Giovedì i prezzi dell’oro si sono leggermente ripresi dopo aver pubblicato candele giornaliere ribassiste consecutive, spinti dai trader che hanno prenotato i profitti in vista della pubblicazione del rapporto sull’inflazione statunitense a settembre e di un leggero ammorbidimento della retorica commerciale del presidente americano Donald Trump nei confronti della Cina. Al momento in cui scrivo, la coppia XAU/USD viene scambiata a 4.145 dollari, in rialzo di oltre l’1,10%.
L’oro recupera l’1% dopo forti prese di profitto, aiutato dalle nuove sanzioni e dall’allentamento del sentiment commerciale
Il sentimento del mercato è migliorato, ma questa non è una scusa per gli acquirenti di lingotti per intervenire per spingere i prezzi dell’oro sopra i 4.100 dollari. La geopolitica ha contribuito al flusso e riflusso del metallo giallo quando Trump ha imposto sanzioni alla Russia in relazione alla guerra in Ucraina, prendendo di mira le compagnie petrolifere Lukoil e Rosneft.
Mercoledì scorso, fonti hanno rivelato che la Casa Bianca intende limitare l’accesso della Cina al software delle società statunitensi in risposta ai controlli cinesi sulle esportazioni di terre rare e alle tasse portuali sulle navi battenti bandiera statunitense.
Nonostante martedì abbia registrato la perdita più grande degli ultimi cinque anni, quest’anno l’oro è ancora in rialzo del 57%. Gli operatori di mercato attendono ora la pubblicazione dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense per settembre venerdì, con gli economisti che stimano l’IPC principale e principale al 3,1% su base annua.
Fattori trainanti del mercato giornaliero: l’oro si riprende nonostante il dollaro forte e gli alti rendimenti statunitensi
- I prezzi dell’oro hanno ignorato il fatto che l’indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia la performance del dollaro rispetto a sei valute, è aumentato dello 0,13% a 99,01.
- Anche il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è salito di quattro punti base al 3,997%. I rendimenti reali statunitensi, che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro, sono aumentati di quasi quattro punti base e mezzo, attestandosi all’1,717%.
- Le vendite di case esistenti negli Stati Uniti sono aumentate dell’1,5% a settembre, superando il calo del -0,2% di agosto. Le vendite sono state pari a 4,06 milioni (in calo rispetto a 4 milioni).
- Giovedì, JPMorgan ha previsto che i prezzi dell’oro potrebbero raggiungere una media di 5.055 dollari l’oncia entro il quarto trimestre del 2026, ipotizzando che la domanda degli investitori e gli acquisti da parte della banca centrale raggiungeranno in media circa 566 tonnellate al trimestre il prossimo anno.
- Reuters ha rivelato: “L’amministrazione Trump sta prendendo in considerazione un piano per frenare una serie vertiginosa di esportazioni di software verso la Cina, dai laptop ai motori degli aerei, per combattere l’ultima serie di restrizioni sulle esportazioni di terre rare di Pechino, secondo un funzionario statunitense e tre persone informate delle autorità statunitensi.”
- Gli operatori di mercato avevano scontato una probabilità del 98% di un taglio del tasso della Federal Reserve e di 50 punti base per il resto del 2025. Vale la pena notare che i trader avevano scontato quasi 100 punti base per il 2026.
Prospettive tecniche: i prezzi dell’oro rimbalzano vicino ai 4.100 dollari mentre gli acquirenti puntano ai 4.200 dollari
Il trend rialzista dell’oro è continuato giovedì, ma gli acquirenti rimangono cauti nel rompere il massimo di mercoledì di 4.161 dollari, che potrebbe aprire la strada ad un test di 4.200 dollari. Lo slancio misurato dal Relative Strength Index (RSI) suggerisce che gli acquirenti stanno guadagnando slancio.
Se la coppia XAU/USD continuasse il suo trend rialzista sopra i 4.200 dollari, i trader potrebbero spingere i prezzi sopra i 4.250 dollari, fino ai 4.300 dollari. Con ulteriore forza, il massimo record di 4.380 dollari aumenterà successivamente prima di raggiungere i 4.400 dollari.
D’altra parte, il primo supporto dell’oro si trova a 4.100 dollari, seguito dal massimo dell’8 ottobre a 4.059 dollari. Dopo l’incrocio, la tappa successiva sarebbe il minimo del 22 ottobre a 4.004 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
