Venerdì l’oro (XAU/USD) viene scambiato in lieve rialzo, rimanendo all’interno del familiare intervallo compreso tra 3.900 e 4.050 dollari, poiché la chiusura del governo in corso negli Stati Uniti e il sentimento cauto nei mercati globali mantengono stabile la domanda di beni rifugio. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata intorno ai 4.005 dollari, in aumento di quasi lo 0,60% rispetto al giorno precedente, dopo aver chiuso con leggere perdite giovedì.
L’oro sta ricevendo un leggero sostegno dalla minore propensione al rischio, con gli indici azionari globali in leggero calo a causa della debolezza dei titoli tecnologici statunitensi e legati all’intelligenza artificiale. Gli investitori restano preoccupati per le valutazioni eccessive e per la possibilità di un’ulteriore correzione del mercato, che porterebbe a una certa riallocazione in asset difensivi.
Il metallo prezioso sta inoltre trovando sicurezza tra segnali preoccupanti per l’economia statunitense, poiché la chiusura in corso solleva preoccupazioni su potenziali ricadute economiche e segnali di rallentamento nel mercato del lavoro.
Tuttavia, all’oro mancano forti acquisti successivi mentre i trader rivalutano le prospettive di politica monetaria della Federal Reserve (Fed). I dati recenti e le osservazioni caute dei politici hanno destabilizzato i mercati, lasciando i prezzi dell’oro in gran parte all’interno di un range per tutto il fine settimana.
Market mover: la situazione di stallo politico negli USA e lo stress lavorativo mettono in difficoltà i mercati
- Lo shutdown del governo degli Stati Uniti è entrato nel suo 38esimo giorno e i colloqui bipartisan hanno mostrato pochi progressi verso un accordo di finanziamento. Il leader della maggioranza al Senato John Thune ha proposto di votare venerdì prossimo su una nuova risoluzione che riaprirebbe il governo entro gennaio. Ma i colloqui rimangono in fase di stallo poiché i democratici spingono per includere misure di spesa sanitaria e sociale mentre i repubblicani sono favorevoli a un disegno di legge sui finanziamenti puliti senza disposizioni aggiuntive.
- La chiusura sta ritardando la pubblicazione dei principali indicatori economici ufficiali e costringendo investitori e politici a fare affidamento sui dati del settore privato per valutare la salute dell’economia. Nuovi dati del rapporto Job Cuts di Challenger hanno mostrato che i datori di lavoro statunitensi hanno annunciato 153.074 tagli di posti di lavoro in ottobre, il numero mensile più alto dal 2003. Ciò è in netto contrasto con il rapporto di mercoledì di ADP, che mostrava un aumento di 42.000 dipendenti privati nello stesso periodo.
- Una serie di dichiarazioni aggressive da parte dei funzionari della Federal Reserve giovedì hanno rafforzato il cauto sentimento del mercato. Il presidente della Fed di Chicago, Austan Goolsbee, ha sottolineato la stabilità del mercato del lavoro e ha invitato alla cautela su ulteriori tagli dei tassi in assenza di dati sull’inflazione a causa dello shutdown. La presidente della Fed di Cleveland, Beth Hammack, ha sottolineato i rischi di inflazione, definendo l’attuale posizione “a malapena aggressiva”, mentre il presidente della Fed di St. Louis, Alberto Musalem, ha affermato che la politica è “a metà tra la linea dura e la neutralità”.
- Il rapporto del World Gold Council (WGC) pubblicato il 6 novembre ha mostrato che gli ETF sull’oro globali hanno registrato afflussi di 54,9 tonnellate in ottobre, guidati dalla forte domanda proveniente dal Nord America (+47,2 tonnellate) e dall’Asia (+44,8 tonnellate), mentre l’Europa ha registrato deflussi di 37,4 tonnellate.
- La Banca popolare cinese (PBoC) ha riferito che le sue riserve auree sono aumentate leggermente a 74,09 milioni di once troy alla fine di ottobre, rispetto a 74,06 milioni di settembre. Il valore delle partecipazioni è salito a 297,21 miliardi di dollari, rispetto ai 283,29 miliardi di dollari del mese precedente.
- Guardando al futuro, il calendario economico statunitense evidenzia l’indice preliminare sulla fiducia dei consumatori dell’Università del Michigan (UoM), previsto nel corso della giornata, che potrebbe fornire nuove prove sulla fiducia delle famiglie in un contesto di continua incertezza economica.
Analisi tecnica: XAU/USD si sta muovendo in un intervallo vicino a $ 4.000 con uno slancio debole
La coppia XAU/USD continua a essere scambiata in un intervallo ristretto, con l’azione dei prezzi in gran parte limitata all’intervallo $ 3.900-$ 4.050 per quasi due settimane. Sul grafico a 4 ore predomina il trading range-bound, poiché i ripetuti tentativi di superare l’area 4.020$-4.050$ hanno incontrato una forte resistenza, mentre l’area 3.900$ continua a fornire una base solida.
La media mobile semplice (SMA) a 50 periodi è attualmente pari a circa 3.986 dollari, fornendo un supporto a breve termine. A meno che non si verifichi una chiara rottura su entrambi i lati del range, è probabile che l’oro rimanga senza direzione nel breve termine.
Anche gli indicatori di momentum supportano questa tendenza neutrale. Il Relative Strength Index (RSI) è intorno a 53, indicando uno slancio equilibrato, mentre l’indice direzionale medio (ADX) a 15 segnala una debole forza del trend, confermando ulteriormente il movimento laterale.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
