La coppia EUR/JPY fatica a trarre vantaggio dal leggero trend rialzista intraday di mercoledì e rimane al di sotto del livello rotondo di 181,00 durante la sessione asiatica. Nel frattempo, segnali fondamentali contrastanti mantengono i prezzi spot nel range settimanale, richiedendo una certa cautela prima di piazzare scommesse direzionali aggressive.
Lo yen giapponese (JPY) si sta muovendo in rialzo dopo le notizie secondo cui la Banca del Giappone (BoJ) ha intenzionalmente modificato i suoi messaggi per evidenziare i rischi di inflazione di una valuta nazionale persistentemente debole e che un rialzo dei tassi a dicembre rimane un’opzione realistica. A ciò si aggiunge l’indice dei prezzi alla produzione dei servizi del Giappone, che è aumentato del 2,7% su base annua a ottobre, suggerendo che la BoJ rimane vicina a raggiungere in modo sostenibile il suo obiettivo di inflazione del 2%. Ciò conferma le aspettative aggressive della BoJ e sostiene lo JPY, limitando il potenziale di rialzo per la coppia valutaria EUR/JPY.
Tuttavia, i rialzisti dello JPY sembrano essere cauti poiché temono la difficile situazione fiscale del Giappone a causa delle politiche economiche positive del Primo Ministro Sanae Takaichi. Inoltre, la prevalente propensione al rischio – espressa da un clima generalmente positivo nei mercati azionari – sta contribuendo a limitare il rifugio sicuro JPY. La valuta comune, d’altro canto, sta beneficiando di un dollaro statunitense (USD) generalmente più debole e sembra non essere influenzata dalla seconda stima del PIL tedesco, che mostra che la più grande economia della zona euro è rimasta stagnante nel terzo trimestre del 2025.
Tuttavia, gli investitori sembrano convinti che gli ampi stimoli economici del prossimo anno dovrebbero essere sufficienti per migliorare finalmente le condizioni dell’economia tedesca. Il progetto di bilancio tedesco per il 2026 prevede una spesa di circa 525 miliardi di euro, che rappresenta un aumento significativo rispetto all’anno precedente. Ciò, insieme alle aspettative che la Banca Centrale Europea (BCE) taglierà i tassi di interesse, potrebbe sostenere l’Euro (EUR) e sostenere la coppia EUR/JPY. Gli operatori sperano ora in un nuovo slancio dai discorsi previsti dal capo economista della BCE Philip Lane e dalla presidente Christine Lagarde.
Domande frequenti sull’euro
L’euro è la valuta dei 20 paesi dell’Unione Europea che appartengono alla zona euro. È la seconda valuta più scambiata al mondo dopo il dollaro americano. Nel 2022, rappresentava il 31% di tutte le transazioni in valuta estera, con un fatturato medio giornaliero di oltre 2,2 trilioni di dollari al giorno. EUR/USD è la coppia valutaria più scambiata al mondo, rappresentando circa il 30% di tutte le transazioni, seguita da EUR/JPY (4%), EUR/GBP (3%) ed EUR/AUD (2%).
La Banca Centrale Europea (BCE) con sede a Francoforte, in Germania, è la banca di riserva dell’eurozona. La BCE fissa i tassi di interesse e gestisce la politica monetaria. Il compito principale della BCE è mantenere la stabilità dei prezzi, il che significa controllare l’inflazione o stimolare la crescita. Il loro strumento principale è aumentare o abbassare i tassi di interesse. Tassi di interesse relativamente elevati – o l’aspettativa di tassi di interesse più elevati – di solito avvantaggiano l’euro e viceversa. Il Consiglio direttivo della BCE prende le decisioni di politica monetaria in otto riunioni all’anno. Le decisioni vengono prese dai capi delle banche nazionali della zona euro e da sei membri permanenti, tra cui la presidente della BCE Christine Lagarde.
I dati sull’inflazione dell’Eurozona, misurati dall’indice armonizzato dei prezzi al consumo (HICP), sono un’importante misura econometrica per l’euro. Se l’inflazione aumenta più del previsto, soprattutto se è al di sopra dell’obiettivo del 2%, la BCE è costretta ad aumentare i tassi di interesse per riportarla sotto controllo. Tassi di interesse relativamente elevati rispetto ai suoi omologhi tendono a favorire l’euro poiché rendono la regione più attraente come luogo per gli investitori globali che desiderano investire i propri soldi.
I dati pubblicati misurano lo stato di salute dell’economia e possono avere un impatto sull’euro. Indicatori come il PIL, i PMI manifatturieri e dei servizi, le indagini sull’occupazione e sulla fiducia dei consumatori possono tutti influenzare la direzione della moneta unica. Un’economia forte è positiva per l’euro. Ciò non solo attirerà più investimenti esteri, ma potrebbe anche incoraggiare la BCE ad aumentare i tassi di interesse, il che rafforzerà direttamente l’euro. Altrimenti, è probabile che l’euro crolli se i dati economici sono deboli. Di particolare importanza sono i dati economici delle quattro maggiori economie dell’Eurozona (Germania, Francia, Italia e Spagna), che rappresentano il 75% dell’economia dell’Eurozona.
Un altro importante rilascio di dati per l’euro è la bilancia commerciale. Questo indicatore misura la differenza tra ciò che un paese guadagna dalle sue esportazioni e ciò che spende per le importazioni in un dato periodo. Quando un paese produce beni di esportazione desiderabili, la sua valuta aumenterà di valore esclusivamente grazie alla domanda aggiuntiva da parte di acquirenti stranieri che desiderano acquistare tali beni. Pertanto, un saldo commerciale netto positivo rafforza una valuta e viceversa, si applica un saldo negativo.
