Mercoledì il dollaro australiano (AUD) si muove lateralmente rispetto al dollaro statunitense (USD), poiché il biglietto verde trova un certo supporto in vista della decisione sul tasso di interesse della Federal Reserve prevista per le 19:00 GMT. Al momento in cui scriviamo, l’AUD/USD viene scambiato intorno a 0,7000, rimanendo vicino al livello più alto da febbraio 2023.
L’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto a un paniere di sei principali valute, viene scambiato intorno a 96,25, stabilizzandosi dopo aver toccato il minimo di quattro anni di 95,56 martedì.
I mercati si aspettano che la Fed mantenga i tassi di interesse invariati nell’intervallo compreso tra il 3,50% e il 3,75% dopo aver effettuato tre tagli consecutivi dei tassi di 25 punti base lo scorso anno. Alla riunione di dicembre, il presidente della Fed Jerome Powell ha ribadito che la banca centrale è “ben posizionata per aspettare e vedere come si sviluppa l’economia”.
Dall’ultima riunione della Fed, i dati statunitensi hanno rafforzato l’idea che la banca centrale può permettersi di rimanere paziente mentre l’inflazione si attenua solo gradualmente e le condizioni del mercato del lavoro rimangono sostanzialmente stabili.
Sebbene non sia previsto alcun cambiamento nei tassi di interesse, l’attenzione sarà concentrata sulla conferenza stampa post-riunione del presidente della Fed Jerome Powell per ottenere indizi sulle prospettive della politica monetaria, poiché i mercati si aspettano ancora due tagli dei tassi entro la fine dell’anno. I segnali di una pausa prolungata potrebbero sostenere il dollaro USA e mettere pressione sull’AUD, mentre qualsiasi movimento verso un allentamento graduale probabilmente sosterrebbe l’AUD/USD.
In Australia, i dati sull’inflazione migliori del previsto hanno rafforzato le scommesse del mercato secondo cui la prossima mossa della Reserve Bank of Australia (RBA) potrebbe essere un rialzo dei tassi. L’indice principale dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato dell’1,0% su base mensile a dicembre, riprendendosi dalla crescita stagnante di novembre e battendo le previsioni di un aumento dello 0,7%. Su base annua l’inflazione è accelerata dal 3,4% al 3,8%, al di sopra delle attese del 3,6%.
L’indice mediano dei prezzi al consumo ridotto è aumentato dello 0,2% a dicembre rispetto al mese precedente, in linea con le previsioni ma indebolendosi rispetto all’aumento dello 0,3% di novembre. Su base annua, l’inflazione core è aumentata leggermente dal 3,2% al 3,3%, rimanendo al di sopra dell’intervallo obiettivo della RBA del 2-3%.
Domande frequenti sulla Fed
La politica monetaria negli Stati Uniti è determinata dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi e promuovere la piena occupazione. Il loro strumento principale per raggiungere questi obiettivi è adeguare i tassi di interesse. Se i prezzi salgono troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo del 2% della Fed, i tassi di interesse vengono aumentati, aumentando i costi di finanziamento in tutta l’economia. Ciò porta a un dollaro statunitense (USD) più forte in quanto rende gli Stati Uniti un luogo più attraente per gli investitori internazionali in cui parcheggiare i propri soldi. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse per incoraggiare l’indebitamento, pesando sul biglietto verde.
La Federal Reserve (Fed) tiene otto riunioni di politica monetaria all’anno, in cui il Federal Open Market Committee (FOMC) valuta la situazione economica e prende decisioni di politica monetaria. Al FOMC partecipano dodici funzionari della Fed: i sette membri del Consiglio dei governatori, il presidente della Federal Reserve Bank di New York e quattro dei restanti undici presidenti della Regional Reserve Bank, il cui mandato dura un anno.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può ricorrere ad una politica chiamata Quantitative Easing (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata in tempi di crisi o quando l’inflazione è estremamente bassa. È stata l’arma preferita dalla Fed durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare obbligazioni di alta qualità dalle istituzioni finanziarie. Il QE solitamente indebolisce il dollaro USA.
Il rafforzamento quantitativo (QT) è il processo inverso dell’allentamento quantitativo in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza nell’acquisto di nuove obbligazioni. Di solito è positivo per il valore del dollaro USA.
