I prezzi dell’oro sono scesi di oltre l’1,50% mercoledì dopo essere crollati di oltre il 5% martedì, segnando la più grande perdita giornaliera degli ultimi cinque anni, mentre i trader si preparano alla pubblicazione dell’ultimo rapporto sull’inflazione negli Stati Uniti (USA). Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a 4.050 dollari, dopo aver toccato un massimo di 4.161 dollari.
Gli operatori stanno riducendo l’esposizione dopo un rally record mentre l’attenzione si sposta sulla pubblicazione dell’indice dei prezzi al consumo di venerdì
Il metallo giallo rimane sotto pressione mentre i trader spingono il prezzo spot dell’oro al di sotto del precedente massimo record dell’8 ottobre di 4.059 dollari, anche se il biglietto verde registra lievi perdite dello 0,13% come rappresentato dall’indice del dollaro statunitense (DXY). Il DXY, che misura la performance del dollaro rispetto a un paniere di sei valute, è sceso a 98,84.
Nonostante il calo in corso, i lingotti stanno registrando guadagni da inizio anno (YTD) di oltre il 54% mentre crescono le speculazioni su un ulteriore taglio dei costi di finanziamento da parte della Federal Reserve (Fed). I trader scontano un allentamento di 50 punti base negli ultimi due incontri politici del 2025.
Venerdì, il Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti pubblicherà l’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense per settembre. Gli analisti stimano che l’IPC core sia rimasto stabile attorno al 3,1%.
Recentemente, una fonte di Reuters ha riferito che la Casa Bianca sta valutando la possibilità di limitare le esportazioni verso la Cina realizzate con software statunitense.
Movimenti giornalieri del mercato: l’oro crolla nonostante le recenti minacce da Washington
- Reuters ha rivelato: “L’amministrazione Trump sta prendendo in considerazione un piano per frenare una serie vertiginosa di esportazioni di software verso la Cina, dai laptop ai motori degli aerei, come rappresaglia contro l’ultima serie di restrizioni sulle esportazioni di terre rare di Pechino”.
- L’articolo menzionava che alcuni funzionari governativi avrebbero potuto essere utilizzati per fare pressione sulla Cina, ma non erano riusciti a farlo, ha detto una delle fonti. La mossa potrebbe interrompere il commercio globale con la Cina, in particolare di beni e servizi tecnologici.
- Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è sceso di un punto e mezzo al 3,951%. I rendimenti reali statunitensi – che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro – sono scesi all’1,671%, perdendo più di due punti base.
- Oltre al rilascio dell’inflazione statunitense, gli investitori attendono venerdì la pubblicazione degli indici S&P Global Purchasing Managers (PMI) per ottobre.
- Gli operatori di mercato hanno scontato una probabilità del 98% che la Federal Reserve taglierà i tassi di interesse di 50 punti base quest’anno. Vale la pena notare che i trader hanno anche scontato tagli di quasi 100 punti base per il 2026.
Prospettive tecniche: i prezzi dell’oro rimangono rialzisti nonostante il calo
I prezzi dell’oro sono scesi sotto la media mobile semplice a 20 giorni a 4.017$, raggiungendo i 4.004$ prima di riconquistare la SMA a 20 giorni, testando il massimo dell’8 ottobre di 4.059$. Il Relative Strength Index (RSI) ha superato le condizioni di ipercomprato ma rimane al di sopra del livello 50, indicando che gli acquirenti mantengono il controllo.
Se la coppia XAU/USD tornasse sopra i 4.100 dollari, la resistenza successiva sarebbe il massimo giornaliero di 4.161 dollari, seguito dal traguardo di 4.200 dollari. Se dovesse esserci ulteriore forza, 4.300 dollari sarebbero il prossimo valore record, prima del massimo record di 4.380 dollari.
D’altra parte, se la coppia XAU/USD rimanesse al di sotto dei 4.059$, la strada per testare i 4.000$ sarebbe chiara. Un superamento di questo limite potrebbe accelerare le perdite dell’oro e aprire la strada al test dei 3.900$ e della SMA a 50 giorni a 3.722$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
