L’indice del dollaro statunitense (DXY), che misura il valore del dollaro statunitense (USD) rispetto alle sei principali valute, ha esteso la sua serie di vittorie consecutive per il quinto giorno consecutivo, scambiando martedì intorno a 99,90 durante le ore di negoziazione asiatiche. Il biglietto verde sta ricevendo sostegno dall’atteggiamento cauto riguardo alla politica monetaria della Federal Reserve statunitense (Fed) per dicembre.
Secondo lo strumento FedWatch del CME, i trader di futures sui fondi Fed stimano ora una probabilità del 65% di un taglio dei tassi a dicembre, rispetto al 94% di una settimana fa. La probabilità di un taglio dei tassi della Fed a dicembre è diminuita dopo che il presidente della Fed Jerome Powell ha espresso commenti cauti durante la conferenza stampa post-riunione della scorsa settimana. Powell ha osservato che un altro taglio dei tassi a dicembre era tutt’altro che certo e ha anche avvertito che i politici potrebbero dover attendere fino alla ripresa dei dati ufficiali.
Tuttavia, il dollaro statunitense potrebbe trovarsi ad affrontare sfide poiché il mercato prevale nel contesto dell’attuale chiusura del governo che potrebbe alimentare preoccupazioni economiche negli Stati Uniti (USA). Lo stallo del governo degli Stati Uniti è ormai alla sua sesta settimana e non si vede una conclusione facile in vista, mentre il Congresso si trova in una situazione di stallo sulla legge sui finanziamenti sostenuta dai repubblicani. Nel frattempo, i lavoratori federali in tutto il paese rimangono non pagati, aumentando l’incertezza sullo stato dell’economia.
L’indice dei responsabili degli acquisti (PMI) dell’Institute for Supply Management (ISM) è sceso a 48,7 da 49,1 di settembre, indicando un calo più marcato del previsto e un allentamento della pressione sui prezzi. Questo valore era inferiore alle aspettative del mercato di 49,5. Gli ordini di fabbrica e i dati sulle opportunità di lavoro JOLTS per settembre verranno pubblicati nel corso della giornata.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e condurre un allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
