Giovedì l’oro (XAU/USD) si muove in un range ristretto, consolidandosi dopo una brusca correzione dai massimi storici. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata intorno ai 4.115 dollari, mantenendosi stabile dopo due giorni di ribassi poiché la domanda di beni rifugio rimane sostenuta in un mix di disordini economici e tensioni geopolitiche.
Il conflitto commerciale tra USA e Cina continua ad essere al centro dell’attenzione degli investitori. Secondo quanto riferito, Washington sta prendendo in considerazione nuove restrizioni alle esportazioni in vista dei colloqui ad alto livello di questa settimana e di un possibile incontro tra il presidente degli Stati Uniti Donald Trump e il presidente cinese Xi Jinping alla fine di questo mese al vertice APEC in Corea del Sud.
Allo stesso tempo, il lockdown governativo negli Stati Uniti, giunto alla quarta settimana, continua a pesare sul sentiment del mercato. Nel frattempo, anche la prospettiva di un ulteriore allentamento monetario da parte della Federal Reserve (Fed) sta influenzando il posizionamento degli investitori mentre i mercati scontano sempre più un taglio dei tassi di un quarto di punto in occasione della riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) del 29-30 ottobre.
I trader si astengono inoltre dal fare grandi scommesse direzionali in vista del rapporto sull’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense di venerdì. Nel frattempo, la stabilità del dollaro statunitense (USD) e il rimbalzo dei rendimenti dei titoli del Tesoro stanno limitando il potenziale di rialzo dell’oro, mantenendo l’azione dei prezzi in gran parte all’interno di un intervallo.
Market Mover: l’incertezza geopolitica aumenta con l’avvicinarsi dei colloqui tra Stati Uniti e Cina
- Il Ministero del Commercio cinese ha dichiarato giovedì che il vice premier He Lifeng guiderà una delegazione in Malesia per tenere colloqui economici e commerciali con gli Stati Uniti dal 24 al 27 ottobre, come concordato da entrambe le parti. L’annuncio conferma che i colloqui ad alto livello inizieranno venerdì.
- Mercoledì, Reuters ha riferito che l’amministrazione Trump sta prendendo in considerazione un piano per limitare le esportazioni verso la Cina di articoli contenenti o realizzati con software statunitense. “Confermerò che tutto è sul tavolo”, ha detto il segretario al Tesoro americano Scott Bessent ai giornalisti alla Casa Bianca quando gli è stato chiesto delle possibili restrizioni software sulla Cina. “Se questi controlli sulle esportazioni verranno attuati – siano essi su software, motori o altro – sarà probabilmente fatto in coordinamento con i nostri alleati del G7”, ha aggiunto.
- Gli Stati Uniti hanno annunciato nuove sanzioni contro la Russia, prendendo di mira i colossi energetici Rosneft e Lukoil. Le misure mirano a frenare le entrate petrolifere di Mosca e ad aumentare la pressione sul suo sforzo bellico.
- Le sanzioni contro la Russia arrivano dopo che il presidente Donald Trump e il presidente russo Vladimir Putin hanno pianificato di tenere un vertice a Budapest per discutere della fine della guerra in Ucraina. Mercoledì scorso Trump ha detto ai giornalisti alla Casa Bianca di aver annullato l’incontro, dicendo: “Non sembrava che stessimo arrivando dove volevamo andare. Quindi l’ho annullato, ma lo faremo in futuro”.
- In risposta, giovedì l’ex presidente russo Dmitry Medvedev ha accusato gli Stati Uniti di aver dichiarato un “atto di guerra” contro la Russia. Medvedev, che ora è vicepresidente del Consiglio di sicurezza russo, ha fatto riferimento alla decisione di Trump di annullare il vertice e alle nuove sanzioni, scrivendo su Telegram: “Annullamento del vertice di Budapest da parte di Trump. Nuove sanzioni americane contro il nostro Paese. Cos’altro? Ci saranno nuove armi oltre ai famigerati Tomahawk?”
Analisi tecnica: XAU/USD rimane nell’intervallo inferiore a 4.150 dollari
La coppia XAU/USD si sta consolidando in un range compreso tra 4.000 e 4.150 dollari mentre i trader attendono nuovi catalizzatori, probabilmente il rapporto CPI di venerdì, per il prossimo movimento direzionale.
Sul lato positivo, la resistenza immediata rimane a 4.150$, seguita da 4.200$, dove la media mobile semplice (SMA) a 50 periodi si allinea con la precedente zona di breakout. Sarebbe necessaria una chiusura decisiva al di sopra di questo livello per riportare la propensione a breve termine a favore degli acquirenti.
D’altro canto, il livello psicologico dei 4.000 dollari funge da supporto importante: una linea nella sabbia per i rialzisti. Una chiara rottura al di sotto potrebbe esporre il metallo a una correzione più profonda verso i 3.950 dollari o addirittura i 3.900 dollari.
Per ora, l’orientamento generale rimane leggermente ribassista, a meno che non venga recuperato il livello dei 4.200 dollari. Tuttavia, gli acquirenti sui minimi sembrano essere attivi nella parte inferiore del range, suggerendo che, sebbene una forte svendita appaia improbabile, non si può escludere un lungo periodo di consolidamento a seguito del rally sovraesteso.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
