L’indice del dollaro statunitense (DXY), un indice del valore del dollaro statunitense (USD) misurato rispetto a un paniere di sei valute mondiali, viene scambiato a un livello negativo vicino a 98,55 durante le ore di negoziazione asiatiche di giovedì. Il DXY continua il suo calo dopo che la Federal Reserve (Fed) ha deciso di tagliare i tassi di interesse nella riunione di politica monetaria di dicembre.
Come ampiamente previsto, la Fed ha tagliato il tasso di interesse di riferimento di 25 punti base (bps) portandolo in un intervallo target compreso tra il 3,50% e il 3,75% durante la riunione politica di dicembre di mercoledì, il terzo taglio consecutivo da settembre. Il presidente della Fed Jerome Powell ha sottolineato che la banca centrale americana è ora “ben posizionata per aspettare e vedere come si sviluppa l’economia”, sottolineando che un futuro rialzo dei tassi non è uno scenario di base.
Nelle loro ultime previsioni economiche, i funzionari della Fed prevedono che ci sarà un solo taglio dei tassi l’anno prossimo, invariato rispetto alla stima di settembre. Tuttavia, la loro recente dichiarazione politica suggerisce che sono inclini a rimanere invariati nel breve termine. Il DXY si sta indebolendo poiché la Fed ha pubblicato un outlook meno aggressivo del previsto.
Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati attualmente si aspettano una probabilità di quasi il 78% che la Fed mantenga i tassi di interesse stabili il prossimo mese, rispetto a una probabilità del 70% subito prima dell’annuncio del taglio dei tassi.
Il rapporto settimanale sulle richieste iniziali di disoccupazione negli Stati Uniti sarà sotto i riflettori più tardi giovedì. Gli analisti prevedono che il numero di americani che presenteranno nuove richieste di sussidio di disoccupazione salirà a 220.000, rispetto ai 191.000 della lettura precedente. Tuttavia, se il rapporto mostrasse un risultato più forte del previsto, ciò potrebbe aiutare a limitare le perdite del dollaro nel breve termine.
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare l’allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
