Miguel Ángel Gil, Enrique Cerezo e altri azionisti hanno firmato un accordo di blocco con Apollo (accordo di blocco) Fino alla fine della stagione 2028, nessuno potrà vendere le proprie azioni nel capitale dell’Atlético de Madrid/2029, secondo fonti vicine all’operazione consultate da EXPANSIÓN.
Tali accordi sono comuni nelle operazioni di private equity per allineare gli interessi a lungo termine di tutti gli azionisti e del team di gestione durante tutto il periodo di investimento dei fondi.
Anche se il lock-up scade a metà del 2029, ciò non significa che Gil, Cerezo, Apollo, Ares o Quantum venderanno le loro azioni in quella data, ma piuttosto che non potranno farlo prima che arrivi quella data.
Ieri Apollo ha firmato un accordo per l’acquisizione di circa il 55% delle azioni dell’Atlético de Madrid, mentre EXPANSIÓN sta procedendo alla sua edizione online e successivamente è stato approvato dalle parti interessate.
Secondo diverse fonti di mercato, la valutazione del club spagnolo (incluso il debito) è pari a circa 2,5 miliardi di euro.
I quattro attuali azionisti dell’Atlético de Madrid venderanno parte delle loro azioni nell’ambito dell’accordo con Apollo, ma rimarranno interamente nel capitale. Mentre l’amministratore delegato e maggiore azionista Miguel Ángel Gil Marín ridurrà le sue azioni a circa il 10%, anche il fondo americano Ares Management ridurrà le sue azioni a circa il 5%.
Quantum Pacific, la società britannica fondata dall’imprenditore israeliano Idan Ofer, diventerà ora il secondo azionista, conservando circa il 25% delle sue azioni. Il presidente del club, Enrique Cerezo, deterrà circa il 3% e le restanti minoranze controlleranno il resto.
Impegno gestionale
Miguel Ángel Gil ed Enrique Cerezo si sono impegnati a rimanere alla guida del consiglio di amministrazione dell’Atlético de Madrid nei prossimi anni nel quadro dell’accordo stipulato con Apollo.
L’accordo firmato tra le parti ridisegnerà l’attuale assetto societario dell’Atlético de Madrid e cinque azionisti entreranno direttamente a far parte del capitale del club.
Attualmente, Miguel Ángel Gil controlla l’Atlético de Madrid come azionista di maggioranza dell’Atlético HoldCo, che possiede una quota del 70,39% nella società sportiva, mentre Quantum Pacific possiede anche una quota del 27,81% nel club.
Oltre a Gil, che detiene il 50,82% delle azioni dell’Atlético HoldCo, ci sono anche Ares con il 33,96% delle azioni ed Enrique Cerezo con il 15,22% delle azioni.
Atlético HoldCo scomparirà dalla nuova struttura societaria una volta completata la transazione, che dovrebbe avvenire entro tre-sei mesi una volta ottenute tutte le approvazioni normative.
Prima della chiusura dell’operazione, Apollo e gli altri partner si sono impegnati a raccogliere capitali per fornire al club le risorse necessarie a finanziare la sua crescita. L’importo di questa estensione non è stato ancora definito con precisione, ma i partner vi parteciperanno in modo proporzionale.
Le risorse ottenute dall’aumento di capitale forniranno al club la forza finanziaria per lo sviluppo di Sports City, un progetto urbano guidato dal club biancorosso nel quartiere San Blas di Madrid, accanto allo Stadio Metropolitan.
Questo piano è emerso quando il Comune di Madrid ha ceduto 5 lotti al club biancorosso per 75 anni. L’Atlético de Madrid svilupperà strutture ricreative e sportive in vari settori, come golf, arrampicata, pattinaggio, paddle tennis, teleferica e persino una spiaggia artificiale dove si potrà fare surf.
Sports City richiede un investimento di circa 800 milioni di euro. Di questo, circa 200 milioni di euro saranno forniti dai fondi propri dell’Atlético de Madrid e dai fondi ottenuti dall’accordo tra CVC e LaLiga nel 2021, mentre gli altri 600 milioni di euro dovrebbero essere sottoscritti da investitori privati.
A&O Shearman è il consulente legale di Apollo per l’operazione, mentre Ecija sta lavorando con l’Atlético de Madrid. Pérez-Llorca ha consigliato Ares, mentre Rothschild e Uría Menéndez si sono uniti a Quantum.
Apollo gestisce l’operazione attraverso il suo nuovissimo fondo sportivo chiamato Apollo Sports Capital, che ha raggiunto i 5.000 milioni di dollari (4.200 milioni di euro). L’Atlético de Madrid sarà l’investimento di punta del nuovo veicolo, che si disputerà anche con il Mutua Open di tennis di Madrid.
Si stima che circa il 50% del nuovo fondo sportivo verrà apportato con risorse provenienti dal bilancio dell’Apollo, ampliando l’orizzonte di investimento dell’Atlético de Madrid oltre i soliti cinque o sei anni di capitale di rischio.
Scommetti sul calcio
L’emergere dell’Apollo nell’Atlético de Madrid rappresenta il secondo grande passo del capitale privato nello sport spagnolo, e nel calcio in particolare. Il primo è stato emesso dall’amministratore inglese CVC, che dal 2021 è azionista di riferimento della Liga.
Real Madrid e FC Barcelona hanno anche accordi con il fondo americano Sixth Street per quanto riguarda la gestione del Santiago Bernabéu e i diritti televisivi per quest’ultimo.
In Europa, Clearlake Capital ha acquistato il Chelsea FC e RedBird Capital possiede l’AC Milan. Oaktree capitalizzò il suo debito e prese il controllo dell’Inter. Altri fondi come Silver Lake e Arctos sono azionisti di minoranza rispettivamente del Manchester City e del PSG.
Legare i fondi al calcio fa parte di una tendenza globale in cui i club si stanno professionalizzando e si stanno trasformando in generatori di intrattenimento con attività quasi quotidiane che vanno oltre i giochi. Inoltre, le esperienze dal vivo stanno acquisendo valore in un mondo sempre più digitale.
Risultati
Secondo gli ultimi conti depositati nel Registro delle Imprese, la scorsa stagione con i dati per l’anno terminato a giugno 2024 (2023/2024), l’Atlético de Madrid ha realizzato un fatturato consolidato record di 424 milioni di euro, il 12% in più, grazie ai cambiamenti implementati nella struttura organizzativa e alle migliori prestazioni sportive delle diverse squadre. Il club chiuse quell’anno con una perdita di 24,61 milioni contro una perdita di 6,1 milioni. 2023.
La valutazione di 2,5 miliardi di euro donata dall’Apollo all’Atlético de Madrid è il risultato della moltiplicazione per cinque dei ricavi attesi dal club al termine della stagione 2024/2025, stimati in 500 milioni di euro.
EXPANSIÓN ha già riferito in esclusiva dell’interesse dell’Apollo per l’Atlético de Madrid e che il 16 luglio e il 19 settembre si svolgeranno trattative esclusive per prendere il controllo del club.
