L’indice dei mutui mantiene una serie di progressi regolari ma costanti alla chiusura annuale. Gli esperti prevedono un consolidamento dei livelli attuali nel 2026.
Salvo grosse sorprese dell’ultimo minuto, a fine dicembre l’Euribor a 12 mesi registrerà il quinto rialzo mensile consecutivo. Per trovare una serie di progressioni consecutivamente più elevate bisogna tornare a luglio 2023.
L’indice ipotecario da cui dipende il costo di quasi quattro milioni di mutui a tasso variabile e il nuovo prezzo di produzione è attualmente in media del 2,27% mensile ed è nettamente al di sopra dei minimi del 2025 di luglio, quando aveva chiuso al 2,07%.
La salita non è molto ripida ma molto costante. Quanto basta per confermare il nuovo ciclo Euribor, che ha completamente infranto le previsioni fatte dagli analisti all’inizio del 2025: dopo di che si aspettavano che l’indice scendesse su livelli compresi tra il 2% e l’1,5%.
I pool di esperti stanno vivendo un anno di stabilità sull’Euribor; Secondo la maggior parte delle aziende, ciò riflette già nei recenti aumenti il nuovo scenario dei tassi di interesse nell’area dell’euro. La scorsa settimana, la Banca Centrale Europea (BCE) ha mantenuto il prezzo del denaro al 2%.
Tutto indica che non ci sarà un nuovo calo dei prezzi monetari, in uno scenario atteso di ulteriore crescita dell’inflazione e di maggiore vitalità dell’economia dell’area euro. Il mercato inizia ad essere eccessivamente fiducioso nella possibilità che l’istituto guidato da Christine Lagarde possa alzare i tassi di interesse di 25 punti base al più presto il prossimo giugno.
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In questo scenario, Bankinter prevede che l’Euribor a 12 mesi si collocherà in una fascia compresa tra il 2,25% e il 2,30% nel 2026. L’andamento nel 2027 sarà molto debole, tra il 2,30% e il 2,35%.
Dallo strumento di confronto HelMyCash, si aspettano che “l’Euribor rimanga stabile o tenderà leggermente al rialzo, scendendo tra il 2,20% e il 2,30% nel 2026”. CaixaBank vede l’indicatore al 2,18%. “La cosa normale è che la BCE non modifichi i tassi di interesse almeno per i primi tre trimestri del 2026. L’Euribor non dovrebbe muoversi fino ad allora e forse vedremo lievi aumenti dopo l’estate del 2026”, dice Antonio Gallardo di Asufin.
Il prezzo della produzione di nuovi mutui dipenderà dall’andamento dell’Euribor. Nell’ultimo periodo del 2025 i prezzi dei mutui hanno cominciato a salire leggermente in risposta all’andamento dell’indice dei mutui. Un impatto che potrebbe continuare fino al 2026.
“Tutto indica un aumento leggero e progressivo, che calmerà gli estremi ma non fermerà il mercato”, afferma Ricard Garriga del broker ipotecario Trioteca, che prevede che i prezzi per i migliori mutui a tasso fisso “aumenteranno modestamente da livelli storicamente molto bassi”.
L’Agencia Negociadora, invece, assicura che “il mercato non tiene conto del fatto che la Bce potrebbe aumentare i tassi di interesse nel 2026, il che prevede un contesto finanziario più costoso e restrittivo”. Ma ciò che conta davvero sarà la velocità di questo movimento, che inizierà a fermare la guerra dei prezzi tra istituti finanziari nell’ultimo periodo del 2025.
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In quest’ultimo periodo del 2025, la migliore offerta ufficiale in tasso fisso, metodo star per tutto l’anno, corrisponde ad Openbank. La divisione digitale del Banco Santander è l’unica divisione il cui spread sull’Euribor è ancora inferiore al 3%.
Anche Banca March e il portale di risparmio Coinc di Bankinter propongono offerte molto interessanti in questa modalità.
Con i tassi variabili, Kutxabank e Banco Sabadell hanno le offerte più interessanti con differenze che non superano lo 0,5% sull’Euribor.
Le rate del mutuo aumenteranno la prossima primavera
Il rialzo dell’Euribor porterà, nella prossima primavera, a rivedere al rialzo le bollette mensili di tutti i mutui. Agli attuali livelli dell’indice dei mutui, che sono molto vicini al 2,3%, i prestiti a tasso variabile con revisione annuale cominceranno a diventare più costosi a partire dal prossimo aprile.
La ragione di ciò è che nello stesso mese dell’anno scorso l’Euribor era rimasto al 2,14%. I tassi sui mutui con revisione semestrale erano già aumentati negli ultimi mesi.
Agli attuali livelli dell’Euribor, un mutuo da 150.000 euro con revisione semestrale per una durata di 25 anni pagherebbe circa 15 euro in più, fino a 857 euro, una differenza dell’1%.
Alle stesse condizioni, per i prestiti revisionati annualmente, il risparmio mensile è di circa 13 euro poiché l’Euribor era al 2,43% a novembre dello scorso anno.
