evitata, con colloqui commerciali ad alto livello programmati entro questa settimana, ha frenato la domanda di beni rifugio.

Nel breve termine, l’orientamento dell’oro sembra essere leggermente ribassista poiché i mercati continuano a digerire la forte correzione di martedì. Tuttavia, le prospettive generali rimangono costruttive. Il metallo potrebbe riprendere slancio nel caso in cui le tensioni commerciali si inasprissero o la propensione al rischio peggiorasse.

Nel frattempo, i rischi al ribasso saranno probabilmente limitati dalle aspettative di un atteggiamento accomodante da parte della Federal Reserve statunitense (Fed), dalla continua chiusura del governo statunitense e dalle perduranti incertezze geopolitiche ed economiche, che continuano a sostenere la domanda a lungo termine di beni rifugio.

Fattori di mercato: l’attenzione rimane sui dazi, sulla Fed e sullo shutdown

• Martedì il metallo giallo ha subito il più grande calo giornaliero da agosto 2020, crollando di oltre il 5% mentre gli investitori si sono affrettati a prendere profitti dopo un rally esagerato a 4.380 dollari. La correzione era attesa da tempo poiché gli indicatori di momentum hanno mostrato segni di esaurimento nelle ultime sessioni.
• Martedì il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato alla Casa Bianca che prevede di incontrare il presidente cinese Xi Jinping in Corea del Sud, aggiungendo che spera di “fare un buon accordo con lui”. In seguito ha suggerito che l’incontro “potrebbe non avere luogo”, sconvolgendo gli investitori poiché i suoi mutevoli commenti sul commercio continuano a offuscare le aspettative per i prossimi colloqui. In precedenza aveva ventilato l’idea di imporre dazi del 155% sulle importazioni cinesi a partire dal 1° novembre se non fosse stato raggiunto un accordo.
• Il segretario al Tesoro americano Scott Bessent e il vice premier cinese He Lifeng si incontreranno in Malesia questa settimana per colloqui commerciali ad alto livello volti ad allentare le tensioni e prevenire una nuova escalation dei dazi. Si prevede che i colloqui riguarderanno tariffe, controlli sulle esportazioni di terre rare e impegni commerciali agricoli prima dell’attuale scadenza del 10 novembre per il cessate il fuoco tra Stati Uniti e Cina. Gli analisti si aspettano che entrambe le parti cerchino un’altra estensione a breve termine o un cessate il fuoco limitato per mantenere i negoziati sulla buona strada ed evitare una nuova escalation.
• Mercoledì lo shutdown del governo degli Stati Uniti è entrato nel suo 22esimo giorno, il secondo più lungo della storia, mentre i negoziati tra la Casa Bianca e il Congresso rimangono in fase di stallo. Il presidente Trump ha ribadito che i repubblicani “non saranno ricattati” poiché le discussioni su un accordo di finanziamento continuano a bloccarsi.
• Sul fronte geopolitico, Bloomberg ha riferito martedì che l’Europa e l’Ucraina stanno preparando una proposta di pace in 12 punti volta a porre fine alla guerra con la Russia. Secondo quanto riferito, il piano include un cessate il fuoco lungo le linee del fronte esistenti, garanzie di sicurezza per l’Ucraina e una revoca condizionale delle sanzioni contro Mosca.
• Il quadro economico degli Stati Uniti è desolante questa settimana, con l’attenzione rivolta all’indice dei prezzi al consumo (CPI) di venerdì e alle letture preliminari dell’indice S&P Global Purchasing Managers (PMI) per ottobre. I mercati ora ritengono che un taglio dei tassi di un quarto di punto sia quasi certo alla riunione politica del 29-30 ottobre, anche se i dati sull’inflazione potrebbero ancora influenzare le aspettative sul percorso futuro della Fed.

Analisi tecnica: XAU/USD estende il calo dopo il breakout del doppio massimo

La coppia XAU/USD rimane sulla difensiva, continuando il suo forte calo rispetto ai recenti massimi record e confermando una struttura ribassista a breve termine sul grafico a 4 ore. Il metallo ha chiaramente violato la scollatura del pattern double top intorno ai 4.200 dollari, una mossa che rafforza l’orientamento ribassista dopo che gli acquirenti non sono riusciti a difendere questo supporto chiave.

Una resistenza immediata può essere vista attorno alla SMA (media mobile semplice) a 50 periodi a circa 4.190 dollari, seguita dalla SMA a 100 periodi a circa 4.060 dollari. Una chiusura prolungata al di sotto dei 4.000 dollari esporrebbe la prossima zona di supporto intorno ai 3.950-3.920 dollari, mentre un rimbalzo sopra i 4.150 dollari potrebbe portare a una copertura short ma è probabile che incontri nuova offerta.

Il Relative Strength Index (RSI) rimane debole vicino all’area ipervenduta intorno a 31, mostrando un continuo slancio ribassista. A meno che il metallo non riesca a riconquistare un punto d’appoggio al di sopra della scollatura di 4.200 dollari, è probabile che le prospettive a breve termine rimangano sotto pressione e favoriscano un ulteriore consolidamento o una leggera estensione del trend al ribasso.