I prezzi dell’oro hanno cancellato le perdite precedenti salendo oltre lo 0,10% venerdì dopo che gli Stati Uniti hanno pubblicato il rapporto sull’inflazione di settembre, che mostrava che i prezzi erano aumentati ma non impediva alla Federal Reserve (Fed) di tagliare i tassi di interesse la prossima settimana. La coppia XAU/USD viene scambiata a 4.127 dollari, dopo aver recuperato dai minimi intraday di 4.043 dollari sulla scia di un rapporto dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) leggermente più debole del previsto. I dati erano ampiamente in linea con le stime, ma non hanno fornito ai falchi della Fed la giustificazione per non allentare la politica monetaria.
L’oro recupera sopra i 4.100 dollari mentre i trader scontano l’outlook accomodante della Fed
Secondo lo strumento di probabilità dei tassi di interesse del Prime Market Terminal, le aspettative che la Fed taglierà i tassi di interesse nella riunione del 28-29 ottobre sono al 96%.
I dati di S&P Global hanno mostrato che l’attività commerciale è aumentata rapidamente in ottobre. Nel frattempo, i dati sulla fiducia dei consumatori forniti dall’Università del Michigan (UoM) sono peggiorati più della lettura preliminare di ottobre.
La Casa Bianca ha annunciato che la prossima settimana il presidente degli Stati Uniti Donald Trump incontrerà il presidente cinese Xi Jinping in Corea del Sud con l’avvicinarsi della scadenza tariffaria del 1° novembre.
La geopolitica si è aggiunta al flusso e riflusso verso il metallo giallo mentre Trump ha imposto sanzioni alla Russia per la guerra in Ucraina, prendendo di mira le compagnie petrolifere Lukoil e Rosneft.
I lingotti d’oro hanno guadagnato il 55% quest’anno a causa delle tensioni geopolitiche e commerciali, dei robusti acquisti da parte delle banche centrali e delle aspettative di tagli dei tassi di interesse negli Stati Uniti, tra gli altri fattori.
Movimenti giornalieri del mercato: l’oro crolla nonostante il calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro USA
- I prezzi dell’oro hanno ignorato il fatto che l’indice del dollaro statunitense (DXY), che traccia la performance del dollaro rispetto a sei valute, è aumentato dello 0,03% a 98,94.
- Il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni è sceso di un punto e mezzo al 3,989%. I rendimenti reali statunitensi, che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro, sono scesi di quasi un punto base e mezzo all’1,689%.
- L’indice dei prezzi al consumo negli Stati Uniti è aumentato del 3% nei 12 mesi fino a settembre, al di sotto delle previsioni del 3,1% ma al di sopra del 2,9% di agosto. L’indice per tutte le voci, ad eccezione di alimentari ed energia, è aumentato del 3% su base annua, un decimo in meno rispetto al mese precedente.
- L’indice delle attività commerciali statunitensi di S&P Global è salito al suo “secondo ritmo più veloce finora quest’anno” in ottobre, secondo i primi dati PMI “flash”, accompagnato dal più grande aumento di nuove operazioni finora nel 2025.
- L’indice S&P Global Manufacturing PMI si è attestato a 52,2, in aumento rispetto al 52,0 di settembre. L’indice dei servizi è salito a 55,2 dal 54,2 di settembre, toccando il massimo degli ultimi tre mesi.
- L’Università del Michigan ha dichiarato che il suo indice sulla fiducia dei consumatori è stato rivisto al ribasso a 53,6 da una lettura preliminare di 55,0, al di sotto delle stime di 55,1. Le aspettative di inflazione a un anno sono scese al 4,6% dal 4,7% di settembre e sono salite al 3,9% per un periodo di cinque anni, dal 3,7% del mese precedente.
- Giovedì, JPMorgan ha affermato che i prezzi dell’oro potrebbero raggiungere una media di 5.055 dollari l’oncia entro il quarto trimestre del 2026, ipotizzando che la domanda degli investitori e gli acquisti della banca centrale siano in media di circa 566 tonnellate al trimestre il prossimo anno.
Prospettive tecniche: i prezzi dell’oro rimbalzano vicino ai 4.100 dollari mentre gli acquirenti puntano ai 4.200 dollari
Il trend rialzista del prezzo dell’oro rimane intatto nonostante abbia toccato un minimo intraday inferiore a 4.100 dollari, mentre la coppia XAU/USD è scesa sotto la SMA (media mobile semplice) a 20 giorni di 4.056 dollari. Il Relative Strength Index (RSI) mostra che lo slancio rialzista continua, ma gli acquirenti devono superare un livello di resistenza chiave prima di spingere i prezzi dell’oro al rialzo.
La prima resistenza chiave sarebbe il massimo del 22 ottobre a 4.161 dollari. Dopo il breakout, la resistenza successiva si troverebbe a 4.200$, prima di 4.250$, 4.300$ e del massimo storico di 4.380$. Al contrario, il primo supporto dell’oro si trova a 4.100 dollari, seguito dal massimo dell’8 ottobre a 4.059 dollari. Dopo l’incrocio, la tappa successiva sarebbe il minimo del 22 ottobre a 4.004 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
