Il Dow Jones Industrial Average è sceso di 600 punti, o dell’1,15%, per tornare sotto i 49.000 venerdì, chiudendo un’ultima turbolenta settimana di scambi a febbraio. L’S&P 500 ha ceduto circa lo 0,7%, mentre il Nasdaq Composite ha perso circa lo 0,9%. Tutti e tre i benchmark hanno chiuso febbraio in rosso, appesantiti da una combinazione di dati vischiosi sull’inflazione, continui timori di interruzione dell’intelligenza artificiale e prese di profitto nel settore tecnologico a seguito degli utili di Nvidia all’inizio della settimana.
L’elevata inflazione all’ingrosso complica le prospettive sui tassi di interesse
Il Bureau of Labor Statistics (BLS) ha riferito che l’indice dei prezzi alla produzione (PPI) è aumentato dello 0,5% a gennaio rispetto al mese precedente, al di sopra della stima di consenso del Dow Jones dello 0,3% e di un aumento rivisto dello 0,4% a dicembre. Più preoccupante è stato il dato core, che esclude alimentari ed energia: il PPI core è aumentato dello 0,8%, quasi il triplo dello 0,3% previsto e il maggiore incremento mensile da luglio. Su base annua, il PPI complessivo è rimasto al 2,9%, mentre l’indice core ha accelerato al 3,6%, entrambi ben al di sopra dell’obiettivo del 2% della Federal Reserve (Fed). Gran parte dell’aumento è stato determinato da un aumento del 2,5% dei margini dei servizi commerciali, con prove di trasmissione delle tariffe nelle categorie dell’abbigliamento e dei prodotti chimici. I dati sono importanti perché diverse componenti dell’IPP confluiscono direttamente nell’indice dei prezzi della spesa per consumi personali (PCE), l’indicatore di inflazione preferito dalla Fed. Gli economisti ora stimano che il PCE core potrebbe essere aumentato fino allo 0,5% a gennaio. Secondo lo strumento FedWatch del CME, i mercati stanno scontando due tagli dei tassi di circa 25 punti base nel 2026, con tassi ampiamente previsti che saranno mantenuti tra il 3,50% e il 3,75% in occasione della prossima riunione del Federal Open Market Committee (FOMC) del 17 e 18 marzo.
Il blocco aumenta attraverso massicci tagli alla forza lavoro guidati dall’intelligenza artificiale
Block Inc. (XYZ) è cresciuta di oltre il 23% dopo che il CEO Jack Dorsey ha annunciato che la società fintech taglierà più di 4.000 dipendenti, riducendo il numero dei dipendenti da oltre 10.000 a poco meno di 6.000. Dorsey ha definito questa mossa una scommessa sul fatto che l’intelligenza artificiale trasformerà la produttività del lavoro e ha affermato che si aspetta che la maggior parte delle aziende arrivi alla stessa conclusione l’anno prossimo. I tagli hanno accompagnato i risultati del quarto trimestre in linea con le aspettative, con un utile per azione rettificato di 0,65 dollari su un fatturato di 6,25 miliardi di dollari. L’utile lordo è aumentato del 24% su base annua a 2,87 miliardi di dollari, trainato da un aumento del 33% dell’utile lordo di Cash App. Block ha alzato le prospettive per l’EPS rettificato per l’intero anno 2026 a 3,66 dollari, ben al di sopra del consensus di 3,22 dollari. Il titolo è stato scambiato tra 51,80 e 69,52 dollari durante la sessione mentre gli investitori digerivano la notizia.
Dell aumenta la domanda di server AI, Nvidia amplia le perdite
Dell Technologies (DELL) è cresciuta del 17,5% a circa 142 dollari dopo che la società ha riportato un fatturato del quarto trimestre di 33,4 miliardi di dollari. L’azienda ha superato significativamente il consenso di 31,41 miliardi di dollari e ha registrato un aumento delle vendite del 39% su base annua. La domanda di server AI si è distinta: Dell ha chiuso ordini per server ottimizzati per l’intelligenza artificiale per un valore di 64 miliardi di dollari nel quarto trimestre e prevede che le vendite di server AI raddoppieranno all’incirca fino a raggiungere i 50 miliardi di dollari nell’anno fiscale 2027. La società ha inoltre annunciato un aumento dei dividendi del 20% e un programma di riacquisto di azioni da 10 miliardi di dollari. D’altro canto, Nvidia (NVDA) è scesa di un altro 2,5% dopo il crollo del 5,5% di giovedì, poiché le preoccupazioni sulla sostenibilità della spesa per le infrastrutture IA hanno continuato a oscurare l’aumento dei profitti di inizio settimana. CoreWeave (CRWV) è crollato di circa il 12% dopo che la società ha riportato una perdita più ampia del previsto e un EBITDA inferiore al consenso di 929 milioni di dollari, nonostante un massiccio deficit di entrate di 66,8 miliardi di dollari.
