Lo yen giapponese resiste ai forti guadagni dell’indice dei prezzi al consumo a Tokyo nonostante le prospettive contrastanti della BoJ

Lo yen giapponese (JPY) è in rialzo durante la sessione asiatica dopo che i dati pubblicati questo venerdì hanno mostrato un aumento più rapido dell’inflazione a Tokyo, rafforzando le argomentazioni per un imminente aumento dei tassi di interesse da parte della Banca del Giappone (BoJ). Ciò, unito alla ripresa della domanda di beni rifugio, sta aiutando lo JPY a recuperare alcune delle pesanti perdite del giorno precedente. In aggiunta a ciò, la domanda contenuta per il dollaro statunitense (USD) sta trascinando la coppia USD/JPY lontano dal suo livello più alto dal 13 febbraio, intorno all’area 154,45 raggiunta giovedì.

Nel frattempo, i commenti del governatore della BoJ Kazuo Ueda di giovedì hanno alimentato l’incertezza sui tempi del prossimo rialzo dei tassi di interesse, in mezzo alle speculazioni secondo cui il primo ministro giapponese Sanae Takaichi perseguirà piani di spesa fiscale aggressivi e resisterà all’inasprimento della politica monetaria. Ciò, insieme al recente ottimismo derivante da un allentamento delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina, potrebbe agire come un vento contrario per lo JPY, un rifugio sicuro. Inoltre, l’atteggiamento aggressivo della Federal Reserve statunitense (Fed) favorisce i tori dell’USD e potrebbe sostenere la coppia USD/JPY.

Lo yen giapponese sta guadagnando slancio in seguito alla pubblicazione di dati più forti sull’indice dei prezzi al consumo per Tokyo

• Il Ministero dell’Interno ha riferito venerdì che l’indice dei prezzi al consumo a Tokyo, capitale del Giappone, è salito al 2,8% su base annua in ottobre, dal 2,5% del mese precedente. Inoltre, l’indicatore principale, che esclude la volatilità dei prezzi dei prodotti alimentari freschi, è salito al 2,8% nel mese in esame dal 2,5% su base annua di settembre.
• Inoltre, l’indice dei prezzi al consumo core, che esclude sia i prezzi dei prodotti alimentari freschi che quelli dell’energia ed è stato al di sopra dell’obiettivo del 2% della Banca del Giappone per tre anni e mezzo, è salito al 2,8% dal 2,5%. I dati suggeriscono che la BoJ continuerà ad aumentare gradualmente i tassi di interesse, il che a sua volta darà allo yen giapponese un leggero impulso durante la sessione asiatica.
• Giovedì, al termine della riunione durata due giorni, la BoJ ha mantenuto i tassi di interesse invariati nonostante due voti contrari. I membri del consiglio Naoki Tamura e Hajime Takata hanno spinto per un aumento allo 0,75%. Inoltre, il governatore della BoJ Kazuo Ueda ha affermato durante la conferenza stampa post-riunione che non vi sono preconcetti sui tempi del prossimo rialzo dei tassi.
• Inoltre, le politiche economiche positive del nuovo Primo Ministro giapponese Sanae Takaichi potrebbero consentire alla BoJ di ritardare ulteriormente l’aumento dei tassi di interesse, il che a sua volta potrebbe rappresentare un ostacolo per lo JPY. Il dollaro USA, d’altro canto, sta ricevendo un certo sostegno dall’atteggiamento aggressivo della Federal Reserve e dovrebbe contribuire a limitare le perdite della coppia USD/JPY.
• La Federal Reserve ha tagliato il tasso sui fondi federali per la seconda volta quest’anno, portandolo in un range compreso tra il 3,75% e il 4%. Tuttavia, il presidente della Fed Jerome Powell ha affermato che un ulteriore taglio dei tassi di interesse alla riunione di dicembre non era scontato. I trader hanno reagito rapidamente, riducendo le scommesse su un ulteriore allentamento quest’anno, che a sua volta ha spinto giovedì l’USD al suo livello più alto dall’inizio di agosto e la coppia USD/JPY al massimo di otto mesi.
• Lo shutdown del governo degli Stati Uniti è entrato nella sua quinta settimana mentre il Congresso si trova in una fase di stallo sul disegno di legge sui finanziamenti sostenuto dai repubblicani, alimentando le preoccupazioni economiche. Ciò impedisce ai tori dell’USD di piazzare scommesse aggressive. Gli operatori ora guardano ai discorsi degli influenti membri del FOMC per trovare indizi sul futuro percorso del taglio dei tassi e su un nuovo slancio.

La configurazione tecnica dell’USD/JPY supporta l’emergere di acquisti sui minimi ai livelli più bassi

Da un punto di vista tecnico, la rottura notturna attraverso la regione 153,25-153,30, o il precedente massimo mensile, e la successiva forza sopra il livello 154,00 sono stati visti come un fattore chiave per i rialzisti dell’USD/JPY. Inoltre, gli oscillatori sul grafico giornaliero sono comodamente in territorio positivo e sono ancora lontani dall’essere in territorio di ipercomprato. Ciò a sua volta suggerisce che ci siano alcuni acquisti al ribasso ai livelli più bassi. Tuttavia, i prezzi spot sembrano destinati a continuare a salire sopra il livello medio di 154,00, verso la regione 154,75-154,80 sulla strada verso il livello psicologico di 155,00.

D’altro canto, è probabile che la debolezza sotto 154,00 trovi un buon supporto e rimanga limitata vicino alla resistenza trasformata in supporto a 153,30-153,25. Questo è seguito dal livello rotondo di 153,00, che se rotto in modo decisivo potrebbe esporre lo swing basso notturno nell’area di 152,15. Alcune vendite successive al di sotto del livello 152,00 annullerebbero qualsiasi orientamento positivo a breve termine e aprirebbero la strada a perdite maggiori verso l’area 151,55-151,50 prima che i prezzi spot scendano infine al supporto chiave a 151,10-151,00.