L’oro guadagna terreno sopra i 4.000 dollari mentre la decisione sui tassi della Fed diventa centrale

Mercoledì l’oro (XAU/USD) ha registrato un modesto rimbalzo, riconquistando la soglia psicologica dei 4.000 dollari, dopo essere scivolato brevemente al minimo di tre settimane di 3.886 dollari martedì. Il rimbalzo arriva mentre i trader si stanno riposizionando con cautela in vista della decisione sul tasso di interesse della Federal Reserve (Fed) alle 18:00 GMT.

Al momento in cui scrivo, la coppia XAU/USD viene scambiata a circa 4.020 dollari, in rialzo di oltre l’1,5% e rompendo una serie di perdite di tre giorni mentre gli investitori tornano ad asset rifugio.

La recente debolezza dell’oro è stata in gran parte dovuta alla propensione al rischio alimentata dall’ottimismo sui progressi commerciali tra Stati Uniti e Cina, che ha pesato sulla domanda del metallo prezioso. Il calo ha visto il metallo perdere quasi il 10% dal massimo storico di 4.381 dollari della scorsa settimana prima di trovare supporto intorno al livello di 3.900 dollari.

Tuttavia, con l’annuncio della politica monetaria della Fed ora al centro dell’attenzione, i trader stanno rivalutando le loro posizioni in mezzo alla crescente speculazione secondo cui la banca centrale statunitense effettuerà un secondo taglio consecutivo del tasso di interesse di 25 punti base (bps). La mossa taglierebbe l’intervallo target dal 3,75% al ​​4,00% dopo il taglio del tasso cosiddetto di “gestione del rischio” a settembre, volto a proteggere l’economia dalle difficoltà del mercato del lavoro.

Anche se il taglio dei tassi è considerato cosa fatta, l’attenzione sarà focalizzata sulla dichiarazione di politica monetaria e sulla conferenza stampa post-incontro del presidente Jerome Powell, che dovrebbero guidare le aspettative del mercato per un ulteriore allentamento a dicembre. Qualsiasi segnale di un ciclo di allentamento più lungo potrebbe estendere la ripresa dell’oro, mentre un tono cauto potrebbe rallentare lo slancio rialzista.

Motori del mercato: la Fed è al centro della scena in vista dei colloqui Trump-Xi

• I rendimenti del dollaro statunitense (USD) e dei titoli del Tesoro sono stabili in vista dell’esito della politica della Fed. L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, si è aggirato intorno a 98,88, ponendo fine a una serie di perdite di due giorni, mentre il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni di riferimento è aumentato di 1,6 punti base al 3,993%.
• La Fed si trova in una situazione delicata dati i dati limitati sul mercato del lavoro a causa dello shutdown governativo in corso negli Stati Uniti. Tuttavia, l’Automatic Data Processing (ADP) ha dichiarato che inizierà a pubblicare ogni martedì una stima preliminare dell’occupazione settimanale. Nella sua versione iniziale, l’ADP stimava che i datori di lavoro privati ​​statunitensi avessero aggiunto circa 14.250 nuovi posti di lavoro a settimana nelle quattro settimane terminate l’11 ottobre.
• In un contesto di siccità di dati causata dalla chiusura del governo degli Stati Uniti, il rapporto ritardato dell’indice dei prezzi al consumo (CPI) della scorsa settimana ha mostrato che l’inflazione complessiva è aumentata dello 0,3% a settembre rispetto al mese precedente, al di sotto dello 0,4% previsto, mentre l’IPC annuale è rimasto al 3,0%. L’IPC core è aumentato dello 0,2% su base mensile e del 3,0% su base annua, entrambi più deboli del previsto, rafforzando le prospettive di un ulteriore allentamento monetario.
• Nella riunione di settembre, la Fed ha osservato che l’attività economica si è indebolita nella prima metà dell’anno, con un rallentamento della crescita dell’occupazione e un leggero aumento della disoccupazione, mentre l’inflazione è rimasta piuttosto elevata. Il Comitato ha ribadito il suo duplice mandato di raggiungere la massima occupazione e un’inflazione al 2% nel lungo termine. Il governatore della Fed Stephen Miran è stato l’unico dissenziente, sostenendo un taglio dei tassi più profondo di 50 punti base. Si prevede che nella riunione di oggi spingerà nuovamente per una politica di allentamento più aggressiva.
• Oltre alla Fed, l’attenzione si sta spostando anche sulla geopolitica, dato che il presidente degli Stati Uniti Donald Trump e il presidente cinese Xi Jinping si incontreranno giovedì a margine del vertice APEC in Corea del Sud. Mercoledì Trump ha dichiarato: “Il presidente cinese Xi verrà qui domani e spero che concluderemo un accordo – penso che sarà un buon accordo per entrambi”, alimentando l’ottimismo su una potenziale svolta commerciale tra Washington e Pechino.

Analisi tecnica:

Lo XAU/USD sta cercando di stabilizzarsi sopra i 4.000 dollari, ma la ripresa rimane fragile. Sul grafico a 4 ore, si vede una resistenza immediata nell’area 4.020$-4.050$, un’ex area di supporto ora rafforzata dalla media mobile semplice (SMA) a 21 periodi. Una rottura decisiva sopra quest’area potrebbe aprire le porte alla prossima resistenza a 4.100$-4.150$, che coincide con la SMA a 50 periodi.

D’altra parte, il livello dei 4.000 dollari rimane un punto cruciale. Una rottura prolungata al di sotto di questo livello esporrebbe il prossimo supporto a 3.900 dollari.

Il Relative Strength Index (RSI) è in aumento e si sta riprendendo dal territorio ipervenduto, ma è ancora al di sotto del livello neutrale di 50, indicando uno slancio rialzista limitato e richiede cautela. La decisione sul tasso di interesse della Fed più tardi nella giornata di oggi determinerà probabilmente il prossimo movimento direzionale per il metallo giallo.