I grandi rivali tecnologici di Oracle come Amazon, Microsoft e Google hanno contribuito a rassicurare gli investitori sui loro ingenti investimenti di capitale pubblicando forti guadagni dalle loro enormi unità cloud.
Ma lo scorso trimestre, il business delle infrastrutture cloud di Oracle, che comprende i data center, ha registrato un fatturato peggiore del previsto di 4,1 miliardi di dollari. Anche la società di Ellison fa molto affidamento sul debito per alimentare la propria espansione.
L’utile netto è salito a 6,1 miliardi di dollari nel trimestre, sostenuto da un utile ante imposte di 2,7 miliardi di dollari derivante dalla vendita della società di semiconduttori Ampere a SoftBank.
La società ha aggiunto ulteriori 400 megawatt di capacità del data center durante il trimestre, ha detto Maguire agli investitori. È in corso la costruzione del suo grande cluster di data center ad Abilene, in Texas, che è in costruzione per OpenAI, ha aggiunto.
Maguire, subentrato a Safra Katz a settembre, ha affermato che ci sarebbe stata una domanda sostanziale da parte di altri clienti per i data center di Oracle se OpenAI non avesse accettato l’intero importo del contratto.
“Abbiamo una base di clienti con così tanta domanda che ogni volta che ci troviamo con capacità (usata) che non viene utilizzata, viene allocata molto rapidamente”, ha affermato.
Co-fondata da Ellison come fornitore di software aziendale, Oracle è stata lenta nel passare al cloud computing. Il miliardario rimane il presidente e il suo maggiore azionista.
Negli ultimi mesi investitori e analisti hanno espresso preoccupazione riguardo ai costi iniziali necessari per onorare i contratti sull’infrastruttura AI di Oracle. Moody’s a settembre ha caratterizzato la dipendenza dell’azienda da un piccolo numero di grandi clienti, come OpenAI.
Morgan Stanley prevede che il debito netto di Oracle sarà di circa 290 miliardi di dollari entro il 2028. La società ha venduto 18 miliardi di dollari in obbligazioni a settembre ed è in trattative per raccogliere 38 miliardi di dollari in finanziamenti tramite debito attraverso diverse banche statunitensi.
Brent Thiel, analista di Jefferies, ha affermato che il business del software di Oracle – che ha generato 5,9 miliardi di dollari nel trimestre – ha fornito un certo margine in un contesto di spesa accelerata. “Ma la discrepanza temporale tra capex anticipati e monetizzazione ritardata crea pressione a breve termine”.
Il direttore finanziario Doug Kehring ha affermato che la società sta affittando capacità da specialisti di data center per ridurre i prestiti diretti.
Il debito per la costruzione del sito di Abilene è stato contratto dalla start-up Crusoe e dal gruppo di investimento Blue Owl Capital, e Oracle ha firmato un contratto di locazione di 15 anni per il sito.
“Oracle non paga per questi contratti di locazione finché gli interi data center… non ci vengono consegnati”, ha affermato Kehring, aggiungendo che la società è “impegnata a mantenere il nostro rating di debito investment grade”.
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