I prezzi dell’oro (XAU/USD) crollano a quasi 3.965 dollari durante la prima sessione asiatica di lunedì. Il metallo prezioso continua il suo declino poiché un risultato costruttivo tra Stati Uniti e Cina rafforza la propensione al rischio globale. Gli operatori attendono la pubblicazione dei dati dell’indice PMI (Purchasing Managers’ Index) dell’ISM statunitense per ottobre, prevista per lunedì.
La scorsa settimana il presidente degli Stati Uniti Donald Trump e il presidente cinese Xi Jinping hanno concordato di evitare un’escalation nella loro guerra commerciale. Trump ha deciso di tagliare le sue tariffe dal 57% al 47% in cambio della sospensione da parte della Cina dei controlli sulle esportazioni delle sue terre rare e dell’aumento degli acquisti di semi di soia americani. Gli sviluppi positivi legati all’accordo commerciale USA-Cina potrebbero ridurre la domanda di beni rifugio e indebolire i prezzi dell’oro
Inoltre, le dichiarazioni aggressive dei funzionari della Federal Reserve (Fed) stanno contribuendo alla tendenza al ribasso del metallo giallo. La Federal Reserve ha tagliato il tasso sui fondi federali portandolo in un intervallo compreso tra il 3,75% e il 4,0% nella riunione di ottobre della scorsa settimana.
Il presidente della Fed Jerome Powell ha dichiarato durante la conferenza stampa che un altro taglio dei tassi alla riunione di dicembre non è scontato. I mercati stimano che ci sia una probabilità del 63% che la Fed riduca l’intervallo obiettivo dei fondi Fed di 25 punti base (bps) alla riunione di dicembre. I mercati prevedono che i tassi di interesse scenderanno di un totale di 82 punti base entro la fine del 2026 al 3,06% rispetto all’attuale tasso effettivo sui fondi federali del 3,88%.
I dati PMI manifatturieri dell’ISM statunitense per ottobre potrebbero fornire alcuni indizi sulle prospettive economiche degli Stati Uniti. Se il rapporto mostrasse un risultato più debole del previsto, ciò potrebbe trascinare il dollaro statunitense (USD) al ribasso e fornire un supporto a breve termine al prezzo delle materie prime denominato in USD.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
