L’indice del dollaro statunitense (DXY), un indice del valore del dollaro statunitense (USD) misurato rispetto a un paniere di sei valute mondiali, viene scambiato a un livello negativo vicino a 98,90 durante le ore di negoziazione asiatiche di lunedì. Le crescenti aspettative che la Federal Reserve (Fed) taglierà i tassi di interesse nella riunione politica di dicembre stanno pesando sul DXY.
A causa dei recenti dati economici statunitensi più deboli e dei rapporti sull’inflazione più deboli, i mercati si aspettano un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve mercoledì. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i trader dei futures sui fondi federali stanno ora scontando una probabilità di quasi il 90% di un taglio dei tassi alla riunione di dicembre, rispetto al 71% di una settimana fa.
I trader presteranno molta attenzione alla conferenza stampa del presidente della Fed Jerome Powell, che potrebbe fornire alcuni indizi sull’andamento dei tassi di interesse statunitensi. Eventuali commenti aggressivi da parte dei funzionari della Fed potrebbero fornire al DXY un supporto a breve termine.
D’altro canto, i dati economici positivi degli Stati Uniti potrebbero aiutare a limitare le perdite del dollaro USA. L’indice della fiducia dei consumatori statunitensi dell’Università del Michigan è salito a 53,3 a dicembre, rispetto a 51,0 di novembre. Questo valore era superiore alla stima di 52,0.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare l’allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Questa è l’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
