Il presidente della Federal Reserve Bank di Cleveland, Beth Hammack, ha affermato che la politica monetaria è in una buona posizione per fare una pausa e valutare l’impatto dei tagli dei tassi di interesse di 75 punti base (bps) sull’economia nel primo trimestre, ha riferito domenica Bloomberg.
Citazioni importanti
La mia ipotesi di base è che possiamo rimanere qui per un po’ di tempo finché non avremo prove più chiare che l’inflazione sta tornando al livello target o che il lato occupazionale si sta indebolendo in modo più significativo.
A causa delle distorsioni dei dati, l’indice dei prezzi al consumo di novembre, pari al 2,7%, potrebbe aver sottostimato la crescita dei prezzi su 12 mesi.
Il tasso di interesse neutrale è più elevato di quanto generalmente ipotizzato.
Reazione del mercato
Al momento in cui scriviamo, l’indice del dollaro statunitense (DXY) viene scambiato intorno a 98,65, in ribasso dello 0,06% rispetto alla giornata.
Domande frequenti sulla Fed
La politica monetaria negli Stati Uniti è determinata dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi e promuovere la piena occupazione. Il loro strumento principale per raggiungere questi obiettivi è adeguare i tassi di interesse. Se i prezzi salgono troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo del 2% della Fed, i tassi di interesse vengono aumentati, aumentando i costi di finanziamento in tutta l’economia. Ciò porta a un dollaro statunitense (USD) più forte in quanto rende gli Stati Uniti un luogo più attraente per gli investitori internazionali in cui parcheggiare i propri soldi. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse per incoraggiare l’indebitamento, pesando sul biglietto verde.
La Federal Reserve (Fed) tiene otto riunioni di politica monetaria all’anno, in cui il Federal Open Market Committee (FOMC) valuta la situazione economica e prende decisioni di politica monetaria. Al FOMC partecipano dodici funzionari della Fed: i sette membri del Consiglio dei governatori, il presidente della Federal Reserve Bank di New York e quattro dei restanti undici presidenti della Regional Reserve Bank, il cui mandato dura un anno.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può ricorrere ad una politica chiamata Quantitative Easing (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata in tempi di crisi o quando l’inflazione è estremamente bassa. È stata l’arma preferita dalla Fed durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare obbligazioni di alta qualità dalle istituzioni finanziarie. Il QE solitamente indebolisce il dollaro USA.
Il rafforzamento quantitativo (QT) è il processo inverso dell’allentamento quantitativo in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza nell’acquisto di nuove obbligazioni. Di solito è positivo per il valore del dollaro USA.