Netflix riesce a farcela, la Paramount vince la guerra di offerte della Warner Bros.
Netflix (NFLX) è cresciuto di circa il 9% dopo che il colosso dello streaming ha rifiutato di eguagliare l’offerta in contanti rivista di Paramount Skydance (PSKY) di 31 dollari per azione per Warner Bros. Discovery (WBD). Netflix aveva precedentemente concordato un accordo da 83 miliardi di dollari per una parte significativa delle attività della Warner Bros., ma l’offerta aggiornata di Paramount di 108,4 miliardi di dollari è stata valutata migliore dal consiglio di amministrazione della WBD. Netflix ha affermato che l’accordo non era più finanziariamente interessante al prezzo richiesto. Gli analisti hanno considerato il ritiro come positivo in quanto ha eliminato un grande eccesso e ha consentito agli investitori di concentrarsi nuovamente sulla storia principale della crescita di Netflix. La Paramount Skydance è cresciuta di circa il 4%, mentre la Warner Bros. Discovery è scesa di circa il 2%.
Il settore del software sta concludendo un febbraio brutale
Il settore software in generale ha chiuso febbraio come una delle aree con le peggiori performance del mercato, con l’ETF iShares Extended Tech-Software Sector (IGV) in calo di oltre il 10% nel mese. Oracle (ORCL) è crollato del 17%, Microsoft (MSFT) è crollato di circa il 15% e Salesforce (CRM) è crollato del 13% nello stesso periodo, poiché i timori che l’intelligenza artificiale possa sconvolgere i tradizionali modelli di business del software hanno continuato a pesare sul sentiment. Il CEO di Nvidia Jensen Huang ha respinto questa narrazione più avanti nella settimana, dicendo alla CNBC che i mercati hanno sopravvalutato la minaccia che l’intelligenza artificiale rappresenta per le società di software, citando ServiceNow (NOW) come esempio. Il Dow Jones ha chiuso febbraio in rialzo di circa l’1%, mentre il Nasdaq Composite è sceso di circa il 2,5% nel mese. I prezzi dell’oro sono rimasti stabili a 5.192 dollari l’oncia, sulla buona strada per il settimo guadagno mensile consecutivo, sostenuti dal calo dei rendimenti reali e dall’incertezza geopolitica.
Grafico giornaliero del Dow Jones
Domande frequenti sul Dow Jones
Il Dow Jones Industrial Average, uno degli indici azionari più antichi del mondo, è composto dai 30 titoli più scambiati negli Stati Uniti. L’indice è ponderato per il prezzo e non per la capitalizzazione. Si calcola sommando i prezzi dei singoli titoli e dividendoli per un fattore, che attualmente è 0,152. L’indice è stato fondato da Charles Dow, fondatore anche del Wall Street Journal. Negli anni successivi è stato criticato per non essere sufficientemente rappresentativo, poiché riflette solo 30 conglomerati, a differenza di indici più ampi come l’S&P 500.
Molti fattori diversi determinano il Dow Jones Industrial Average (DJIA). La performance complessiva di ciascuna società, divulgata nelle relazioni trimestrali sugli utili delle società, è la più importante. Anche i dati macroeconomici statunitensi e globali contribuiscono poiché influiscono sul sentiment degli investitori. Anche il livello dei tassi di interesse fissati dalla Federal Reserve (Fed) influenza il DJIA perché influisce sul costo del denaro, sul quale molte aziende fanno molto affidamento. Pertanto, l’inflazione può essere un fattore importante, oltre ad altri parametri che influenzano le decisioni della Fed.
La Teoria di Dow è un metodo sviluppato da Charles Dow per identificare il trend primario del mercato azionario. Un passo importante è confrontare la direzione del Dow Jones Industrial Average (DJIA) e del Dow Jones Transportation Average (DJTA) e monitorare solo le tendenze in cui entrambi si muovono nella stessa direzione. Il volume è un criterio di conferma. La teoria utilizza elementi di analisi picco-valle. La teoria di Dow presuppone tre fasi di tendenza: accumulazione, quando il denaro intelligente inizia a comprare o vendere; partecipazione pubblica, quando partecipa il grande pubblico; e distribuzione quando il denaro intelligente scompare.
Esistono diversi modi per commerciare con il DJIA. Uno è quello di utilizzare gli ETF, che consentono agli investitori di negoziare il DJIA come un unico titolo invece di dover acquistare azioni di tutte le 30 società coinvolte. Un esempio lampante è l’ETF SPDR Dow Jones Industrial Average (DIA). I contratti futures DJIA consentono ai trader di speculare sul valore futuro dell’indice e le opzioni danno il diritto, ma non l’obbligo, di acquistare o vendere l’indice in futuro a un prezzo predeterminato. I fondi comuni di investimento consentono agli investitori di acquistare una parte di un portafoglio diversificato di azioni DJIA, fornendo esposizione all’indice complessivo.
