CHICAGO– Kimberly-Clark sta acquisendo il produttore di Tylenol Kenvue in un accordo in contanti e azioni del valore di circa 48,7 miliardi di dollari, creando una massiccia azienda di prodotti sanitari di consumo.
Gli azionisti di Kimberly-Clark deterranno circa il 54% della società combinata. Gli azionisti di Kenvue deterranno una quota di quasi il 46% in una delle più grandi acquisizioni aziendali di quest’anno.
La società combinata riunirà diversi marchi domestici sotto lo stesso tetto, giustapponendo il collutorio Listerine e i cerotti di Kenvue con la carta igienica Cottonelle di Kimberly-Clark, i fazzoletti Huggies e Kleenex. Genererà inoltre un fatturato annuo di 32 miliardi di dollari.
Kenvue rimase una società indipendente per un periodo relativamente breve, essendo stata scorporata da Johnson. Due anni prima e Johnson. J.&J ha annunciato per la prima volta alla fine del 2021 che avrebbe separato la sua divisione dedicata alla salute dei consumatori in lenta crescita dalle divisioni farmaceutiche e di dispositivi medici.
Da allora Kenvue è stata il bersaglio di investitori attivisti insoddisfatti della direzione presa dalla società, e Wall Street sembrava prevedere che Kimberly-Clark avrebbe fatto lavori pesanti in futuro.
Lunedì le azioni di Kimberly-Clark, con sede appena fuori Dallas, sono scese di oltre il 13%. Le azioni di Kenvue sono aumentate di oltre il 14%.
Kenvue e Tylenol sono stati messi sotto i riflettori nazionali quest’anno quando il presidente Donald Trump e il chirurgo generale Robert F. Kennedy Jr. hanno promosso collegamenti non provati e, in alcuni casi, screditati tra Tylenol, i vaccini e il complesso disturbo cerebrale dell’autismo.
Trump ha poi esortato le donne incinte a non usare il farmaco. Ciò andava oltre la raccomandazione della Food and Drug Administration secondo cui i medici “dovrebbero considerare di ridurre al minimo” l’uso dell’antidolorifico paracetamolo durante la gravidanza; Nel frattempo, ci sono prove inconcludenti se troppi siano collegati all’autismo.
Kennedy ha ribadito le linee guida della FDA in una conferenza stampa la scorsa settimana. Ha detto che non c’erano prove sufficienti per collegare il farmaco all’autismo.
“Abbiamo chiesto ai medici di ridurre al minimo l’uso fino a quando non sarà assolutamente necessario”, ha detto.
Kenvue ha continuato a respingere le dichiarazioni pubbliche dell’amministrazione Trump sul Tylenol e sul principio attivo in esso contenuto, il paracetamolo.
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“Niente è più importante per noi della salute e della sicurezza delle persone che utilizzano i nostri prodotti”, ha affermato Kenvue in una nota sul suo sito web. ha detto. “Crediamo che una scienza indipendente e solida dimostri chiaramente che l’assunzione di paracetamolo non provoca l’autismo. Siamo fortemente in disaccordo con le affermazioni secondo cui ciò lo fa, e siamo profondamente preoccupati per i rischi per la salute e la confusione che questo crea per le madri e i genitori in attesa.”
Ma Kenvue è stata una delusione per gli investitori, con le sue azioni in calo di oltre il 23% quest’anno. I critici affermano che la crescita si è arrestata e che l’azienda ha fatto troppo affidamento sui suoi marchi tradizionali e non è riuscita a innovarsi.
Gli analisti di settore di Citi sottolineano lo scarso track record di fusioni che coinvolgono aziende di beni di consumo confezionati.
A settembre, Kraft Heinz ha annunciato che avrebbe abbandonato la sua fusione decennale dopo che la fusione aveva creato uno dei più grandi produttori alimentari del pianeta. Il suo reddito netto è diminuito ogni anno dal 2020.
Filippo Falorni, analista di Citi Investment Research, è preoccupato per l’entità dell’operazione, data la storia recente del settore e le sfide che Kenvue deve affrontare in particolare, che secondo lui necessita di una grande inversione di tendenza.
A luglio, Kenvue ha annunciato che il CEO Thibaut Mongon se ne sarebbe andato nel contesto di una revisione strategica con la società sotto crescente pressione da parte degli investitori attivisti insoddisfatti della crescita.
Mike Hsu, presidente e amministratore delegato di Kimberly-Clark, diventerà presidente e amministratore delegato della società risultante dalla fusione. Tre membri del consiglio di amministrazione di Kenvue si uniranno al consiglio di amministrazione di Kimberly-Clark al momento della chiusura. La società risultante dalla fusione manterrà la sede centrale di Kimberly-Clark a Irving, Texas, ma avrà anche attività significative attorno alle strutture e alle sedi di Kenvue.
L’operazione dovrebbe essere completata nella seconda metà del prossimo anno. Richiede ancora l’approvazione degli azionisti di entrambe le società.
Gli azionisti di Kenvue riceveranno 3,50 dollari in contanti per azione e 0,14625 azioni Kimberly-Clark per ogni azione Kenvue detenuta alla chiusura. Ciò si traduce in 21,01 dollari per azione in base al prezzo di chiusura delle azioni Kimberly-Clark di venerdì.
Kimberly-Clark e Kenvue hanno dichiarato di aspettarsi un risparmio sui costi di circa 1,9 miliardi di dollari nei primi tre anni successivi al completamento della transazione.
Lo scrittore di AP Health Tom Murphy ha contribuito a questo rapporto.
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