L’oro (XAU/USD) è stato scambiato in modo instabile durante la sessione di lunedì poiché i partecipanti al mercato ora si aspettano che la Federal Reserve (Fed) lasci i tassi di interesse invariati alla riunione di dicembre, mentre attendono anche il rilascio della prima tranche di dati economici statunitensi questa settimana.
Lo XAU/USD è piatto poiché i mercati scontano la probabilità di un taglio dei tassi a dicembre al di sotto del 50% e attendono i verbali di NFP e FOMC
Al momento in cui scrivo, la coppia XAU/USD viene scambiata praticamente invariata a 4.080 dollari. La ripresa del biglietto verde è stata rafforzata dai commenti aggressivi dei funzionari della Federal Reserve. Di conseguenza, alla riunione di dicembre i mercati monetari avevano scontato una probabilità inferiore al 50% di un taglio dei tassi di 25 punti base (pb).
Di conseguenza, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del dollaro rispetto a un paniere di sei valute, è aumentato dello 0,20% a 99,47. Ciò rende i prezzi dei metalli preziosi più costosi per gli acquirenti stranieri; Pertanto, l’oro potrebbe continuare a essere scambiato nella fascia 4.000-4.050 dollari prima della pubblicazione dei dati economici statunitensi.
La prossima settimana, il Federal Open Market Committee (FOMC) pubblicherà i suoi verbali mercoledì. Il Bureau of Labor Statistics (BLS) degli Stati Uniti pubblicherà giovedì i dati sull’occupazione non agricola di settembre.
Market Movers giornalieri: l’oro crolla in un contesto di forte dollaro USA
- Al contrario, i rendimenti dei titoli del Tesoro USA sono in aumento, con il rendimento dei titoli del Tesoro USA a 10 anni in calo di un punto e mezzo base al 4,133%. Anche i rendimenti reali statunitensi, che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro, sono scesi di quasi due punti base all’1,852%.
- Il vicepresidente della Federal Reserve, Philip Jefferson, ha affermato che i rischi al rialzo per l’inflazione si sono probabilmente attenuati, in contrasto con i rischi al ribasso per il mercato del lavoro. Ha affermato che le aziende sono riluttanti ad assumere o licenziare nuovi dipendenti, aggiungendo che l’attuale politica monetaria è alquanto restrittiva.
- Gli operatori del mercato monetario scontavano una politica più restrittiva da parte della Fed poiché i dati del FedWatch Tool del CME mostrano che la probabilità di un taglio del tasso di 25 punti base alla riunione di dicembre è del 43%. Ciò significa che la possibilità di mantenere i tassi di interesse è del 57%.
Prospettive tecniche: l’oro si aggira intorno ai 4.050 dollari
Il trend rialzista complessivo dell’oro rimane intatto, con il metallo in recupero intorno alla media mobile semplice (SMA) a 20 giorni di 4.050 dollari. Se XAU/USD chiudesse al di sopra di questo livello, potrebbe spingere XAU/USD verso i 4.100 dollari prima di testare il livello dei 4.200 dollari.
Tuttavia, il mancato mantenimento al di sopra dei 4.050 dollari lascerebbe l’oro vulnerabile a un calo verso i 4.000 dollari prima di raggiungere potenzialmente il minimo del 28 ottobre di 3.886 dollari.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono portare rapidamente a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a tenere sotto controllo i prezzi dell’oro, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
