La coppia EUR/USD estende la sua serie di perdite per la quinta sessione consecutiva e viene scambiata intorno a 1,1510 durante le ore di negoziazione asiatiche di martedì. La coppia di valute sta perdendo valore mentre il dollaro americano (USD) guadagna supporto a causa del sentimento cauto riguardo alla posizione politica della Federal Reserve americana (Fed) per dicembre.
Il presidente della Fed Jerome Powell ha dichiarato durante la conferenza stampa post-riunione della scorsa settimana che un altro taglio dei tassi a dicembre era tutt’altro che certo. Powell ha anche avvertito che i politici potrebbero dover attendere fino alla ripresa della segnalazione dei dati ufficiali. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i trader di futures sui fondi Fed stimano ora una probabilità del 65% di un taglio dei tassi a dicembre, rispetto al 94% di una settimana fa.
Il dollaro USA potrebbe trovarsi ad affrontare sfide poiché gli operatori esercitano cautela a causa dello shutdown governativo in corso, che potrebbe alimentare preoccupazioni economiche negli Stati Uniti (USA). Lo stallo del governo degli Stati Uniti è ormai alla sua sesta settimana e non si vede una conclusione facile in vista, mentre il Congresso si trova in una situazione di stallo sulla legge sui finanziamenti sostenuta dai repubblicani. Nel frattempo, i lavoratori federali in tutto il paese rimangono non pagati, aumentando l’incertezza sullo stato dell’economia.
Tuttavia, il ribasso della coppia EUR/USD potrebbe essere limitato in quanto l’Euro (EUR) potrebbe essere sostenuto dalle aspettative del mercato secondo cui non ci saranno ulteriori aumenti dei tassi da parte della Banca Centrale Europea (BCE) quest’anno.
La BCE ha lasciato invariati i tassi di interesse per il terzo mese consecutivo in ottobre, come previsto, rilevando che le prospettive di inflazione rimangono sostanzialmente stabili, l’economia continua a crescere e l’incertezza persiste. I dati precedenti suggerivano che l’inflazione della zona euro fosse scesa leggermente al di sopra dell’obiettivo del 2% della BCE, mentre la crescita del PIL nel terzo trimestre ha superato le aspettative. Inoltre, i sondaggi tra le imprese di ottobre hanno suggerito un miglioramento del sentiment generale.
Il politico della BCE François Villeroy de Galhau ha osservato che la banca centrale è in una buona posizione dopo la decisione di politica monetaria di ottobre. Tuttavia, Villeroy ha aggiunto che questa posizione non è fissa. Il governatore della banca centrale lettone Martins Kazaks ha affermato che i rischi per l’inflazione e la crescita nella zona euro sono più bilanciati. Kazaks ha aggiunto che la banca centrale agirà se necessario, ma dovrebbe evitare una reazione affrettata.
Domande frequenti della BCE
La Banca Centrale Europea (BCE) con sede a Francoforte, in Germania, è la banca di riserva dell’Eurozona. La BCE fissa i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria per la regione. Il mandato principale della BCE è garantire la stabilità dei prezzi, il che significa mantenere l’inflazione intorno al 2%. Lo strumento principale per raggiungere questo obiettivo è aumentare o abbassare i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente elevati di solito portano a un euro più forte e viceversa. Il Consiglio direttivo della BCE prende le decisioni di politica monetaria in otto riunioni all’anno. Le decisioni vengono prese dai capi delle banche nazionali della zona euro e da sei membri permanenti, tra cui la presidente della BCE Christine Lagarde.
In situazioni estreme, la Banca Centrale Europea può introdurre uno strumento politico chiamato allentamento quantitativo. Il QE è il processo attraverso il quale la BCE stampa euro e li utilizza per acquistare asset – solitamente titoli di stato o obbligazioni societarie – da banche e altri istituti finanziari. Il QE di solito porta a un euro più debole. Il QE è l’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse raggiunga l’obiettivo della stabilità dei prezzi. La BCE l’ha utilizzata durante la Grande Crisi Finanziaria del 2009-2011, nel 2015 quando l’inflazione è rimasta ostinatamente bassa, e durante la pandemia di Covid.
L’inasprimento quantitativo (QT) è l’opposto del QE. Viene effettuato dopo l’allentamento quantitativo, quando è in corso una ripresa economica e l’inflazione comincia a salire. Mentre la Banca Centrale Europea (BCE) acquista titoli di stato e obbligazioni societarie dalle istituzioni finanziarie nella fase di QE per fornire loro liquidità, nella fase QT la BCE smette di acquistare più obbligazioni e non investe più il capitale dovuto nelle obbligazioni che già detiene. Di solito è positivo (o rialzista) per l’euro.
