Gli esperti avvertono che i piani per liberare centinaia di milioni di barili di petrolio greggio dalle scorte di emergenza difficilmente riusciranno a calmare a lungo la volatilità dei prezzi del petrolio se il conflitto nel Golfo continua.
Loess Ministri delle Finanze del G7 Lunedì hanno annunciato di essere pronti a “prendere le misure necessarie” e che i colloqui sull’estrazione del petrolio dalle riserve continueranno. Stanno quindi cercando di rispondere a una crisi che ha interrotto il flusso di petrolio e di prodotti raffinati. Stretto di HormuzFino a 20 milioni di barili al giorno alla foce del Golfo.
Il rilascio delle riserve aiuterà a ridurre i prezzi del petrolio?
I prezzi del petrolio hanno reagito a un rapporto pubblicato lunedì Tempi della finanza Ciò ha dimostrato che il G7 stava conducendo negoziati di liberalizzazione strategica con una diminuzione dei prezzi. Brent È sceso da 119 dollari al barile a meno di 90 dollari. Le riserve strategiche sono state rilasciate solo in cinque casiUn processo iniziato con la prima guerra del Golfo nel 1990-91 e terminato con la liberazione dopo che la Russia ha invaso l’Ucraina nel 2022. Tuttavia, nessuna di queste liberazioni ha fatto la differenza nella crisi attuale.
Martijn Rats, analista petrolifero di Morgan StanleyHa osservato che le prove erano “chiaramente contraddittorie” sul fatto che il rilascio delle riserve statali abbia contribuito al calo dei prezzi.
“In gran parte continuano a salire perché lo scioglimento delle riserve segnala la gravità del momento; indica che siamo in uno stato di maggiore tensione”, ha detto.
Anche il rilascio delle riserve strategiche non cambia necessariamente il comportamento del mercato.Gli acquirenti probabilmente continueranno a fare offerte più alte per garantire l’attuale flusso di petrolio greggio, piuttosto che fare affidamento sulle limitate riserve di greggio detenute dai governi.
“È molto, molto difficile sostituire i flussi con le riserve”, ha affermato. Paul Horsnell, Istituto di Oxford per la ricerca energetica. “I mercati non sono mai convinti da questa alternativa”.
C’è abbastanza petrolio nelle riserve per risolvere il problema?
membri Agenzia internazionale per l’energia (IEA) Detengono congiuntamente circa 1,2 miliardi di barili di riserve pubbliche di emergenza, nonché una quantità molto maggiore di riserve industriali che possono essere mobilitate per stabilizzare il mercato.
L’AIE richiede ai suoi membri di mantenere riserve equivalenti a 90 giorni in caso di interruzione della fornitura. I paesi possono calcolare le riserve detenute dalle compagnie petrolifere e dai commercianti.
Secondo l’IEA, i governi dei paesi OCSE Alla fine dello scorso anno detenevano poco più di 900 milioni di barili di petrolio greggio e circa 300 milioni di barili di prodotti raffinati come benzina e diesel in riserve controllate dallo Stato.
Sono stati venduti altri 2,8 miliardi di barili di petrolio e prodotti raffinati nelle mani di compagnie petrolifere, commercianti e raffinerieDi questi, 600 milioni sono tecnicamente sotto il controllo del governo.
Horsnell ha osservato che alcune di queste riserve calcolate potrebbero far parte di normali operazioni commerciali, come il petrolio che scorre attraverso gli oleodotti. “Non puoi rilasciare tutto perché altrimenti avrai un sistema senza riserve”, ha detto.
I paesi hanno anche una notevole flessibilità nel modo in cui calcolano le loro riserve. Regno Unito e GreciaAd esempio, non hanno riserve controllate dallo Stato nemmeno per un solo giorno e preferiscono fare affidamento sulle riserve commerciali.
las Le riserve commerciali sono la prima linea di difesa quando i mercati si restringonoMentre le aziende faticano a gestire le proprie catene di approvvigionamento, i governi ricorrono al rilascio delle riserve strategiche solo quando assolutamente necessario.
