Gli investitori ritengono che il sostegno elettorale manterrà sulla buona strada le riforme a favore del mercato.
Lunedì la valuta e i titoli di stato dell’Argentina sono saliti. visto che gli investitori ci scommettono Vittoria paesaggistica per il partito di Javier Milei alle elezioni di medio termine Avrebbe potuto salvare le riforme pro-mercato sostenute dagli Stati Uniti e fermare un’improvvisa ondata di vendite di peso.
Il rendimento del debito in dollari del paese è sceso al di sotto del 10%. Dopo l’aumento dei prezzi, Sviluppi della libertà Milei (LLA) ha quasi il 41% dei voti Nelle elezioni parlamentari di domenica.
Il peso è aumentato di quasi l’8% a 1,377 per dollaro USA questo lunedì. indice azionario Merwal Paese aumentato del 18%.
Sostegno pubblico contro Milei Peronismo argentino con il 32% dei voti nazionaliQuesto Sollievo per gli obbligazionisti che temono che i loro governi rimangano senza dollari per ripagarli.Nonostante il sostegno di 40 miliardi di dollari promesso dagli Stati Uniti.
Buenos Aires aveva esaurito le sue magre riserve di valuta estera nel tentativo di sostenere il peso Ciò avviene dopo che le preoccupazioni sul futuro del programma di riforma di Milei hanno spinto gli investitori internazionali e i risparmiatori locali a spostare i loro soldi fuori dal paese nelle ultime settimane.
“La spinta riformista dell’Argentina è tornata e Milei può legiferare da una posizione di forza, non per la sopravvivenza… Per quanto riguarda il peso, dopo un risultato del genere non ci sarà alcuna svalutazione”, afferma Thierry Larose, portfolio manager di Vontobel.
I bond argentini con scadenza nel 2035 sono saliti di 12 centesimi a 69 centesimimentre era in debito Nel 2029 la scadenza è aumentata di 9 centesimi a 84 centesimi, Sono i livelli più alti da quando Milei ha assunto la presidenza nel 2023 dopo un default nel 2020.
L’Argentina dovrà ripagare quasi 18 miliardi di dollari di debito in valuta estera l’anno prossimo, di cui 4 miliardi in scadenza a gennaio. Ma, Le riserve valutarie, esclusi i prestiti del FMI e altri prestiti, sono in rosso in seguito agli sforzi dei risparmiatori locali per contenere la corsa all’acquisto di dollari.
I risparmiatori argentini hanno tradizionalmente cercato rifugio in asset in dollari prima delle elezioni, data la storia di iperinflazione e svalutazione del paese.
Il mese scorso il peso era sceso da circa 1.340 a quasi 1.500 rispetto al dollaro. Vittoria peronista alle elezioni provinciali di Buenos Aires A settembre aveva dichiarato che il partito di Milei avrebbe potuto avere difficoltà alle elezioni parlamentari.
Il declino ha minacciato di minare la sua politica di mantenere il peso in un intervallo di trading predeterminato rispetto al dollaro, anche se si stima che gli Stati Uniti potrebbero aver speso 2 miliardi di dollari per sostenere la valuta. Negli ultimi giorni ha alimentato le scommesse su una forte svalutazione dopo le elezioni.
“Data la forza del risultato, è chiaro che la pressione per la svalutazione si sta allentando… I cittadini inizieranno a de-dollarizzare vendendo i dollari che hanno comprato prima delle elezioni come copertura contro il rischio politico.”afferma Carmen Altenkirch, analista del debito dei mercati emergenti presso Aviva Investors.
“Ciò dovrebbe dare alla banca centrale il margine necessario per ricostruire le sue riserve. Questo è molto diverso dal risultato che otterremmo se il Milei non funzionasse così bene e dovessero lasciare che la valuta si indebolisse”, aggiunge Altenkirch.
Segretario del Tesoro americano, Scott Bessant,Lunedì ha espresso il sostegno degli Stati Uniti a Milei, Tuttavia, non ha affrontato il pacchetto fiscale promesso, che includeva una linea di credito statunitense di 20.000 milioni di dollari e 20.000 milioni di dollari a sostegno del settore privato per ripagare le obbligazioni argentine.
“Speriamo che si continuino a fare passi avanti verso la libertà economica, incoraggiando gli investimenti del settore privato e la creazione di posti di lavoro, portando prosperità al popolo argentino”, ha detto Bessent in una trasmissione su X.
Gli investitori ritengono che sia inevitabile che Buenos Aires implementi almeno alcuni cambiamenti nella politica del tasso di cambio, in particolare la “parità mobile”o deprezzamento mensile ufficiale entro un intervallo di offerta inferiore all’1% di inflazione.
Ma, Ci sono divergenze di opinione su se e quando il governo Milei potrà liberalizzare il peso e uscire dalla fascia di cambio nei prossimi mesi. “Un sistema senza banda valutaria potrebbe arrivare alla fine del 2026, quando aumenteranno gli afflussi di capitali e gli investimenti diretti esteri”, afferma Larose.
“Il governo ora ha il sostegno politico e il tempo per apportare modifiche alle proprie condizioni”, afferma Daniel Lansberg-Rodríguez, socio amministratore di Aurora Macro Strategies.
Milei “è in una posizione molto migliore per attuare queste riforme, ma attuarle richiederà comunque una volontà politica sostenuta, un’abile gestione della coalizione e una tolleranza per le sofferenze a breve termine che pochi presidenti argentini sono riusciti a sostenere”.” aggiunge.
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