Giovedì i prezzi dell’oro hanno registrato un rialzo, spinti dall’avversione al rischio in seguito alla svolta di Wall Street e dalle nuove preoccupazioni sulle valutazioni nel settore dell’intelligenza artificiale. Tuttavia, la coppia non è in grado di estendere i guadagni oltre il limite superiore del range settimanale a 4.030 dollari, poiché i rendimenti più elevati dei titoli del Tesoro USA e la stabilità del dollaro statunitense agiscono come ostacoli per il metallo prezioso.
I rendimenti statunitensi e il dollaro hanno registrato un forte rimbalzo mercoledì dopo che il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha confermato un taglio dei tassi di interesse ampiamente atteso, ma ha minimizzato le speranze di un ulteriore allentamento quest’anno. Le scommesse per un taglio dei tassi a dicembre sono scese dal 91% al 64% prima della riunione, secondo i dati dello strumento CME Fed Watch, mentre il rendimento delle obbligazioni statunitensi a 10 anni di riferimento è salito sopra i 30 punti base mercoledì scorso, tornando a livelli superiori al 4,10%.
Analisi tecnica: Il supporto in area 3.900 dollari resta a breve distanza
L’oro sta mostrando un leggero tentativo di recupero dai minimi di giovedì in area 3.920 dollari, ma finora non è riuscito a trovare un’accettazione significativa sopra il limite superiore del range settimanale in area 4.030-4.040 dollari (massimi 29-30 ottobre), esponendo l’area di supporto intorno ai 3.900 dollari (minimi 28-30 ottobre).
Gli indicatori tecnici sono contrastanti. Il Relative Strength Index (RSI) a 4 ore si aggira intorno al livello 50, mostrando l’assenza di una chiara distorsione, mentre il Moving Average Convergence Divergence (MACD) mostra un debole slancio rialzista.
Una rottura riuscita sopra i 4.040 dollari allenterebbe la pressione ribassista e sposterebbe l’attenzione sul massimo del 23 ottobre a 4.150 dollari, prima di una precedente area di supporto a 4.220 dollari (minimo del 20 ottobre). D’altro canto, un ulteriore deprezzamento al di sotto del minimo del 28 ottobre a 3.890 dollari innescherebbe il minimo del 2 ottobre a 3.820 dollari. L’obiettivo misurato di un ritracciamento AB=CD dai massimi storici vicini a 4.380 dollari sarebbe 3.795 dollari.
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Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
