Martedì l’oro (XAU/USD) mantiene il suo tono rialzista, estendendo il forte rialzo di lunedì mentre le aspettative accomodanti della Federal Reserve (Fed) continuano a sostenere il sentiment. Al momento in cui scrivo, la coppia XAU/USD viene scambiata vicino ai massimi di tre settimane di circa 4.140 dollari, in rialzo di quasi lo 0,7% nel corso della giornata.
Tuttavia, il metallo prezioso è privo di forti acquisti successivi mentre cresce l’ottimismo sulla fine dello shutdown da record del governo statunitense, frenando una parte della domanda di beni rifugio.
Sebbene i progressi nella riapertura del governo statunitense abbiano migliorato il sentiment del mercato, gli investitori rimangono cauti. Sebbene una riapertura del governo possa alleviare le preoccupazioni a breve termine, è improbabile che risolva le sfide fiscali ed economiche più profonde.
Con la graduale riapertura del governo, si prevede che riprendano le pubblicazioni ritardate dei principali dati economici, il che potrebbe rafforzare la necessità di un ulteriore allentamento monetario se i numeri confermassero ulteriori segnali di rallentamento dell’economia statunitense.
In questo contesto, e considerati i rischi geopolitici in corso, le prospettive a breve termine per l’oro rimangono costruttive, con gli acquirenti che probabilmente rimarranno attivi durante le fasi di ribasso.
Movitori del mercato: l’accordo di chiusura degli Stati Uniti e le notizie commerciali contrastanti provenienti dalla Cina dominano i mercati
- Lunedì il Senato degli Stati Uniti ha votato con 60 voti a favore e 40 contrari per porre fine allo shutdown durato da record iniziato il 1° ottobre. Il voto ha fatto seguito a un accordo bipartisan raggiunto domenica in cui diversi democratici si sono staccati dalla leadership del partito e si sono uniti ai legislatori repubblicani. Il disegno di legge andrà mercoledì alla Camera dei Rappresentanti per l’approvazione finale e poi sarà inviato al presidente Donald Trump per la sua firma.
- L’accordo di finanziamento temporaneo mantiene il governo degli Stati Uniti in funzione solo fino al 30 gennaio, esponendolo al rischio di un altro shutdown parziale se il Congresso non riesce a raggiungere un accordo a lungo termine. Si prevede che qualsiasi nuova spesa federale sarà finanziata da ulteriori prestiti, in un momento in cui il debito nazionale ha già superato i 38mila miliardi di dollari.
- I titoli contrastanti dei giornali hanno mantenuto gli investitori cauti mentre Pechino inviava segnali contrastanti. La Cina ha annunciato l’intenzione di espandere l’accesso al mercato per le società statunitensi e di eliminare per un anno le “tasse portuali speciali” per le navi gestite dagli Stati Uniti. Tuttavia, il Wall Street Journal ha riferito martedì che la Cina sta lavorando a un nuovo piano di controllo delle esportazioni che consentirebbe l’esportazione di magneti in terre rare ad acquirenti civili ma limiterebbe le spedizioni alle società statunitensi legate alla difesa o all’uso militare.
- Altrove, il presidente degli Stati Uniti Donald Trump ha dichiarato lunedì che gli Stati Uniti sono “abbastanza vicini” a un accordo commerciale con l’India che ridurrebbe le tariffe sulle merci indiane. Ha aggiunto che anche i colloqui con la Svizzera stanno facendo progressi. Bloomberg ha riferito lo stesso giorno che la Svizzera era vicina alla conclusione di un accordo che ridurrebbe le tariffe di importazione statunitensi sulle esportazioni svizzere a circa il 15% dall’attuale 39% in vigore da agosto.
- Guardando al futuro, il calendario economico statunitense rimane debole martedì, anche se si prevede che i dati ADP sui cambiamenti occupazionali medi su quattro settimane verranno pubblicati più tardi nel corso della giornata. Si prevede che i volumi degli scambi rimarranno limitati a causa delle festività federali del Veterans Day, mentre mercoledì è previsto un intenso incontro con i relatori della Fed.
Analisi tecnica: la coppia XAU/USD si sta consolidando sotto i 4.150 dollari dopo un breakout rialzista
Lunedì la coppia XAU/USD ha finalmente superato il range di consolidamento di due settimane compreso tra 3.900 e 4.050 dollari, confermando un breakout rialzista. Il metallo si trova ora ad affrontare una resistenza immediata vicino a 4.150 dollari. Un movimento decisivo al di sopra di questo livello potrebbe rafforzare lo slancio rialzista verso i 4.200 dollari e potenzialmente aprire la strada a un nuovo test del massimo storico intorno ai 4.381 dollari.
Sul lato negativo, i 4.100 dollari fungono da prima linea di supporto, seguiti da un supporto più forte vicino ai 4.050 dollari, che segna il limite superiore del range precedente. Anche la media mobile semplice a 100 periodi, vicina ai 4.046 dollari, sta rafforzando quest’area.
Il Relative Strength Index (RSI) è salito in territorio di ipercomprato ed è attualmente vicino a 72, suggerendo che i rialzisti dovrebbero rimanere cauti. Non è possibile escludere un breve calo o un consolidamento laterale prima che l’oro tenti il prossimo rialzo.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono rapidamente far aumentare i prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
