Gli analisti della Standard Chartered Bank Bader Al Sarraf e Razia Khan valutano come l’escalation in Medio Oriente e le possibili interruzioni nello Stretto di Hormuz potrebbero avere un impatto sulle economie del Consiglio di Cooperazione del Golfo (GCC). Sostengono che l’impatto macroeconomico dovrebbe rimanere limitato ma disomogeneo, a seconda della flessibilità delle esportazioni, della capacità di bypass e delle strutture del settore non petrolifero. Grandi asset sovrani e riserve valutarie di oltre 6,5 trilioni di dollari forniscono notevoli riserve macroeconomiche.
Rischi Hormuz e resilienza del GCC
“Siamo ora nella quarta settimana di escalation in Medio Oriente, con rischi di interruzione concentrati sullo Stretto di Hormuz e sulle più ampie infrastrutture energetiche del Golfo. Mentre l’attenzione del mercato si è concentrata in gran parte sulla volatilità del prezzo del petrolio e sull’impatto sulle forniture globali, qui consideriamo come lo shock potrebbe estendersi alle economie dei paesi del GCC”.
“Per stimare l’impatto economico, ci concentriamo su: (1) risultati fiscali, (2) dinamiche di crescita non petrolifere e (3) buffer governativi. Troviamo un impatto disomogeneo sulle economie del GCC per tutti e tre i fattori”.
“Ci aspettiamo che l’impatto economico complessivo rimanga limitato. Tuttavia, la divergenza tra le economie del GCC è probabilmente basata sulla loro vulnerabilità alle interruzioni delle esportazioni, sulla loro capacità di aggirare lo Stretto di Hormuz e sulla struttura dei loro settori non petroliferi”.
“Il Consiglio di Cooperazione del Golfo è entrato in questa fase da una posizione di forza, sostenuto nella maggior parte dei casi da ampi bilanci sovrani. Gli asset sovrani e le riserve valutarie del GCC superano i 6,5 trilioni di dollari. Riteniamo che ciò fornisca un cuscinetto significativo contro gli shock interni ed esterni e aiuti a sostenere la stabilità macroeconomica a lungo termine.”
“Le economie con maggiore flessibilità nelle esportazioni e rotte alternative verso lo Stretto di Hormuz saranno probabilmente in grado di assorbire meglio lo shock; queste includono, a nostro avviso, l’Arabia Saudita, gli Emirati Arabi Uniti e l’Oman. Quelle più dipendenti dallo Stretto e dalle rotte commerciali limitate probabilmente vedranno un impatto maggiore.”
(Questo articolo è stato creato utilizzando uno strumento di intelligenza artificiale e rivisto da un editore.)
