L’oro (XAU/USD) inizia la nuova settimana in ribasso, nonostante la mancanza di forti vendite successive e la capacità di mantenersi al di sopra del minimo di venerdì durante la sessione asiatica. I segnali di allentamento delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina hanno aumentato l’appetito degli investitori per gli asset più rischiosi. Ciò si riflette nell’umore positivo sui mercati azionari globali e si sta rivelando un fattore chiave che rallenta la domanda del metallo prezioso sicuro. Tuttavia, la tendenza al ribasso rimane attenuata a causa delle aspettative accomodanti della Federal Reserve (Fed) e di una leggera tendenza al ribasso del dollaro statunitense (USD).
Gli investitori sembrano ora aver pienamente scontato il fatto che la Federal Reserve taglierà i costi di finanziamento altre due volte quest’anno, e le previsioni sono state confermate dai dati più deboli sull’inflazione al consumo pubblicati venerdì. Ciò, a sua volta, mantiene il dollaro depresso e dovrebbe aiutare a limitare le perdite più profonde nell’oro non redditizio. Gli operatori potrebbero anche astenersi dal posizionarsi per una direzione ferma a breve termine, preferendo attendere l’esito di una riunione politica di due giorni del Federal Open Market Committee (FOMC) mercoledì. Le prospettive guideranno l’USD nel breve termine e forniranno una spinta significativa alla coppia XAU/USD.
Daily Digest Market Movers: i rialzisti dell’oro rimangono sulla difensiva a fronte del rallentamento della domanda di beni rifugio
- Alti funzionari aziendali cinesi e statunitensi hanno concordato domenica il quadro di un possibile accordo commerciale che sarà discusso quando il presidente degli Stati Uniti Donald Trump e il presidente cinese Xi Jinping si incontreranno più tardi questa settimana. Il segretario al Tesoro americano Scott Bessent ha affermato che le discussioni a margine del vertice ASEAN di Kuala Lumpur hanno eliminato la minaccia di dazi del 100% sulle importazioni cinesi dal 1° novembre.
- Ciò sta contribuendo a calmare l’ansia degli investitori e a dissipare le preoccupazioni su un’ulteriore escalation delle tensioni commerciali tra le due maggiori economie del mondo. Inoltre, l’ottimismo sta spingendo i titoli azionari in forte rialzo all’inizio della nuova settimana, esercitando una certa pressione al ribasso sull’oro rifugio durante la sessione asiatica. Tuttavia, le scommesse su ulteriori tagli dei tassi da parte della Federal Reserve americana danno agli orsi motivo di essere cauti.
- Venerdì il Bureau of Labor Statistics degli Stati Uniti ha riferito che l’indice principale dei prezzi al consumo è aumentato dello 0,3% a settembre, traducendosi in un tasso di inflazione annuo del 3%. Escludendo alimentari ed energia, l’indicatore ha mostrato un aumento mensile dello 0,2% e un tasso annuo del 3%. La lettura è stata inferiore alle stime di consenso, confermando le scommesse del mercato secondo cui la Federal Reserve taglierà i costi di finanziamento entro questa settimana.
- Inoltre, lo strumento FedWatch del CME Group ha suggerito che i trader hanno quasi completamente scontato un altro taglio del tasso della Fed di 25 punti base a dicembre. Ciò a sua volta non aiuta il dollaro USA a beneficiare della buona ripresa di venerdì dal minimo settimanale. Questo, insieme ai rischi geopolitici posti dalla lunga guerra tra Russia e Ucraina, si sta rivelando un fattore chiave che fornisce un vantaggio al metallo giallo a basso rendimento.
- La Russia ha lanciato un attacco con droni sulla capitale ucraina Kiev nelle prime ore di domenica. L’aeronautica ucraina ha dichiarato di aver abbattuto quattro dei nove missili e 90 dei 101 droni negli attacchi russi in tutto il paese. Inoltre, il presidente russo Vladimir Putin ha annunciato il successo del test finale di un nuovo missile da crociera a propulsione nucleare. Ciò potrebbe supportare il rifugio sicuro.
- I trader potrebbero anche scegliere di restare in disparte visti i rischi dell’evento della banca centrale di questa settimana. Nel frattempo, l’attenzione rimarrà sulla cruciale decisione di politica monetaria del FOMC di mercoledì, che svolgerà un ruolo chiave nell’influenzare le dinamiche dei prezzi dell’USD a breve termine e nel determinare la prossima tappa di un movimento direzionale per la coppia XAU/USD.
L’oro deve trovare accettazione al di sotto dei 4.000 dollari per rafforzare le ragioni di un significativo calo correttivo
Da un punto di vista tecnico, la materia prima sembra aver trovato accettazione al di sotto del livello di ritracciamento di Fibonacci del 23,6% del rally di luglio-ottobre. Tuttavia, il rimbalzo della scorsa settimana da vicino al livello psicologico di $ 4.000 e gli oscillatori contrastanti sul grafico giornaliero danno motivo di cautela agli orsi XAU/USD. Ciò a sua volta suggerisce che un ulteriore calo al di sotto del minimo di venerdì, attorno all’area dei 4.044 dollari, potrebbe continuare ad attrarre alcuni acquirenti vicino a detto livello. Questo è seguito dal Fibonacci del 38,2%. Livello di ritracciamento intorno a 3.948 dollari, che se rotto in modo deciso potrebbe spingere i prezzi dell’oro a livelli inferiori a 3.900 dollari. Alcune vendite successive dovrebbero aprire la strada a un calo verso il livello di ritracciamento del 50%, approssimativamente nell’area 3.810$-3.800$, in rotta verso la SMA (media mobile semplice) a 50 giorni, attualmente vicino all’area 3.775$.
D’altro canto, il massimo della sessione asiatica è compreso tra 4.109 e 4.110 dollari, che coincide con il Fibonacci del 23,6%. Il punto di rottura del livello di ritracciamento potrebbe continuare a fungere da ostacolo immediato. Una forza sostenuta oltre questo livello potrebbe spingere i prezzi dell’oro nella zona di offerta di 4.155-4.160 dollari, che se superata potrebbe innescare un rally di breve durata. La coppia XAU/USD potrebbe quindi accelerare il movimento positivo verso il ripristino del livello dei 4.200 dollari e continuare a salire verso il prossimo ostacolo rilevante vicino alla regione dei 4.252-4.255 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
