L’oro (XAU/USD) è in rialzo giovedì dopo che la Federal Reserve (Fed) ha tagliato i tassi di interesse come previsto mercoledì e, sebbene ciò suggerisse una pausa nel ciclo di allentamento, non era una scusa per il rally dei metalli preziosi. Al momento in cui scriviamo, la coppia XAU/USD viene scambiata a 4.278 dollari, dopo aver recuperato da un minimo intraday di 4.204 dollari.
I metalli preziosi si stanno riprendendo nonostante Powell segnali una pausa mentre i deboli dati sull’occupazione negli Stati Uniti aumentano la domanda di beni rifugio
Mercoledì, la Fed ha tagliato i tassi di interesse di 25 punti base in un periodo di prezzi elevati mentre l’inflazione si avvicinava al 3%. Tuttavia, la banca centrale ha segnalato una pausa nel suo ciclo di allentamento poiché il presidente Jerome Powell ha ribadito di essere in una modalità attendista e che i tassi di interesse erano nella fascia superiore o neutrale.
I dati sull’occupazione negli Stati Uniti sono stati più deboli del previsto poiché le richieste di disoccupazione per la settimana precedente sono state inferiori alle previsioni. Altri dati hanno mostrato che il deficit commerciale si è ridotto a settembre, secondo l’US Census Bureau.
Passando alla geopolitica, i colloqui tra Ucraina, Stati Uniti e Russia sono proseguiti per raggiungere un accordo di pace, con il presidente ucraino Zelenskyj che ha consegnato agli Stati Uniti una proposta rivista di piano di pace in 20 punti, tramite ABC News.
In futuro ci saranno relatori della Fed nel dossier economico americano, in particolare Anna Paulson da Filadelfia, Beth Hammack da Cleveland e Austan Goolsbee da Chicago.
Raccolta giornaliera dei market mover: Oro sostenuto dai dati USA, taglio del tasso della Fed
- I rendimenti dei titoli del Tesoro USA stanno diminuendo, con il tasso di interesse sul titolo di riferimento a 10 anni in calo di tre punti base al 4,122%. I rendimenti reali statunitensi, che sono inversamente correlati ai prezzi dell’oro, sono scesi di quasi due punti base e mezzo all’1,872%, fornendo un vento favorevole ai lingotti.
- L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica la performance del biglietto verde rispetto a un paniere di sei valute, è sceso dello 0,44% a 98,19.
- Secondo il Dipartimento del Lavoro, le richieste iniziali di disoccupazione negli Stati Uniti sono salite a 236.000 nella settimana terminata il 6 dicembre, un aumento significativo rispetto alle 192.000 riviste al rialzo della settimana precedente. Al contrario, le richieste continuative per la settimana terminata il 29 novembre sono scese da 1,937 milioni a 1,838 milioni, indicando una certa stabilizzazione della disoccupazione di lunga durata.
- La bilancia commerciale degli Stati Uniti per beni e servizi si è ridotta a -52,8 miliardi di dollari a settembre, migliorando rispetto ai -59,3 miliardi di dollari di agosto e superando le aspettative di un deficit in aumento verso i -63,3 miliardi di dollari.
- La dichiarazione di politica monetaria della Fed è rimasta pressoché invariata, sottolineando che i rischi occupazionali stanno tendendo al rialzo mentre le pressioni inflazionistiche rimangono elevate.
- Il presidente della Fed Jerome Powell ha affermato che ci sono tensioni sul doppio mandato della banca centrale. Ha aggiunto che la banca centrale è “ben posizionata” per aspettare e vedere come si comporta l’economia dopo aver allentato la politica monetaria di 75 punti base quest’anno, sottolineando che il tasso di interesse chiave della Fed è nella fascia alta delle stime di neutralità.
- Powell ha affermato che, dopo 175 punti base di tagli, “abbiamo riportato la nostra politica a un livello in cui certamente non è più altamente restrittiva a questo punto”, ha affermato. “Penso che sia una specie di zona neutrale”, ha aggiunto.
Analisi tecnica: l’oro esce dal range, occhi puntati su 4.300 dollari
Il quadro tecnico per i prezzi dell’oro è migliorato in modo significativo poiché la coppia XAU/USD è salita ben al di sopra dei 4.250 dollari e ha raggiunto il massimo di sei settimane di 4.285 dollari prima di ritirarsi leggermente. Lo slancio rialzista è in aumento, come mostrato dal Relative Strength Index (RSI), un’indicazione che ci sono ulteriori rialzi in arrivo.
Se la coppia XAU/USD raggiungesse una chiusura giornaliera superiore a 4.300$, la strada sarebbe chiara per sfidare i 4.350$ prima del massimo record di 4.381$. Al contrario, il primo supporto si trova a 4.250 dollari, seguito dal livello di 4.200 dollari. Una volta superato questo valore, il supporto successivo sarà la media mobile semplice (SMA) a 20 giorni, a 4.158$.
Domande frequenti sull’oro
L’oro ha svolto un ruolo chiave nella storia umana poiché è stato ampiamente utilizzato come riserva di valore e mezzo di scambio. A parte la sua lucentezza e il suo utilizzo in gioielleria, il metallo prezioso è attualmente ampiamente visto come un bene rifugio, il che significa che è considerato un buon investimento durante i periodi turbolenti. L’oro è anche ampiamente visto come una copertura contro l’inflazione e le svalutazioni valutarie perché non dipende da un emittente o governo specifico.
Le banche centrali sono le maggiori detentrici di oro. Nel loro obiettivo di sostenere le proprie valute durante i periodi turbolenti, le banche centrali tendono a diversificare le proprie riserve e ad acquistare oro per migliorare la forza percepita dell’economia e della valuta. Grandi riserve auree possono essere fonte di fiducia nella solvibilità di un paese. Le banche centrali hanno aumentato le loro riserve di 1.136 tonnellate di oro nel 2022, per un valore di circa 70 miliardi di dollari, secondo i dati del World Gold Council. Si tratta dell’acquisto annuale più alto mai registrato. Le banche centrali dei mercati emergenti come Cina, India e Turchia stanno rapidamente aumentando le loro riserve auree.
L’oro ha una correlazione inversa con il dollaro USA e i titoli del Tesoro USA, che rappresentano sia riserve importanti che beni rifugio. Quando il dollaro si deprezza, i prezzi dell’oro tendono ad aumentare, consentendo agli investitori e alle banche centrali di diversificare i propri asset durante i periodi turbolenti. L’oro è anche inversamente correlato agli asset rischiosi. Un rally del mercato azionario tende a indebolire i prezzi dell’oro, mentre le vendite nei mercati più rischiosi tendono a favorire il metallo prezioso.
Il prezzo può variare in base a diversi fattori. L’instabilità geopolitica o il timore di una profonda recessione possono portare rapidamente a un’escalation dei prezzi dell’oro a causa del suo status di bene rifugio. Essendo un asset non redditizio, l’oro tende a salire quando i tassi di interesse sono più bassi, mentre i costi monetari più elevati di solito gravano sul metallo giallo. Tuttavia, la maggior parte dei movimenti dipende dal comportamento del dollaro statunitense (USD) quando l’asset è valutato in dollari (XAU/USD). Un dollaro forte tende a mantenere i prezzi dell’oro sotto controllo, mentre un dollaro più debole probabilmente spingerà i prezzi dell’oro più in alto.
