È il momento giusto per investire in dollari?

Dal nero al bianco. Ecco come si comportano Dollaro americano in meno di due mesi. Lo scoppio della guerra con l’Iran ne ha fatto uno dei chiari vincitori dei mercati finanziaripreferito da rifugio Ha attirato l’attenzione degli investitori e si è lasciato alle spalle più di un anno di debolezza.

LUI indice del dollaro (misura il suo progresso rispetto a un paniere di sei valute, composto da euro, sterlina britannica, yen, franco svizzero, dollaro canadese e corona svedese) Alla fine dello scorso gennaio veniva scambiato appena sopra i 96 punti, il minimo di quattro anni.dopo aver perso più del 12% nei dodici mesi precedenti. La ripresa dopo questo punto è notevole. Dopo aver guadagnato più del 4% il 13, l’indice del dollaro ha nuovamente superato i 100 punti e ieri era solo dello 0,3% da questo livello.

Gli analisti generalmente ritengono che il movimento al rialzo della valuta statunitense possa continuare. Tuttavia, è necessario prendere in considerazione altri fattori prima di investire per trarre vantaggio da questa tendenza; La forza che sta sperimentando il dollaro è essenzialmente temporanea. “È guidato dall’avversione al rischio, shock energia e tassi di interesse, non fondamentali a lungo termine. Nel breve termine la tendenza è al rialzo. Tuttavia A medio termine, ciò dipende interamente dalla durata del conflitto” riassume l’analista di mercato di eToro Javier Molina.

Relazione storica del dollaro con le crisi petrolifere causate dalla diminuzione dell’offerta Lo suggerisce addirittura Potrebbe esserci spazio per un continuo apprezzamentoLo ha affermato il capo delle ricerche di XTB, Manuel Pinto.

Posizionare gli Stati Uniti come esportatore netto di energia è vantaggioso in un contesto di prezzi elevati; e questo è stato aggiunto aumento del rischio geopoliticoLUI Rafforzamento del suo ruolo di bene rifugio e mantenimento dei differenziali dei tassi di interesse a favore della valuta statunitense rispetto ad altre valute sviluppate Continueremo a sostenere il dollaro nel breve termine. Aggiunge José Manuel Villamor, responsabile del dipartimento Wealth Management di A&G Banca Privada.

“Finché continuerà la tensione in Iran, c’è un’alta probabilità che la tendenza al rialzo del dollaro continui. Per gli stessi motivi, “Se viene ridotto, diminuirà anche la forza della valuta nordamericana.”Lo sostiene Víctor Alvargonzález, fondatore di Nextep Finance. Nel medio termine ciò dipenderà anche dalla durata di questo conflitto perché: Se durerà a lungo, avrà effetti permanenti sull’inflazione e sulla crescita, e a seconda di quale economia soffre maggiormente di entrambi i fattori, Questo si sposterà in base alla forza o alla debolezza delle valute.spiega questo esperto.

Considerato questo orizzonte temporale più lungo, la visione di A&G “non è negativa” per il dollaro. “L’economia statunitense mantiene un dinamismo relativamente maggiore rispetto a quella europea. Allo stesso modo, la politica monetaria rimarrà probabilmente più restrittiva rispetto all’Eurozona per un periodo di tempo più lungo.”. In questo contesto, non ci aspettiamo un grave deprezzamento del dollaro. Soprattutto contro l’euro, dove i fattori strutturali continuano a limitare l’apprezzamento dell’euro”, afferma Villamor.

Tuttavia, le opinioni degli esperti sulle prospettive a lungo termine per gli asset statunitensi sono divergenti (vedi informazioni allegate).

Come sfruttare il periodo positivo che sta attraversando il dollaro?

Ciò potrebbe essere interessante per coloro che pensano che il conflitto in Medio Oriente si prolungherà, secondo l’analista di CM Capital Markets Jorge Lage. Conversione in valuta dollaro. In questo caso, l’attuale contesto di forza del dollaro Apre le porte a interessanti opportunità in diverse classi di attività.

canone variabile

“Nel reddito variabile, Il dollaro forte e il contesto di prezzi energetici elevati sono particolarmente favorevoli alle compagnie petrolifere statunitensi. Nomi in questo senso Energia del Cosmo e altre aziende del settore possono trarre vantaggio sia dalla situazione dei prezzi che dalla posizione strategica degli Stati Uniti. InoltreSettori con ricavi in ​​dollari e visibilità internazionale Possono anche mostrare resistenza. È tuttavia consigliabile mantenere un approccio selettivo puntando su bilanci solidi”, commenta Villamor.

Molina sottolinea lo scenario di rafforzamento del dollaro e shock L’energia favorisce gli esportatori netti di energia e Aziende con potere di determinazione dei prezzi. e dentro tecnologia“avrebbe senso guardare alle aziende” piuttosto che alle società in pura crescita infrastrutture critiche (semiconduttori, servizi cloud), ma maggiore selettività nei punti di ingresso; Un’altra cosa è la valutazione attuale”. ETF su energia, difesa o semiconduttorie sta cercando di diversificarlo geograficamente,”“L’Europa sta iniziando a offrire potenziale valore relativo nei settori difensivi (servizi pubblici e servizi pubblici) dove i flussi potrebbero ritornare se il dollaro si stabilizzasse”.

Alvargonzález ha detto che molte delle situazioni che si verificano attualmente in Iran lo sono Si tratta spesso di opportunità di acquisto aperte nel mercato azionario, ma avverte: “Il problema è tempistica, perché in questo caso è chiaro che la situazione potrebbe peggiorare prima di migliorare.

Secondo l’esperto Nextep, la situazione è simile nel reddito fisso.

Reddito fisso

spiega questo calo dei prezzi delle obbligazioni e dei fondi a reddito fisso a medio e lungo termine A causa del timore che l’inflazione aumenti a causa dell’aumento del prezzo del petrolio È un’opportunità per gli investitori che guardano al medio-lungo termine, ma l’importante è cogliere correttamente il momento di ingresso.

In A&G sottolineano: L’attrattiva del reddito fisso risiede nei rendimenti più elevati offerti dal mercato statunitense.

“Ci stiamo pensando Le strategie a medio o breve termine consentono di ottenere redditività limitando il rischio di tasso di interesse. Fondi come Entrate PimcoI portafogli con durate inferiori a 4 anni possono essere un buon strumento per bilanciare il portafoglio. Su tutto, “La combinazione del reddito fisso denominato in dollari con le opportunità energetiche ci consente di sfruttare questo contesto in molteplici modi”.Villamor conclude: