Venerdì il Dow Jones Industrial Average (DJIA) è crollato ai massimi storici, registrando per la prima volta in assoluto offerte intraday superiori a 47.300. Il sentiment degli investitori si è rafforzato dopo che l’inflazione dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense è stata inferiore alle aspettative e le speranze di ulteriori aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve (Fed) sono rimaste limitate.
L’inflazione complessiva CPI è stata del 3,0% su base annua a settembre, appena al di sotto delle aspettative del 3,1%, spingendo gli investitori ad accaparrarsi asset rischiosi in quanto si aspettano che la Fed miri a tagliare i tassi di interesse di due quarti di punto percentuale entro la fine dell’anno. I parametri dell’IPC statunitense sono stati in gran parte inferiori alle aspettative e i mercati stanno ignorando il fatto che la maggior parte dei dati sull’inflazione rimangono ben al di sopra del mandato del 2% della Fed.
Le scommesse sul taglio dei tassi continuano ad aumentare sulla base dei dati sull’inflazione non caldi
Secondo lo strumento FedWatch del CME, le scommesse del mercato dei tassi sui tagli consecutivi dei tassi in ottobre e dicembre sono superiori al 95%. I trader di tassi hanno anche anticipato la data del primo taglio dei tassi nel 2026 da aprile a marzo.
Anche i risultati dell’indagine Purchasing Managers’ Index (PMI) di settembre hanno sorpreso positivamente i mercati, con la componente dei servizi salita a 55,2 rispetto al 53,5 previsto. Ma nonostante il miglioramento della fiducia delle imprese, i consumatori rimangono molto più ottimisti: l’indice della fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan è sceso da 55,0 a 53,6. Anche le aspettative di inflazione a 5 anni dei consumatori UoM sono nuovamente aumentate, passando dal 3,7% al 3,9%.
Grafico giornaliero del Dow Jones
Domande frequenti sul Dow Jones
Il Dow Jones Industrial Average, uno degli indici azionari più antichi del mondo, è composto dai 30 titoli più scambiati negli Stati Uniti. L’indice è ponderato per il prezzo e non per la capitalizzazione. Si calcola sommando i prezzi dei singoli titoli e dividendoli per un fattore, che attualmente è 0,152. L’indice è stato fondato da Charles Dow, fondatore anche del Wall Street Journal. Negli anni successivi è stato criticato per non essere sufficientemente rappresentativo, poiché riflette solo 30 conglomerati, a differenza di indici più ampi come l’S&P 500.
Molti fattori diversi determinano il Dow Jones Industrial Average (DJIA). La performance complessiva di ciascuna società, divulgata nelle relazioni trimestrali sugli utili delle società, è la più importante. Anche i dati macroeconomici statunitensi e globali contribuiscono poiché influiscono sul sentiment degli investitori. Anche il livello dei tassi di interesse fissati dalla Federal Reserve (Fed) influenza il DJIA perché influisce sul costo del denaro, sul quale molte aziende fanno molto affidamento. Pertanto, l’inflazione può essere un fattore importante, oltre ad altri parametri che influenzano le decisioni della Fed.
La Teoria di Dow è un metodo sviluppato da Charles Dow per identificare il trend primario del mercato azionario. Un passo importante è confrontare la direzione del Dow Jones Industrial Average (DJIA) e del Dow Jones Transportation Average (DJTA) e monitorare solo le tendenze in cui entrambi si muovono nella stessa direzione. Il volume è un criterio di conferma. La teoria utilizza elementi di analisi picco-valle. La teoria di Dow presuppone tre fasi di tendenza: accumulazione, quando il denaro intelligente inizia a comprare o vendere; partecipazione pubblica, quando partecipa il grande pubblico; e distribuzione quando il denaro intelligente scompare.
Esistono diversi modi per commerciare con il DJIA. Uno è quello di utilizzare gli ETF, che consentono agli investitori di negoziare il DJIA come un unico titolo invece di dover acquistare azioni di tutte le 30 società coinvolte. Un esempio lampante è l’ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA). I contratti futures DJIA consentono ai trader di speculare sul valore futuro dell’indice e le opzioni danno il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere l’indice in futuro a un prezzo predeterminato. I fondi comuni di investimento consentono agli investitori di acquistare una parte di un portafoglio diversificato di azioni DJIA, fornendo esposizione all’indice complessivo.
