La coppia EUR/USD si mantiene sui guadagni di giovedì intorno a 1,1540 durante la tarda sessione di negoziazione asiatica di venerdì. La principale coppia valutaria sta mostrando forza mentre il dollaro statunitense (USD) deve far fronte a pressioni di vendita in un contesto di rinnovate preoccupazioni sul mercato del lavoro negli Stati Uniti (USA).
Al momento della stesura di questo articolo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, veniva scambiato leggermente in rialzo intorno a 99,80, dopo aver trovato un supporto temporaneo a 99,60.
Giovedì, il rapporto statunitense Challenger ha mostrato che i datori di lavoro hanno licenziato 153.074 lavoratori nel mese di ottobre. Il numero era superiore del 183% rispetto a settembre e del 175% rispetto allo stesso mese di un anno fa. Il rapporto ha anche mostrato che le riduzioni della forza lavoro sono state guidate principalmente dalla crescente adozione dell’intelligenza artificiale (AI) e dalla riduzione dei costi da parte dei datori di lavoro.
I segnali di indebolimento della domanda di lavoro hanno leggermente pesato sulle aspettative del mercato, spingendo la Federal Reserve (Fed) a mantenere i tassi di interesse stabili nella riunione finale dell’anno di dicembre.
Lo strumento FedWatch del CME mostra che la probabilità che la Fed manterrà i tassi di interesse tra il 3,50% e il 3,75% alla riunione di dicembre è scesa al 33% dal 38% di mercoledì.
Nel frattempo, l’euro (EUR) viene scambiato in gran parte tranquillamente rispetto ai suoi pari, poiché i commenti di numerosi funzionari della Banca Centrale Europea (BCE) suggeriscono che non vi è alcuna necessità urgente di aggiustamenti della politica monetaria.
Il vicepresidente della Bce Luis de Guindos ha dichiarato giovedì in un webinar di essere soddisfatto del “livello attuale dei tassi di interesse” e di essere ottimista sull’inflazione e sulla crescita nel settore dei servizi.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare un allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
