Lunedì l’indice del dollaro statunitense (DXY) è salito di circa lo 0,85%, superando il livello di 98,00 per raggiungere un massimo della sessione di circa 98,75, il suo massimo in cinque settimane. La mossa segna una rottura decisiva dell’instabile intervallo 95,50-98,00 che aveva sostenuto il prezzo dalla fine di gennaio, con la forte candela rialzista di lunedì che ha cancellato l’indecisione che si era accumulata nelle ultime due settimane di rally in stallo vicino a 98,00.
Gli attacchi militari congiunti americano-israeliani contro l’Iran durante il fine settimana come parte dell’operazione Epic Fury hanno provocato onde d’urto sui mercati globali. L’assassinio del leader supremo, l’Ayatollah Ali Khamenei, e gli attacchi missilistici e di droni di ritorsione dell’Iran contro le risorse statunitensi in tutto il Golfo, inclusi Emirati Arabi Uniti, Qatar, Bahrein e Arabia Saudita, hanno innescato una diffusa fuga verso la sicurezza. L’effettiva chiusura dello Stretto di Hormuz, attraverso il quale scorre circa il 20% delle forniture globali di petrolio e gas, ha aumentato l’avversione al rischio e ha spinto i prezzi del petrolio greggio significativamente più in alto.
Dal punto di vista macroeconomico, la Federal Reserve (Fed) ha mantenuto i tassi di interesse tra il 3,50% e il 3,75% a gennaio e i verbali di quella riunione hanno mostrato che diversi partecipanti discutevano della possibilità di aumenti dei tassi se l’inflazione rimanesse al di sopra del target. L’indice dei prezzi alla produzione (PPI) di venerdì ha confermato questa cautela, con il PPI complessivo in aumento dello 0,5% su base mensile, ben al di sopra dello 0,3% previsto. I mercati monetari hanno ritardato il primo taglio completo dei tassi fino a luglio, con circa 50 punti base del taglio totale dei tassi già scontati entro la fine dell’anno.
Grafico giornaliero DXY
Analisi tecnica
Nel grafico giornaliero, l’indice spot del dollaro viene scambiato a 98,52. L’orientamento a breve termine è leggermente rialzista poiché il prezzo rimane al di sopra della media mobile esponenziale a 50 giorni e si stabilizza dopo il recente calo. La media a breve termine si è appiattita appena sotto 98,00, indicando un supporto emergente al di sotto del valore spot piuttosto che una fase di tendenza. Gli stocastici sono tornati in territorio di ipercomprato ma senza un calo, indicando una continua pressione al rialzo piuttosto che un’inversione imminente.
Il supporto iniziale si trova presso l’EMA a 50 giorni a 97,90, seguito dall’attuale area di oscillazione intorno a 97,60 mentre i venditori riprendono il controllo. Un pullback più profondo esporrebbe un supporto secondario vicino a 97,10. D’altro canto, la resistenza immediata si trova al recente massimo di 98,80, con una rottura sopra questo livello che aprirebbe la strada verso l’area psicologica di 99,50, dove l’EMA discendente a 200 giorni si muove e potrebbe limitare i guadagni.
Nel grafico settimanale, l’indice spot del dollaro viene scambiato a 98,53. L’orientamento a breve termine è neutro, con una leggera inclinazione al ribasso poiché il prezzo rimane al di sotto della media mobile esponenziale a 200 settimane in leggera caduta vicino a 100,80, evidenziando una tendenza al ribasso più ampia ancora prevalente. Il recente salto stocastico dai minimi degli anni ’30 verso la metà degli anni ’40 segnala un rimbalzo dello slancio, tuttavia l’indicatore rimane nella fascia media, indicando una convinzione direzionale limitata e argomentando contro una chiara inversione rialzista in questa fase.
La resistenza iniziale si trova a 99,50, dove i recenti massimi settimanali sono inferiori alla media a lungo termine, con una rottura al di sopra che rivela l’area 100,80 come la prossima barriera al rialzo. D’altra parte, c’è un supporto immediato intorno a 97,75, la precedente chiusura settimanale, seguito da 97,00 come livello successivo che verrebbe messo a fuoco quando i venditori riprenderanno il controllo. Un movimento prolungato al di sotto di 97,00 rafforzerebbe la struttura ribassista prevalente a lungo termine, mentre è necessaria una chiusura settimanale superiore a 100,80 per spostare la tendenza verso una fase rialzista più permanente.
(L’analisi tecnica di questa storia è stata scritta utilizzando uno strumento AI.)
Domande frequenti sul dollaro USA
Il dollaro americano (USD) è la valuta ufficiale degli Stati Uniti d’America e la valuta “de facto” di molti altri paesi dove circola insieme alle banconote locali. Secondo i dati del 2022, è la valuta più scambiata al mondo, rappresentando oltre l’88% del fatturato totale globale in valuta estera, ovvero una media di 6,6 trilioni di dollari di transazioni al giorno. Dopo la seconda guerra mondiale, il dollaro statunitense sostituì la sterlina britannica come valuta di riserva mondiale. Per gran parte della sua storia, il dollaro USA è stato sostenuto dall’oro fino a quando l’accordo di Bretton Woods ha abolito il gold standard nel 1971.
Il singolo fattore più importante che influenza il valore del dollaro USA è la politica monetaria, che è stabilita dalla Federal Reserve (Fed). La Fed ha due missioni: raggiungere la stabilità dei prezzi (controllare l’inflazione) e promuovere la piena occupazione. Lo strumento più importante per raggiungere questi due obiettivi è l’aggiustamento dei tassi di interesse. Se i prezzi aumentano troppo rapidamente e l’inflazione è superiore all’obiettivo della Fed del 2%, la Fed aumenterà i tassi di interesse, il che andrà a beneficio del valore del dollaro. Se l’inflazione scende al di sotto del 2% o il tasso di disoccupazione è troppo alto, la Fed può tagliare i tassi di interesse, gravando sul biglietto verde.
In situazioni estreme, la Federal Reserve può anche stampare più dollari e avviare un allentamento quantitativo (QE). Il QE è il processo attraverso il quale la Fed aumenta significativamente il flusso di credito in un sistema finanziario in stallo. Si tratta di una misura politica non standard utilizzata quando il credito si è prosciugato perché le banche hanno smesso di concedersi prestiti a vicenda (per paura del default delle controparti). Si tratta dell’ultima risorsa quando è improbabile che il semplice abbassamento dei tassi di interesse ottenga il risultato desiderato. È stata l’arma scelta dalla Fed per combattere la stretta creditizia durante la Grande Crisi Finanziaria del 2008. La Fed stampa più dollari e li usa per acquistare titoli di stato statunitensi principalmente da istituzioni finanziarie. Il QE di solito porta a un dollaro USA più debole.
L’inasprimento quantitativo (QT) è il processo inverso in cui la Federal Reserve smette di acquistare obbligazioni dalle istituzioni finanziarie e non reinveste il capitale delle obbligazioni che detiene alla scadenza in nuovi acquisti. Di solito è positivo per il dollaro USA.
