L’indice del dollaro statunitense (DXY), un indice del valore del dollaro statunitense (USD) misurato rispetto a un paniere di sei valute mondiali, viene scambiato invariato intorno a 99,55 durante la sessione asiatica di martedì. Il DXY si sta stabilizzando mentre i trader si preparano al tanto atteso ritorno dei dati economici statunitensi. Il rapporto sui salari non agricoli degli Stati Uniti (NFP) per settembre sarà il punto saliente più tardi giovedì.
Diversi funzionari della Fed hanno evidenziato i rischi per il mercato del lavoro. Il governatore della Fed Christopher Waller ha affermato che la banca centrale americana dovrebbe tagliare i tassi di interesse quando i politici si incontreranno a dicembre. Waller ha aggiunto di essere sempre più preoccupato per il mercato del lavoro e per il forte calo delle assunzioni.
Nel frattempo, il vicepresidente della Fed Philip Jefferson ha osservato lunedì che il mercato del lavoro statunitense è in uno stato “lento” e che le aziende sono riluttanti ad assumere tra i radicali cambiamenti nella politica economica e l’interesse su come l’intelligenza artificiale potrebbe sostituire i nuovi assunti.
I futures sui fondi federali scontano una probabilità implicita del 43% di un taglio del tasso di 25 punti base (pb) alla riunione della Federal Reserve del 10 dicembre. Una settimana fa la probabilità era del 62% e un mese fa ci si aspettava che un taglio dei tassi fosse quasi certo, secondo lo strumento FedWatch del CME.
I trader attendono con ansia informazioni sulla politica monetaria della Federal Reserve (Fed) dopo la fine del più lungo shutdown governativo nella storia degli Stati Uniti che ha ritardato la pubblicazione delle statistiche economiche ufficiali. Più tardi martedì, i trader trarranno ulteriori spunti dal Fedspeak. Interverranno i capi della Fed Michael Barr e Thomas Barkin. Eventuali dichiarazioni restrittive da parte dei politici potrebbero sollevare il DXY nel breve termine.
Giovedì tutti gli occhi saranno puntati sui dati NFP statunitensi. Gli economisti prevedono che a settembre verranno creati circa 50.000 nuovi posti di lavoro, dopo l’aumento di 22.000 di agosto. Nello stesso periodo si prevede che il tasso di disoccupazione rimanga al 4,3%. Se il rapporto fosse più debole del previsto, potrebbe esercitare una certa pressione di vendita sul dollaro USA su tutta la linea.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare l’allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
