Nella prima metà dell’anno, l’instabilità dei mercati ha sorpreso i gestori attivi dei fondi di investimento.
Negli ultimi mesi, Gestione passiva e gestione attiva che affrontano discussioni eterne Aumentato nel mondo degli investimenti. . Alti livelli di volatilità nella prima metà del 2025 Nuovi dubbi risvegliati tra questoSe vi è incertezza nei mercati finanziari Richiede la revisione di fondi indicizzati, fondi quotati o portafogli che comportano una diminuzione del peso dell’ETF, che aumenta completamente l’evoluzione del mercato.
Prima di quello Il rischio di ripetere movimenti improvvisi e improvvisiNei primi mesi dell’anno, nei mercati a reddito variabile e fisso Politica tariffaria del presidente Donald Trump– Gli investitori tendono ad asilo a manager attivi che possono aumentare la volatilità.
Tuttavia, Che tipo di fondi si è comportato meglio nei fondi nella prima metà dell’anno?
Secondo un’analisi preparata da Morningstar che esamina le prestazioni dei fondi di gestione attiva e di gestione attiva Il tasso di successo dei gestori di reddito a variabile attivo annuale è sceso almeno il 23,1% a febbraio rispetto al 28,8%, che è stato chiuso nel 2024.. Sembra mostrare questo Con le prime misure di Trump, la prima instabilità del mercato è stata duramente colpita e ha sorpreso molti dirigenti.
Europa
Generalmente, I manager attivi tendono a ottenere risultati migliori e tassi di successo quando gli universi di investimento atterrano. (nel termine capitale). Perché, Nella prima metà dell’esercizio, i fondi di gestione attivi hanno ottenuto risultati migliori in Europa rispetto agli Stati Uniti.
Quest’anno, È preoccupato per il rischio di concentrazione nella borsa degli Stati Uniti– Hanno restituito i loro investimenti in un movimento senza precedenti nell’ultimo decennio.
Le azioni di Eurourona sono diventate grandi beneficiari Oltre a questa ri -allocazione geografica Le borse in Europa sono state anche sottoposte a piani di espansione finanziaria locali.
In questo contesto, Il successo di successo dei gestori del mercato azionario europeo attivo (zona euro) è stato del 23,5% a giugno rispetto al 15,6% di dicembre 2024 e al 18,8% di giugno 2024.
Dentro AmericaD’altra parte, la volatilità non sembra preferire i manager attivi. Il tasso di successo è stato un anno per l’affitto variabile americano) È stato confrontato con il 20,8% a giugno, il 29,6% a dicembre 2024 e il 38,9% nel giugno 2024.
Spazio
Inoltre, I manager attivi di solito ottengono risultati migliori nei mercati in cui gli indici sono esposti ad alta concentrazione in alcuni settori o hanno una ponderazione eccessiva in un numero limitato di azioni.
Questo spiegherà lo stato del mercato azionario spagnoloDove IBEX 35 È molto intensificante Settore finanziario e i più alti valori di capitale.
In Spagna, il tasso di successo dei manager attivi alla fine del primo periodo è superiore alla media della zona euro. Ciò dimostra che il mercato spagnolo è una terra più favorevole per i manager rispetto ad altri paesi vicini come la Germania o la Francia.
Secondo Morningstar, La Spagna è “un ambiente relativamente competitivo per i manager attivi”. Tuttavia, se le prestazioni relative alle prestazioni dei manager vengono analizzate per anni, Questa tendenza sta diminuendo.
Nel giugno 2025, il tasso di successo dei gestori attivi di un anno in Spagna era del 29,5%, al di sotto del 36,2% a dicembre 2024 e del 45,7% nel giugno 2024. Nonostante la caratteristica di IBEX, come nel mercato globale, La volatilità del mercato ha anche influenzato la capacità dei manager di superare i risultati di fondi o ETF indicizzati.
A lungo termine
D’altra parte, specialmente in un mercato come il mercato azionario È importante considerare la redditività dei migliori fondi di investimento a lungo termine. E in questo caso c’è un vincitore aperto: la gestione passiva.
Indipendentemente dalla volatilità, Su orizzonti più lunghi, il tasso di successo dei gestori del mercato azionario attivo è basso.
Secondo lo stesso lavoro di Morningstar, Dieci anni, il tasso di successo della gestione attiva è del 13,5%a giugno, uno dei livelli più bassi dell’ultimo decennio (Era il 16,3% nel giugno 2024).
Inoltre, dobbiamo aggiungerlo a questo Effetto delle commissioni (che è molto più grande della gestione passiva nei fondi di gestione attivi) e Uno dei punti principali a favore della scelta di investire in indice o ETF.
Il tasso di successo diminuisce del 4,7% in un periodo di 10 anniDiscussione delle commissioni.
