Lo yen giapponese (JPY) sta guadagnando ampiamente durante la sessione asiatica di martedì, allontanandosi ulteriormente dal minimo di oltre due settimane toccato contro la sua controparte americana il giorno precedente. Le dichiarazioni del Ministro dell’Economia giapponese Minoru Kiuchi hanno alimentato le speculazioni su un possibile intervento del governo per arginare un’ulteriore svalutazione dello JPY. Ciò, a sua volta, sta spingendo i trader a ridurre le loro scommesse ribassiste sullo JPY in vista degli eventi chiave della banca centrale di questa settimana: l’inizio di una riunione di due giorni del FOMC oggi e l’aggiornamento della politica della Banca del Giappone (BoJ) giovedì.
Nel frattempo, i dati pubblicati lunedì hanno mostrato che l’inflazione nel settore dei servizi giapponese è aumentata per il secondo mese consecutivo a settembre, rafforzando le aspettative di possibili aumenti graduali dei tassi da parte della BoJ. Al contrario, i trader ora sembrano aver pienamente scontato il fatto che la Federal Reserve taglierà i costi di finanziamento altre due volte entro la fine dell’anno. Ciò, unito alla continua incertezza sui colloqui commerciali tra Stati Uniti e Cina, avvantaggia lo JPY. Tuttavia, le aspettative di una spesa fiscale aggressiva sotto il nuovo Primo Ministro giapponese Sanae Takaichi potrebbero rallentare eventuali guadagni significativi dello JPY.
Gli orsi dello yen giapponese decidono di allentare le loro scommesse dopo alcuni interventi verbali
- Il ministro dell’Economia giapponese Minoru Kiuchi ha affermato martedì che è importante che i movimenti dei tassi di cambio siano stabili e riflettano i fondamentali, aggiungendo che esaminerà attentamente il loro impatto sull’economia giapponese.
- Il primo ministro giapponese Sanae Takaichi ha dichiarato di voler realizzare una nuova era d’oro per l’alleanza Giappone-USA. Inoltre, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha affermato che firmeremo un nuovo accordo con il Giappone e che sarà un accordo equo.
- I dati pubblicati lunedì hanno mostrato che l’indice dei prezzi alla produzione dei servizi in Giappone è salito al 3,0% a settembre, confermando le previsioni di un ulteriore inasprimento da parte della Banca del Giappone e fornendo sostegno allo yen giapponese.
- Ciò rappresenta una differenza significativa rispetto alla crescente accettazione da parte del mercato del fatto che la Federal Reserve taglierà i costi di finanziamento di 25 punti base alla fine di una riunione politica di due giorni mercoledì.
- Inoltre, i trader hanno scontato una maggiore probabilità di un altro taglio dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve a dicembre. Ciò mantiene i rialzisti del dollaro USA sulla difensiva ed esercita ulteriore pressione sulla coppia USD/JPY.
- Nel frattempo, Takaichi è noto per le sue politiche di stimolo e potrebbe resistere a un inasprimento prematuro da parte della BoJ. Pertanto, l’aggiornamento politico della BoJ di giovedì è visto come una guida per un rialzo dei tassi a dicembre o all’inizio del prossimo anno.
- Trump ha dichiarato, prima del previsto incontro con il leader cinese Xi Jinping, che gli Stati Uniti e la Cina sono pronti a concludere un accordo commerciale. Trump ha aggiunto che potrebbe firmare un contratto definitivo per TikTok già giovedì.
- L’ottimismo continua a sostenere il sentiment positivo del mercato e potrebbe aiutare a limitare qualsiasi movimento di apprezzamento significativo per il bene rifugio JPY, che a sua volta dovrebbe aiutare a limitare le perdite per la coppia USD/JPY.
La coppia USD/JPY deve indebolirsi ulteriormente sotto quota 152,00 per supportare la tesi di perdite maggiori
Un cedimento in prossimità del massimo dell’oscillazione mensile, intorno all’area 153,25-153,30, e il successivo calo danno motivo di cautela ai rialzisti dell’USD/JPY. Tuttavia, gli oscillatori positivi sul grafico giornaliero suggeriscono l’emergere di alcuni acquirenti sui minimi vicino al numero tondo di 152,00. Una rottura convincente al di sotto di quest’ultimo potrebbe negare le prospettive positive e aprire la strada a perdite più profonde verso la zona 151,10-151,00 con qualche supporto temporaneo vicino alla zona 151,50-151,45.
D’altro canto, l’area 152,90-153,00 sembra ora fungere da ostacolo immediato davanti all’area 153,25-153,30, al di sopra della quale la coppia USD/JPY potrebbe puntare a riconquistare il livello rotondo di 154,00. Lo slancio potrebbe estendersi ulteriormente verso la prossima resistenza rilevante vicino alla metà di 154,00 in rotta verso l’area 154,75-154,80 e il livello psicologico di 155,00.
Domande frequenti sullo yen giapponese
Lo Yen giapponese (JPY) è una delle valute più scambiate al mondo. Il suo valore è determinato in generale dall’andamento dell’economia giapponese, ma in particolare dalle politiche della Banca del Giappone, dalla differenza tra i rendimenti obbligazionari giapponesi e statunitensi, o dalla propensione al rischio tra i trader e da altri fattori.
Uno dei mandati della Banca del Giappone è il controllo valutario, quindi le sue azioni sono cruciali per lo yen. La BoJ è talvolta intervenuta direttamente sui mercati dei cambi, generalmente per abbassare il valore dello yen, anche se spesso si astiene dal farlo a causa delle preoccupazioni politiche dei suoi principali partner commerciali. La politica monetaria ultra-espansiva della BoJ tra il 2013 e il 2024 ha portato a una svalutazione dello yen rispetto alle sue principali valute a causa della crescente divergenza politica tra la Banca del Giappone e le altre principali banche centrali. Più recentemente, il graduale allontanamento da questa politica estremamente accomodante ha dato un certo sostegno allo yen.
Nell’ultimo decennio, la posizione della BoJ di mantenere una politica monetaria estremamente espansiva ha portato a una crescente divergenza politica con le altre banche centrali, in particolare con la Federal Reserve statunitense. Ciò ha favorito un ampliamento dello spread tra i titoli statunitensi e quelli giapponesi a 10 anni, favorendo il dollaro statunitense rispetto allo yen giapponese. La decisione della BoJ nel 2024 di abbandonare gradualmente le politiche ultra-espansive, insieme ai tagli dei tassi di interesse di altre principali banche centrali, riduce questa differenza.
Lo yen giapponese è spesso considerato un investimento sicuro. Ciò significa che durante i periodi di stress del mercato, gli investitori sono più propensi a investire i propri soldi nella valuta giapponese a causa della sua affidabilità e stabilità percepite. È probabile che tempi turbolenti rafforzino il valore dello yen rispetto ad altre valute considerate più rischiose.
