Lo yen rimane in ritirata giovedì, nonostante il mercato si aspetti che la BoJ alzerà i tassi di interesse venerdì. L’EUR/JPY ha prolungato la ripresa dal minimo di mercoledì di 181,60 e si sta spingendo verso il massimo di 35 anni, che al momento della stesura di questo articolo si attestava a 183,15.
Giovedì l’attenzione sarà focalizzata sulla riunione di politica monetaria della Banca Centrale Europea. È quasi certo che la banca manterrà invariato il tasso di interesse di riferimento per il quarto giorno consecutivo, e gli investitori seguiranno da vicino le previsioni economiche della banca in mezzo alle crescenti speculazioni sulla possibilità di un rialzo dei tassi nel 2026.
Tuttavia, la pubblicazione dei dati dell’Eurozona di questa settimana non è riuscita a fornire un sostegno significativo all’euro. L’indice IFO del clima imprenditoriale tedesco si è ulteriormente deteriorato, sottolineando la debole dinamica economica della principale economia della regione, e i dati sull’inflazione di novembre sono stati rivisti al ribasso, riducendo la pressione sulla BCE per aumentare i tassi di interesse nel prossimo futuro.
In Giappone, venerdì si prevede che la BoJ alzerà i tassi di interesse di 25 punti base, portandoli allo 0,75%, ma il percorso da seguire non è chiaro. Il primo ministro giapponese Takaichi difende i bassi costi di finanziamento e probabilmente si opporrà a un forte ciclo di inasprimento.
Inoltre, gli investitori restano preoccupati che le politiche di spesa elevate di Takaichi possano aggiungere ulteriore pressione al già teso debito nazionale e innescare una stretta creditizia. Ciò ha reso lo yen vulnerabile rispetto alle sue principali valute nelle ultime settimane.
Domande frequenti sulle banche centrali
Il compito principale delle banche centrali è garantire la stabilità dei prezzi in un paese o in una regione. Le economie affrontano costantemente l’inflazione o la deflazione poiché i prezzi di determinati beni e servizi fluttuano. Il costante aumento dei prezzi per gli stessi beni significa inflazione, il costante calo dei prezzi per gli stessi beni significa deflazione. È compito della banca centrale mantenere la domanda sotto controllo aggiustando il tasso di interesse di riferimento. Per le più grandi banche centrali come la Federal Reserve americana (Fed), la Banca Centrale Europea (BCE) o la Banca d’Inghilterra (BoE), il mandato è quello di mantenere l’inflazione vicino al 2%.
Una banca centrale ha uno strumento importante a sua disposizione per aumentare o diminuire l’inflazione aggiustando il suo tasso di interesse di riferimento, comunemente indicato come tasso di interesse. Nelle date preannunciate, la Banca Centrale emetterà una dichiarazione in cui definisce il tasso di interesse di riferimento e fornisce ulteriori ragioni per cui lo mantiene o lo modifica (riducendolo o aumentandolo). Le banche locali adegueranno di conseguenza i loro tassi di risparmio e di prestito, il che a sua volta renderà più difficile o più facile per le persone fare soldi con i propri risparmi o per le imprese prendere prestiti e investire nella propria attività. Quando la banca centrale aumenta significativamente i tassi di interesse, si dice che sta inasprendo la politica monetaria. Quando il tasso di interesse di riferimento viene ridotto, si parla di allentamento della politica monetaria.
Una banca centrale è spesso politicamente indipendente. I membri del Policy Board della Banca Centrale passano attraverso una serie di panel e audizioni prima di essere nominati a un posto nel Policy Board. Ogni membro di questo organismo ha spesso una convinzione particolare su come la banca centrale dovrebbe controllare l’inflazione e la conseguente politica monetaria. I membri che vogliono una politica monetaria molto accomodante con tassi di interesse bassi e credito a basso costo per stimolare significativamente l’economia, e allo stesso tempo si accontentano di un’inflazione di poco superiore al 2%, sono chiamati “colombe”. I membri che preferiscono vedere tassi di interesse più alti per premiare i risparmi e mantenere l’inflazione sempre sotto controllo sono conosciuti come “falchi” e non si fermeranno finché l’inflazione non sarà pari o appena inferiore al 2%.
In genere, c’è un presidente o un presidente che presiede ogni riunione, deve creare consenso tra i falchi e le colombe e ha l’ultima parola in caso di voto diviso per evitare un pareggio 50-50 sull’opportunità di modificare la politica attuale. Il Presidente terrà discorsi, che spesso potranno essere seguiti dal vivo, in cui verranno comunicati l’orientamento e le prospettive attuali della politica monetaria. Una banca centrale tenterà di portare avanti la propria politica monetaria senza innescare fluttuazioni selvagge nei tassi di interesse, nelle azioni o nella valuta. Tutti i membri delle banche centrali esprimeranno la loro posizione sui mercati prima di un incontro politico. Pochi giorni prima della riunione politica fino all’annuncio delle nuove norme, ai membri è vietato parlare in pubblico. Questo è chiamato tempo di blackout.
