La coppia NZD/USD viene scambiata con cautela intorno a 0,5800 durante la sessione di negoziazione asiatica di giovedì. I Kiwi sono sotto pressione poiché il rifiuto da parte del presidente degli Stati Uniti Donald Trump della proposta di cessate il fuoco dell’Iran e del piano di risoluzione in 15 punti ha sollevato preoccupazioni sulle speranze di una riduzione dei conflitti in Medio Oriente.
Mercoledì l’agenzia di stampa iraniana Fars ha riferito che Teheran non crede al cessate il fuoco e che i colloqui siano fattibili nelle condizioni attuali. L’Iran chiede anche che le sue richieste chiave siano soddisfatte prima di iniziare i colloqui diretti con Washington, ha riferito il Wall Street Journal (WSJ). Queste includono la chiusura di tutte le basi statunitensi nel Golfo, il risarcimento per gli attacchi, la revoca di tutte le sanzioni, il permesso all’Iran di mantenere il suo programma missilistico senza restrizioni e il riconoscimento dell’autorità iraniana sullo Stretto di Hormuz.
L’incertezza sulle prospettive di guerra in Medio Oriente ha aumentato la domanda di beni rifugio come il dollaro statunitense (USD). Al momento in cui scriviamo, l’indice del dollaro statunitense (DXY), che replica il valore del biglietto verde rispetto alle sei principali valute, si mantiene sui guadagni di mercoledì intorno a 99,65.
Oltre all’acuirsi delle tensioni geopolitiche, anche la forte aspettativa che la Federal Reserve (Fed) non effettuerà un aggiustamento più espansivo della politica monetaria quest’anno sta mantenendo il dollaro USA in testa.
In Nuova Zelanda (NZ), la banca centrale ha messo in guardia contro un’inflazione elevata e ha mantenuto la probabilità di un aggiustamento della politica monetaria da entrambe le parti. “Non vogliamo reagire troppo presto alle pressioni inflazionistiche per le quali difficilmente possiamo fare nulla, ma non vogliamo aspettare troppo a lungo nel caso in cui tali pressioni inflazionistiche persistano per un periodo di tempo più lungo”, ha detto all’inizio di questa settimana il governatore della Reserve Bank of New Zealand Anna Breman, come riportato da Reuters, aggiungendo: “Non escluderò né aumenti né tagli dei tassi a causa dell’incertezza nell’ambiente globale”.
Domande frequenti sulla propensione al rischio
Nel gergo finanziario, i due termini ampiamente utilizzati “risk-on” e “risk-off” si riferiscono al livello di rischio che gli investitori sono disposti ad accettare nel periodo in questione. In un mercato “risk-on”, gli investitori sono ottimisti riguardo al futuro e sono più disposti ad acquistare asset rischiosi. In un mercato “risk-off”, gli investitori iniziano a giocare sul sicuro perché sono preoccupati per il futuro e quindi acquistano asset meno rischiosi che hanno maggiori probabilità di fornire un rendimento, anche se relativamente modesto.
In genere, i mercati azionari salgono durante i periodi di propensione al rischio e anche la maggior parte delle materie prime, ad eccezione dell’oro, aumenteranno di valore poiché beneficiano di prospettive di crescita positive. Le valute dei paesi che esportano le principali materie prime si stanno rafforzando a causa dell’aumento della domanda e le criptovalute sono in aumento. In un mercato “avverso al rischio”, le obbligazioni – in particolare i grandi titoli di stato – salgono, l’oro brilla e le valute rifugio come lo yen giapponese, il franco svizzero e il dollaro statunitense ne traggono vantaggio.
Il dollaro australiano (AUD), il dollaro canadese (CAD), il dollaro neozelandese (NZD) e le valute più piccole come il rublo (RUB) e il rand sudafricano (ZAR) tendono tutte ad aumentare nei mercati “rischiosi”. Questo perché le economie di queste valute fanno molto affidamento sulle esportazioni di materie prime per la crescita, e le materie prime tendono ad aumentare di prezzo durante i periodi rischiosi. Questo perché gli investitori si aspettano una maggiore domanda di materie prime in futuro a causa della maggiore attività economica.
Le principali valute che tendono a salire durante i periodi di “avversione al rischio” sono il dollaro statunitense (USD), lo yen giapponese (JPY) e il franco svizzero (CHF). Il dollaro americano perché è la valuta di riserva mondiale e perché in tempi di crisi gli investitori acquistano titoli di stato statunitensi, che sono considerati sicuri perché è improbabile che la più grande economia mondiale vada in default. Lo yen è trainato dall’aumento della domanda di titoli di stato giapponesi, poiché gran parte è detenuta da investitori nazionali che difficilmente venderanno questi titoli anche in caso di crisi. Il franco svizzero perché le rigide leggi bancarie svizzere offrono agli investitori una maggiore protezione del capitale.