L’AIE stima inoltre che attualmente ci siano altri 2 miliardi di barili di petrolio greggio nelle petroliere in mare, una parte significativa dei quali è costituita da greggio russo, iraniano o venezuelano, che potrebbe essere messo a disposizione degli acquirenti se questi paesi cambiassero le loro sanzioni.
Non è chiaro quando il titolo verrà rilasciato o con quale ritmo verrà rilasciato.
In passato, le riserve strategiche venivano sbloccate tramite gare d’appalto. alle principali società petrolifere e di commercializzazione, che poi trasferiscono il petrolio alle raffinerie che ne hanno bisogno. Le raffinerie europee, nel frattempo, hanno ricevuto il permesso dai loro governi di ridurre la quantità di benzina e diesel che detengono nelle riserve e di consentirne una maggiore quantità nel mercato.
“Il massimo che abbiamo mai visto è di 1,3 milioni di barili al giorno in tutti i paesi dell’AIE messi insieme”, ha detto Rats. “Teoricamente potrebbero raggiungere dai 3 ai 3,5 milioni di barili al giorno, ma questo non è mai stato raggiunto.”
“Questa è la più grande crisi petrolifera della storia in termini di impatto diretto.”Horsnell ha aggiunto che la portata del problema va ben oltre il possibile rilascio di riserve strategiche.
Il G7 dovrebbe estrarre petrolio dalle sue riserve?
Prima di decidere di sbloccare le riserve, l’AIE valuta l’entità del taglio e se le riserve di petrolio possono essere compensate da un aumento della produzione altrove. Si sta inoltre consultando con l’industria su come affrontare la situazione. L’agenzia rileva inoltre che i rilasci di petrolio di emergenza “non sono uno strumento per intervenire sui prezzi”.
Finora, i politici statunitensi e europei sono stati relativamente indifferenti alle interruzioni dell’offerta.. Gli analisti del mercato petrolifero sono meno ottimisti.
“La settimana scorsa abbiamo visto le petroliere di carburante per aerei girare in mezzo all’oceano e tornare in mare. Asia“, ha detto Rats, sottolineando che se la situazione continua, l’Europa si troverà ad affrontare una carenza di carburante “entro poche settimane”.
“Per ora è così La più grande crisi di approvvigionamento nella storia del mercato petrolifero, quasi il doppio della crisi di Suez“Ciò rappresenta il 10% dell’offerta mondiale”, ha detto, aggiungendo di vedere problemi in Asia, negli Stati Uniti e in Europa.
L’Asia sembra destinata a sopportare il peso maggiore della crisi attualeDal momento che importa la maggior parte del suo petrolio greggio dall’estero Medio Oriente e i governi hanno già iniziato a rispondere razionando l’energia e vietando l’esportazione di prodotti raffinati.
“Tutti dovranno affrontare una sfida”, ha detto. Kitt Haines, che supervisiona le azioni petrolifere presso Energy Aspects. Non credo che questo tipo di interruzione sia stata presa in considerazione in nessuno scenario. L’Asia sarà la regione più colpita poiché riceve la maggiore quantità di petrolio greggio dal Medio Oriente.
La Cina sta liberando le sue riserve?
cineseIl più grande importatore di petrolio greggio al mondo Finora non ha dato alcuna indicazione sull’intenzione di estrarre petrolio dalle proprie riserve strategicheGli analisti stimano che ciò includa più di 120 giorni di importazioni.
Sembra che gli acquirenti cinesi continuino a fornire petrolio greggio dai mercati internazionali.
“Se riesci a ottenere un flusso di approvvigionamento, mantieni quel flusso. Non calcoleranno di poter fermare le importazioni perché potrebbero esaurire le loro riserve strategiche. Non è per questo che l’hanno creato”, ha detto Horsnell. ha detto.
©Financial Times Limited (2026). Tutti i diritti riservati. FT e Financial Times sono marchi registrati di Financial Times Limited. È vietata la ridistribuzione, la copia o la modifica. EXPANSIÓN è l’unico responsabile di questa traduzione e Financial Times Limited non è responsabile dell’accuratezza o della qualità della traduzione.
