L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del dollaro statunitense (USD) rispetto alle sei principali valute, rimane stabile, scambiando intorno a 99,50 durante le ore di negoziazione asiatiche di venerdì. Il biglietto verde si è mosso poco poiché le scommesse sul miglioramento del taglio dei tassi della Federal Reserve (Fed) attenuano l’impatto dei commenti aggressivi del presidente della Fed Jerome Powell.
Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati scontano attualmente una probabilità del 71% di un taglio dei tassi da parte della Fed a dicembre, in aumento rispetto al 66% del giorno precedente. Tuttavia, ciò rappresenta un calo rispetto a quasi il 91% precedente, dopo che il presidente della Fed Jerome Powell ha avvertito nella conferenza stampa post-riunione che i politici potrebbero dover attendere fino alla ripresa dei dati ufficiali. Powell ha anche aggiunto che un altro taglio dei tassi a dicembre è tutt’altro che certo, sottolineando che le prospettive restano incerte.
Il presidente della Fed Powell ha inoltre osservato che la banca centrale sta faticando a bilanciare il suo doppio mandato di controllare l’inflazione e promuovere l’occupazione a causa della limitata disponibilità di dati nel contesto del lockdown in corso da parte del governo negli Stati Uniti.
Mercoledì la Federal Reserve ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base, tagliando il tasso di interesse di riferimento in un range compreso tra il 3,75% e il 4,0% con un voto di 10-2. La decisione non è stata unanime, poiché il governatore della Fed Stephen Miran era favorevole a un taglio più ampio di 50 punti base, mentre il presidente della Fed di Kansas City Jeffrey Schmid ha votato per mantenere i tassi invariati.
Nel frattempo, l’incontro tra i presidenti Trump e Xi si è concluso con gli Stati Uniti che hanno accettato di tagliare le tariffe sui prodotti cinesi dal 57% al 47%, mentre la Cina si è impegnata a frenare le esportazioni di fentanil, ad aumentare gli acquisti di soia statunitense e a sospendere le restrizioni sulle esportazioni di terre rare.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare l’allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
