Netflix si è unito alla Warner Bros. nel tentativo di conquistare gli azionisti del colosso di Hollywood per la fusione da 72 miliardi di dollari e potenzialmente contrastare un’offerta ostile da parte della Paramount, di proprietà di Skydance. Propone di acquistare lo studio e l’attività di streaming di Discovery con una transazione interamente in contanti.
A dicembre, Netflix ha firmato un accordo cash-and-stock con Warner del valore di 27,75 dollari per azione, portando il valore aziendale totale della società a 82,7 miliardi di dollari, debito compreso. Ma martedì, le società hanno annunciato che avrebbero rivisto la transazione per semplificarne la struttura, fornire maggiore certezza di valore agli azionisti della Warner e accelerare il percorso verso il voto degli azionisti, che secondo loro potrebbe avvenire entro aprile.
La transazione, interamente in contanti, è ancora valutata a 27,75 dollari per azione Warner. Gli azionisti di Warner riceveranno inoltre ulteriore valore dalle azioni di Discovery Global, che diventerà una società pubblica separata in seguito alla separazione precedentemente annunciata da Warner Bros.
La leadership di Warner ha ripetutamente sostenuto una fusione con Netflix e i consigli di amministrazione di entrambe le società hanno approvato l’accordo interamente in contanti annunciato martedì. L’amministratore delegato della Warner, David Zaslav, ha dichiarato in una nota che l’accordo rivisto “ci avvicina alla fusione di due delle più grandi società di narrazione del mondo”.
Un portavoce della Paramount ha rifiutato di commentare quando è stato raggiunto martedì dall’Associated Press. A differenza di Netflix, la Paramount vuole acquistare l’intera società della Warner, comprese reti come CNN e Discovery, e il mese scorso si è rivolta direttamente agli azionisti con un’offerta da 77,9 miliardi di dollari, contanti compresi.
Gli azionisti della Warner devono presentare le loro azioni entro le 17:00. Mercoledì per sostenere l’offerta della Paramount, che ha un valore aziendale di 108 miliardi di dollari, debito compreso. Si precisa tuttavia che tale periodo potrà essere ulteriormente posticipato. Mentre la Paramount ha rifiutato di condividere ulteriori dettagli martedì, il Wall Street Journal ha riferito la scorsa settimana che la società stava pianificando un’altra estensione.
La Paramount ha promesso una battaglia per procura oltre l’offerta pubblica. La settimana scorsa, la società ha dichiarato che nominerà il proprio consiglio di amministrazione prima della prossima assemblea degli azionisti della Warner, la cui data non è stata ancora determinata.
La Paramount ha anche intentato una causa presso la Delaware Chancery Court, cercando di costringere la Warner Bros. a rivelare agli azionisti come valuta la sua offerta e un’offerta rivale di Netflix. Ma giovedì un giudice ha negato la richiesta della Paramount di accelerare la causa.
In una dichiarazione dell’epoca, la Warner applaudì la decisione della corte e definì la causa della Paramount “l’ennesimo frivolo tentativo di distrazione”. La Paramount, nel frattempo, ha sostenuto che la decisione non riguardava il merito delle accuse e ha affermato che gli azionisti della Warner “dovrebbero chiedersi perché il Consiglio di amministrazione ha lavorato così duramente per nascondere queste informazioni”.
Chiunque alla fine prenda il sopravvento, una Warner Bros. La vendita di Discovery potrebbe essere un processo lungo ed estenuante che quasi sicuramente attirerà un tremendo controllo antitrust. Netflix e Warner martedì hanno suggerito di aspettarsi di completare la fusione 12-18 mesi dopo l’accordo di dicembre.
Tuttavia, un’offerta ostile da parte della Paramount potrebbe complicare questa sequenza temporale. Si prevede che anche la politica entrerà in gioco sotto la guida del presidente Donald Trump, che ha avanzato suggerimenti senza precedenti sul suo coinvolgimento personale nella realizzazione di un accordo.
I gruppi commerciali dell’industria dei media e dell’intrattenimento hanno lanciato allarme su entrambe le proposte, avvertendo che un ulteriore consolidamento nel settore potrebbe portare alla perdita di posti di lavoro e ad una minore diversità nei contenuti, con conseguenze negative in particolare per il cinema.
Le aziende hanno espresso queste preoccupazioni. Martedì, il co-CEO di Netflix, Ted Sarandos, ha affermato che la fusione con Warner “offrirebbe una scelta più ampia e un maggiore valore al pubblico di tutto il mondo, sia a casa che nei cinema” e “stimolerebbe la creazione di posti di lavoro e la crescita del settore a lungo termine”.
Martedì mattina le azioni Netflix sono aumentate di poco meno dell’1%, mentre le azioni Warner Bros. di Discovery e Paramount-Skydance sono leggermente scese.
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